Главная О компании Контакты Обзоры Рейтинги Публикации Базы данных Семинары Партнеры Реклама Охрана труда


 

Платежный баланс и совокупный внешний долг Беларуси в первом квартале 2012 г.


05.01.2013 – По данным Нацбанка, профицит счета текущих операций платежного баланса Беларуси в первом квартале 2012 г. составил +143,5 млн. долл. против дефицита минус 3,160 млрд. долл. в первом квартале 2011 г. Отдельно сальдо внешней торговли товарами и услугами в первом квартале 2012 г. сложилось положительным в размере +1,729 млрд. долл. против отрицательного сальдо минус 2,063 млрд. долл. год назад.

Белорусские резиденты в первом квартале 2012 г. выплатили нерезидентам первичные доходы (инвестиционные доходы, оплата труда работников, другие первичные доходы) в размере 925,5 млн. долл., что на 12,3% меньше, чем в первом квартале 2011 г. При этом аналогичные платежи нерезидентов в адрес резидентов Беларуси возросли на 23% до 319,3 млн. долл. Как следствие, отрицательное сальдо первичных доходов в первом квартале 2012 г. снизилось до минус 606,2 млн. долл. против минус 796,1 млн. долл. год назад.

Расчетная величина оплаты труда резидентов Беларуси, временно работающих за рубежом, составила в первом квартале текущего года 286,4 млн. долл. (по нашим оценкам, эта цифра, по меньшей мере, в 2 раза больше). Величина оплаты труда работников-нерезидентов, временно занятых в белорусской экономике, сложилась на уровне 3 млн. долл.

В свою очередь, отрицательное сальдо вторичных доходов (включают в себя таможенные пошлины, гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления и выплаты на безвозмездной основе) в первом квартале 2012 г. возросло по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в 3,3 раза до минус 979,4 млн. долл., что связано с увеличением сумм таможенных пошлин на нефтепродукты, которые Беларусь уплачивает в российский бюджет.

В свою очередь, личные трансферты, полученные физическими лицами – резидентами Беларуси из-за рубежа, снизились в первом квартале 2012 г. на 6,4% до 67,3 млн. долл. При этом белорусы перевели нерезидентам 28,1 млн. долл., что на 36,4% меньше, чем год назад.

Сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций в первом квартале 2012 г. сложилось отрицательным в размере минус 1,085 млрд. долл. против положительного сальдо +4,828 млрд. долл. год назад.

В результате общее сальдо платежного баланса Беларуси по итогам первого квартала 2012 г. сложилось отрицательным в размере минус 11,4 млн. долл. против минус 1,397 млрд. долл. в первом квартале 2011 г.

Статистические расхождения в первом квартале 2012 г. возросли до +783,1 млн. долл. против +95,9 млн. долл. год назад. Положительная величина статистических расхождений указывает на неучтенный статистикой приток иностранного капитала, доходов и трансфертов в страну или на неучтенный экспорт товаров и услуг (в том числе в виде челночной торговли и контрабанды в условиях отсутствия таможенной границы между Беларусью и Россией).

Отрицательное сальдо финансового счета в первом квартале 2012 г. обеспечено исключительно чистым оттоком других инвестиций в размере минус 1,598 млрд. долл. (в первом квартале 2011 г. отмечался чистый приток +196 млн. долл.). К другим инвестициям относятся кредиты и займы, страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий, торговые кредиты и авансы, прочая кредиторская задолженность, другие инструменты участия в капитале.

В свою очередь, операции с прямыми иностранными инвестициями (резидентов Беларуси и нерезидентов) обусловили чистый приток капитала в страну в размере +591,3 млн. долл., что на 13,1% меньше, чем год назад. При этом 81,5% чистого поступления ПИИ приходится на реинвестированные доходы (482,1 млн. долл.), которые нерезиденты заработали на территории Беларуси. Необходимо пояснить, что в этом случае реального трансграничного движения иностранного капитала не было.

Основными европейскими инвесторами в Беларуси являются резиденты Великобритании, Кипра, Австрии, Нидерландов, Германии, Литвы, Польши, Латвии, Британских Виргинских островов, Швеции, Чехии, Эстонии (см. таблицу 1).

Объем иностранных инвестиций, поступающих в Беларусь из Азии, является незначительным (см. таблицу 2). В частности, в первом квартале 2012 г. из Китая поступило всего 3,981 млн. долл. (на валовой основе). Кроме того, в анализируемом периоде иностранные инвестиции поступали в Беларусь из Катара, Ирана, Индии, Объединенных Арабских Эмиратов, Ливана, Гонконга, Японии, Сингапура, Иордании.

По данным платежного баланса, сальдо портфельных инвестиций в первом квартале 2012 г. сформировалось положительным в размере +18,4 млн. долл. (в первом квартале 2011 г. – положительное сальдо в размере +791,1 млн. долл.).

Наконец, операции белорусских банков и Нацбанка Беларуси с производными финансовыми инструментами обусловили чистый приток средств в страну в размере +48,2 млн. долл. (в первом квартале 2011 г. сальдо трансграничных операций с производными финансовыми инструментами равнялось нулю).

Совокупный внешний долг Беларуси

По данным Нацбанка, совокупный внешний долг Беларуси в первом квартале 2012 г. снизился на 0,9% до 33,727 млрд. долл. на 1 апреля (см. рисунок 1), что составляет 80,1% к ВВП в годовом исчислении. Относительный показатель внешнего долга резидентов Беларуси превысил порог экономической безопасности (не более 60% к ВВП), что не может не беспокоить.

Рисунок 1. Динамика совокупного внешнего долга Беларуси в 2000-2012 гг., млн. долл. (фактические данные и полиномиальный тренд)

По состоянию на 1 апреля 2012 г. структура совокупного внешнего долга Беларуси в разрезе секторов экономики выглядит следующим образом: органы государственного управления – 12,458 млрд. долл. (на 1 мая 13,440 млрд. долл. с учетом гарантий правительства); органы денежно-кредитного регулирования – 1,402 млрд. долл. (на 1 июня 1,417 млрд. долл.); банки – 5,983 млрд. долл. (на 1 июня 5,624 млрд. долл.); предприятия – 12,840 млрд. долл.; прямые инвестиции в рамках межфирменного кредитования – 1,044 млрд. долл.

В расчете на душу населения внешний долг Беларуси составил 3565 долл. на 1 апреля 2012 г. В рублевом эквиваленте внешний долг достиг 28,591 млн. руб. в среднем на 1 человека, или 59,281 млн. руб. на 1 работающего, что составляет около 18,8 начисленных среднемесячных зарплат. В результате, для того, чтобы выплатить внешний долг (с учетом процентов), белорусам необходимо работать более 1,5 лет, что выглядит достаточно тревожно.

По нашим оценкам, платежи резидентов Беларуси, связанные с обслуживанием и погашением совокупного внешнего долга (включая платежи по погашению основного долга и процентов), составят в апреле 2012 г. – марте 2013 г. около 16,5 млрд. долл. (с учетом операций по рефинансированию и пролонгации внешних заимствований).

Автор: аналитик Александр Муха

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

 
Читайте по теме:
 Аудит внешней политики. Молдова – проблемный сосед или партнер на пути к ЕС
 Net Entertainment объявила о выигрыше джек-пота в онлайн казино Вулкан в размере почти 3 млн. фунтов стерлингов
 Беларусь в январе-октябре 2010 г. импортировала из России 10,2 млн. т. нефти, из Венесуэлы – 1,3 млн. т.
 Банк Зенит: Ежедневный обзор долговых рынков
 Epsy Soft заинтересовал международный венчурный фонд