Главная О компании Контакты Обзоры Рейтинги Публикации Базы данных Семинары Партнеры Реклама Охрана труда


 

Экономическая и финансовая ситуация в Беларуси в январе-июле 2010 г.


01.02.2013 – Решением Министерства экономики Беларуси с 20 августа 2010 г. в целях стабилизации расчетов за поставляемый природный газ тарифы на тепло- и электроэнергию, отпускаемую юрлицам и индивидуальным предпринимателям гособъединением «Белэнерго», повышены на 20,9%. Решение Минэкономики обусловлено, в первую очередь, удорожанием стоимости импортируемого из России природного газа.

Так, с 11 августа внутренняя цена на газ для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей повышена на 13,2% до 716 тыс. руб. за 1 тыс. куб. м. без НДС, или 238,8 долл. в эквиваленте (1 долл. – 2998 руб.), что связано с удорожанием цены покупки природного газа в России.

В соответствии с контрактом между ОАО «Газпром» и белорусской стороной, динамика цены российского газа, поставляемого в Беларусь, выглядит следующим образом: первый квартал 2010 г. – 169,22 долл. за 1 тыс. куб. м., второй квартал – 184,2 долл. и третий квартал – около 194 долл. (см. рисунок 1). Хотя, в Великобритании средняя спотовая цена в первом полугодии текущего года составила 208 долл., а в США в июле – 156 долл.

 

Рисунок 1. Динамика цены природного газа в 2006-2010 гг., долл. за 1 тыс. куб. м. (фактические данные и линейный тренд)

Таким образом, в третьем квартале текущего года по сравнению с первым кварталом стоимость природного газа возросла на 14,6%. Отметим, что в целом за период 2006 г. – третий квартал 2010 г. российский газ подорожал в 4,2 раза.

По данным Национального статистического комитета, в Беларуси импорт природного газа в первом полугодии 2010 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года возрос сразу на 46,3% до 10,6 млрд. куб. м. При этом средняя цена природного газа снизилась на 4,6% до 177 долл. за 1 тыс. куб. м. В стоимостном выражении импорт российского газа в первом полугодии текущего года увеличился на 531,9 млн. долл. (или на 39,6%) до 1876,2 млн. долл.

Как показывает анализ, в последние годы наблюдается тенденция снижения уровня покрытия себестоимости единицы энергии средним тарифом на энергию для населения по причине более низких темпов роста тарифов для населения на фоне резкого повышения цен на импортируемый природный газ. Так, для электроэнергии анализируемый показатель снизился с 92,5% в 2006 г. до 74,2% в 2009 г, для теплоэнергии – с 70,2% до 45,8%, соответственно.

Валовой внутренний продукт Беларуси в январе-июле 2010 г. составил 83835,5 млрд. руб. и возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 7% (в сопоставимых ценах). Прогнозом на 2010 г. в соответствии с указом президента Беларуси №595 от 7 декабря 2009 г. предусмотрен его рост на 11-13%.

Удельный вес в ВВП добавленной стоимости промышленности в январе-июле 2010 г. составил 29,4% (год назад 27,8%), торговли и общественного питания – 11,3% (10,3%), строительства – 10,4% (11,3%), транспорта и связи – 9,5% (8,8%), сельского хозяйства – 4,8% (4,7%) и др.

Дефлятор ВВП в январе-июле 2010 г. составил 108,6%, то есть средний уровень цен на товары и услуги в экономике Беларуси (включая потребительский рынок, производственный сектор, сферу инвестиций и др.) возрос на 8,6% по сравнению с январем-июлем 2009 г.

В долларовом эквиваленте ВВП Беларуси в январе-июле 2010 г. возрос на 2,681 млрд. долл. (или на 10,4%) до 28,347 млрд. долл. При расчете использовался средневзвешенный курс белорусского рубля на валютном рынке: в январе-июле 2009 г. – 2810,91 руб., а в январе-июле 2010 г. – 2957,46 руб.

