Главная О компании Контакты Обзоры Рейтинги Публикации Охрана труда

О платежном балансе Беларуси за третий квартал 2009 г.


17.12.2009 - По данным платежного баланса, в январе-сентябре 2009 г. экспорт товаров и услуг на фоне мирового финансового и экономического кризиса сократился сразу на 12,273 млрд. USD (или на 41,1%) до 17,558 млрд. USD. В то же время, импорт сократился в меньшей степени – на 11,115 млрд. USD (на 34,3%) до 21,335 млрд. USD.
 
В результате отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами по методологии платежного баланса возросло на 44,2% до минус 3,777 млрд. USD против минус 2,619 млрд. USD год назад, что не может не беспокоить.
 
Интересно, что на долю энергетических товаров в январе-сентябре 2009 г. приходится минус 2,439 млрд. USD, сальдо по остальным товарам составляет минус 2,386 млрд. USD, а сальдо услуг сложилось положительным в размере +1,048 млрд. USD.
 
В целом дефицит счета текущих операций платежного баланса в январе-сентябре 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года возрос на 47,1% до минус 4,422 млрд. USD. Белорусские резиденты в анализируемом периоде выплатили нерезидентам в виде доходов от инвестиций и оплаты труда 1,04 млрд. USD /+25,8% к январю-сентябрю 2008 г./. При этом аналогичные платежи нерезидентов в адрес резидентов Беларуси сократились на 35,5% до 192,6 млн. USD. 
 
Как следствие, отрицательное сальдо доходов возросло до минус 847 млн. USD против минус 527,9 млн. USD год назад. В свою очередь, сальдо текущих трансфертов (включают в себя гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления и выплаты на безвозмездной основе) по итогам трех кварталов 2009 г. сложилось положительным в размере +202,4 млн. USD против +139,8 млн. USD год назад.
 
Счет операций с капиталом
 
Вместе с тем, необходимо учитывать, что дефицит текущего счета платежного баланса финансируется либо за счет сокращения золотовалютных резервов, либо за счет притока иностранного капитала.
 
В нашем случае приток средств по счету операций с капиталом и финансовых операций (включая статистические расхождения) позволил не только компенсировать отрицательное сальдо счета текущих операций, но и увеличить золотовалютные резервы в определении Специального стандарта распространения данных МВФ на 733,4 млн. USD.
 
Так, сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций возросло по сравнению с январем-сентябрем 2008 г. в 2,3 раза до +4,795 млрд. USD. Как следствие, общее сальдо платежного баланса Беларуси сложилось положительным в размере +733,4 млн. USD, в том числе статистические расхождения составили +360,4 млн. USD против +876,7 млн. USD в январе-сентябре 2008 г.
 
Положительная величина статистических расхождений указывает на неучтенный статистикой приток капитала в страну или на неучтенный экспорт товаров и услуг.
 
Положительное сальдо финансового счета обеспечено главным образом чистым притоком прямых иностранных инвестиций и чистым привлечением иностранных кредитов и займов.
 
Так, операции с прямыми иностранными инвестициями обусловили чистый приток капитала в страну в размере 1,184 млрд. USD, что на 41,3% меньше, чем год назад. Более половины чистого притока прямых инвестиций в акционерный капитал белорусских компаний приходится на платеж «Газпрома» в размере 625 млн. USD в счет оплаты очередных 12,5% акций «Белтрансгаза».
 
В целом географическая структура валового объема прямых иностранных инвестиций, привлеченных в Беларусь, выглядит следующим образом: Россия – 52,8%, Швейцария – 20,7%, Кипр – 10,5%, Германия – 2,5%, остальные страны – 13,4%.
 
Наибольшие суммы прямых иностранных инвестиций были направлены в такие отрасли экономики, как транспорт, торговля и общественное питание, общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка.
 
В свою очередь, сокращение чистой текущей задолженности за товары и услуги по экспортно-импортным операциям обусловило расчетный отток капитала из экономики страны в размере минус 164,5 млн. USD (в январе-сентябре 2008 г., напротив, был зафиксирован приток капитала в размере +129,6 млн. USD).
 