По данным Белстата, объем промышленного производства в январе-июле 2010 г. возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 9,6% (в сопоставимых ценах) до 86,324 трлн. руб.

В отраслевом разрезе увеличение объемов производства отмечается в химической и нефтехимической промышленности (+19,4%), лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности (+13,3%), электроэнергетике (+12,2%), легкой промышленности (+11,2%), черной металлургии (+11%), машиностроении и металлообработке (+10%), пищевой промышленности (+8,9%), промышленности строительных материалов (+8,4%) и мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности (+6,9%).

В то же время, в топливной промышленности зафиксировано падение выпуска продукции на 23,8%, в том числе в нефтеперерабатывающей промышленности – на 29,9%, в нефтедобывающей промышленности – на 1,1%.

В региональном разрезе значительно удалось нарастить объем промышленного производства в Минской области (+61,2%). Однако этот показатель во многом достигнут за счет возобновления экспортных поставок РУП «ПО «Беларуськалий» в Индию и Китай. Без учета деятельности этого предприятия темп роста промышленного производства в Минской области снижается до +20,6%.

В Могилевской области промышленное производство увеличилось на 16,7%, в Брестской – на 12,3%, в Гродненской – на 8,6%, в Минске – на 6,6%, в Гомельской области – на 4,5%. В Витебской области отмечается падение объемов производства на 10,7%.

В январе-июле 2010 г. прирост запасов продукции на складах промышленных предприятий составил +238,8 млрд. руб., или 0,3% от объемов промышленного производства за этот период. В абсолютном выражении запасы готовой продукции по состоянию на 1 августа 2010 г. составили 5703,9 млрд. руб., что составляет 59,1% от среднемесячного объема промышленного производства (на 1 августа 2009 г. – 88,3%).

В качестве положительного момента стоит отметить, что отдельно в марте-июле 2010 г. запасы промышленной продукции сократились на 679,3 млрд. руб. (или на 10,6%).

Сокращение запасов продукции на складах промышленных предприятий, с одной стороны, обусловлено увеличением экспорта белорусских товаров. В первую очередь, речь здесь идет о российском рынке. Так, в текущем году прирост белорусского экспорта обусловлен исключительно за счет роста поставок продукции в Россию и другие страны СНГ.

Вместе с тем, рост объемов производства и сокращение запасов промышленной продукции, к сожалению, сопровождаются увеличением дебиторской задолженности и наращиванием запасов в других отраслях экономики, в частности, в розничной торговле.

Так, в январе-июле 2010 г. товарные запасы в торговле возросли на 643,3 млрд. руб. (или на 13,2%) до рекордных 5516,1 млрд. руб. на 1 августа, что обеспечивает 41 день торговли из расчета однодневного товарооборота июля текущего года.

Отметим, что общие запасы в промышленности и в торговле в январе-июле 2010 г. возросли на 882,1 млрд. руб. (или на 8,5%) до 11220 млрд. руб. на 1 августа текущего года. Последняя цифра в долларовом эквиваленте составляет около 3,773 млрд. долл. (при расчете использовался официальный курс Нацбанка на 1 августа 2974 руб.).

Распределение запасов готовой продукции по отраслям промышленности выглядит следующим образом: машиностроение и металлообработка – объем запасов на 1 августа составил 2487,7 млрд. руб. (минус 69 млрд. руб. за январь-июль 2010 г.); пищевая промышленность1010,5 млрд. руб. (минус 100,5 млрд. руб.); легкая промышленность – 594,7 млрд. руб. (+78,8 млрд. руб.); химическая и нефтехимическая промышленность – 594,1 млрд. руб. (+123,1 млрд. руб.).

Далее следуют: лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность – 278,5 млрд. руб. (+41,9 млрд. руб.); промышленность строительных материалов255,6 млрд. руб. (+27,5 млрд. руб.); топливная промышленность – 140,2 млрд. руб. (+110,7 млрд. руб.); мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность – 117,5 млрд. руб. (минус 11,8 млрд. руб.) и черная металлургия – 91,9 млрд. руб. (+16,2 млрд. руб.).

По данным Белстата, средняя зарплата работников в июле 2010 г. возросла по сравнению с декабрем 2009 г. в реальном выражении (то есть с учетом роста инфляции) на 12,4% до рекордных 1282,8 тыс. руб., а в долларовом эквиваленте – на 11,1% (на 42,5 долл.) до 426,9 долл. (при расчете использовался средневзвешенный курс белорусского рубля к доллару США в июле 3004,76 руб.).

Таким образом, для того, чтобы выполнить целевой показатель по средней зарплате (500 долл. в декабре 2010 г.) зарплаты в августе-декабре текущего года должны увеличиться в среднем на 17,1% в долларовом выражении.

В целом в настоящее время в Беларуси средняя зарплата примерно в 1,62 раза меньше, чем в России и в 2,9 раза ниже, чем в Польше.

Так, по данным Федеральной службы государственной статистики России, средняя зарплата россиян в июне 2010 г. составила 21,597 тыс. рос. руб., или 691 долл. в эквиваленте. В результате можно отметить, что средняя зарплата в России на 61,9% выше аналогичного белорусского показателя.

Однако наиболее богатыми среди наших соседей являются поляки. Так, по данным Центрального статистического офиса Польши, средняя зарплата работников в марте текущего года составила 3493,42 злотых, что эквивалентно ни много, ни мало 1218,4 долл. То есть наши западные соседи зарабатывают в среднем в 2,9 раза больше, чем белорусы.

В июне 2010 г. количество юридических лиц со средней заработной платой менее 200 долл. в эквиваленте составило 475 (или 2,7% к общему количеству юридических лиц) против 2213 предприятий в январе текущего года. Данные приведены по юрлицам со средней численностью работающих за год 16 человек и более всех форм собственности, кроме субъектов малого предпринимательства негосударственной формы собственности (отчитывающихся по годовой форме 1-МП) и общественных организаций.

По данным государственной статистической отчетности, на 1 августа 2010 г. просроченная задолженность по заработной плате в Беларуси по перечню обследуемых организаций составила 311,2 млн. руб., или 0,01% от фонда заработной платы по республике за июнь текущего года.

В июле 2010 г. инфляция на потребительском рынке составила 0,3%, а в январе-июле текущего года – 4,4%. В годовом исчислении (то есть за последние 12 месяцев) инфляция в июне составила 6,8%.

Среди основных продовольственных товаров в январе-июле 2010 г. больше всего подорожали картофель (+56,7%), сахар (+27,8%) и фрукты (+10,2%). В то же время, овощи подешевели на 63,1%, макаронные изделия – на 6,6%, мука пшеничная – на 0,2%.

Среди основных непродовольственных товаров по итогам семи месяцев больше всего подорожали бензин (+17%), письменные принадлежности (+9,5%), медикаменты (+6,4%) и парфюмерно-косметические товары (+4%). В разрезе основных групп непродовольственных товаров снижение цен не зафиксировано.

Наконец, среди основных услуг в январе-июле 2010 г. больше всего подорожали услуги городского пассажирского транспорта (+19,1%), услуги театров (+17,9%), дошкольных учреждений (+17,4%), услуги железнодорожного транспорта международного сообщения (+15,1%), санаторно-оздоровительные услуги (+14,8%), услуги автомобильного транспорта междугородного сообщения (+14,2%). В свою очередь, подешевели услуги воздушного транспорта (минус 4,4%), услуги водоснабжения (минус 0,3%), медицинские услуги (минус 0,2%).

Государственные финансы

В августе 2010 г. Беларусь доразместила 5-летние евробонды на сумму 400 млн. долл. Доходность доразмещенных облигаций к погашению составляет 8,25%. При этом средняя ставка по облигациям с учетом первичного размещения (общая сумма выпуска облигаций возросла до 1 млрд. долл.) снизилась до 8,7%. Средства от доразмещения еврооблигаций поступили на счет Министерства финансов Беларуси 24 августа 2010 г.