Операции с кредитами и займами обусловили чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 2,059 млрд. USD, что сразу в 4 раза превысило уровень января-сентября 2008 г...
 
Полная версия комментария по поводу рисков платежного баланса Беларуси будет опубликована в специальном отчете «Обзор экономики Беларуси в 2009 г.: Анализ и прогноз основных рисков. Декабрь 2009 г.», который выйдет в ближайшее время.
 
 
 
Читайте по теме:
 Идеальный руководитель: почему это не вы и что с этим делать
 Практична ли аренда комнаты?
 Интервью с украинским предпринимателем совладельцем UBC Group Игорем Гуменным
 Заместитель министра здравоохранения Александр Линчевский: Сверхвысокая цена. Почему важна доказательная медицина
 Объем внешней торговли товарами между Беларусью и Москвой в январе-июле 2017 г. увеличился на 11% до 1,949 млрд. долл.

 
Комментарии
08 января 2013,07:10 Александр Муха
Управляющий Резервным банком Индии Венугопал Редди предложил, чтобы резервы покрывали трехмесячный импорт плюс годовые выплаты по государственному и частному внешнему долгу. В результате получился критерий, названный по имени индуса. Руководствуясь идеями Редди, Резервный банк Индии в 2003 г. заметно увеличил валютные запасы (они превысили на тот момент 100 млрд. долл.). В Беларуси краткосрочные обязательства банковского и нефинансового секторов на 1 апреля 2009 г. составили 7,177 млрд. долл. Следовательно, по критерию Редди международные резервные активы страны в настоящее время должны составлять не менее 13,627 млрд. долл. Даже если исходить из самого негативного прогноза, что Нацбанку гипотетически придется оплатить шестимесячный импорт, самостоятельно погасить государственный, а также краткосрочный частный внешний долг, Беларуси необходимо не менее 25,4 млрд. долл. С теоретической точки зрения, такая методика расчета объема резервов и является оптимальной (идеальной) для страны. Хотя, с другой стороны, в данном случае более целесообразно говорить о верхней (максимальной) границе оптимального диапазона золотовалютных резервов, при превышении которой изучение вопроса упирается уже в другую проблему, связанную, напротив, с перенакоплением золотовалютных резервов в ущерб развитию национальной экономики. В качестве примера можно привести Россию, где золотовалютные резервы за неделю с 29 мая по 5 июня 2009 г. возросли на 8,4 млрд. долл. до 409,5 млрд. долл. В результате Россия сейчас занимает 3-е место в мире по уровню золотовалютных резервов. По прогнозу МВФ, в месяцах импорта товаров и услуг показатель достаточности резервов улучшится с 0,8 месяцев в 2008 г. до 1,7 месяцев в 2009 г. и 2,3 месяцев в 2010 г. Финансирование МВФ в 2009-2010 гг. будет использоваться для накопления валовых международных резервов Беларуси с тем, чтобы к моменту завершения программы они вновь достигли уровня, достаточного для покрытия более 90% краткосрочных долговых обязательств и 2,3 месяца импорта товаров и услуг. Фонд также прогнозирует, что совокупный ожидаемый коэффициент пролонгации краткосрочных внешних займов составит 60-70%, что позволит снизить нагрузку, связанную с прямыми выплатами по совокупному внешнему долгу Беларуси. Совокупный коэффициент пролонгации скрывает широкий разброс между различными категориями кредиторов. Например, коэффициент пролонгации для синдицированных займов считается равным всего лишь 25%, вместе с тем ожидается, что банки смогут пролонгировать почти 85% подлежащего погашению краткосрочного долга перед материнскими банками. Вместе с тем, объем непогашенного кредита МВФ, когда он достигнет своего пика в 2010 г., будет эквивалентен 30,5% валовых золотовалютных резервов Беларуси, что, в сочетании с крупными потребностями в финансировании в среднесрочной перспективе, создает весьма существенные риски. Выплаты в пользу МВФ достигнут своего максимального уровня в 2013 г., и на этот момент они будут находиться на умеренно высоком уровне в размере 8% от суммы резервов.