В пятницу, 29 августа, котировки еврооблигаций Беларуси на покупку установлены на внебиржевом рынке на уровне 100,3500-100,3750% от номинала (что соответствует доходности 8,83-8,84%), на продажу – 100,6300-100,7500% от номинала (8,74-8,77%).

Правительство Беларуси 27 июля разместило евробонды на 600 млн. долл. сроком на 5 лет. Ставка купона по еврооблигациям установлена на уровне 8,75%, цена размещения составила 99,011% от номинала, то есть инвесторы получили премию в 1%, поскольку речь идет о дебютном выпуске облигаций. В результате доходность первичного размещения облигаций составила 9%. Номинал 1 облигации – 100 тыс. долл. Код ISIN – XS0529394701.

По данным Министерства финансов Беларуси, в первом полугодии 2010 г. доходы консолидированного бюджета составили 22140 млрд. руб., или 31,8% к ВВП. Отдельно налоговые доходы увеличились на 1772,4 млрд. руб. по сравнению с январем-июнем 2009 г. (или на 9,6%) до 20251,6 млрд. руб., в том числе налоговые доходы от внешнеэкономической деятельности – сократились на 127,5 млрд. руб. (на 4,2%) до 2937,3 млрд. руб.

Поступления НДС в январе-июне 2010 г. по сравнению с январем-июнем 2009 г. возросли на 1451 млрд. руб. (или на 25,9%) до 7047,9 млрд. руб. (34,8% от общей суммы налоговых поступлений).

При этом неналоговые доходы бюджета в первом полугодии текущего года сократились на 321,2 млрд. руб. (на 14,9%) до 1841,3 млрд. руб.

По данным Минфина Беларуси, в первом полугодии 2010 г. зафиксировано снижение расходной части консолидированного бюджета на 4717,5 млрд. руб. (или на 16,2%) до 24343,7 млрд. руб. Несмотря на значительное сокращение расходов, консолидированный бюджет в анализируемом периоде исполнен с дефицитом минус 2203,7 млрд. руб., что составило минус 3,2% к ВВП. В первом полугодии 2009 г. дефицит консолидированного бюджета составлял минус 833,3 млрд. руб., или минус 1,4% к ВВП. При этом Министерство финансов Беларуси планирует увеличить дефицит бюджета в текущем году в два раза – с 1,5% до 3% к ВВП. В 2011 г. также планируется установить дефицит госбюджета на уровне 3% от ВВП страны.

В целом состояние государственного бюджета Беларуси вызывает некоторую обеспокоенность, поскольку в условиях ожидаемого роста расходов (в связи с повышением средней зарплаты до 500 долл. в декабре) несбалансированность бюджета может возрасти, что чревато обострением экономических и финансовых рисков (рост инфляции, увеличение государственного долга, нарастание отрицательного сальдо экспортно-импортных операций, снижение обменного курса белорусского рубля и др.).

По данным Министерства финансов Беларуси, в первом полугодии 2010 г. долг центрального правительства и долг, гарантированный центральным правительством, возрос на 2,936 трлн. руб. (или на 9,6%) до рекордных 34,116 трлн. руб. на 1 июля. В долларовом эквиваленте государственный долг Беларуси достиг отметки 11,297 млрд. долл. на 1 июля, что составляет 22,2% к ВВП в годовом исчислении (в июле 2009 г. – июне 2010 г. долларовый эквивалент ВВП страны составил, по нашей оценке, 50,865 млрд. долл.).

При этом внутренний государственный долг Беларуси в первом полугодии текущего года возрос на 433,2 млрд. руб. (на 5,5%) до 8,321 трлн. руб. на 1 июля 2010 г. Вместе с тем, стоит отметить, что, по методологии ССРД МВФ, внутренний госдолг включает только операции центрального правительства.

Однако в текущем году в Беларуси местные бюджеты значительно увеличили свою задолженность, в первую очередь, за счет выпуска муниципальных облигаций. Так, по состоянию на 1 августа 2010 г. объем эмиссии облигаций местных займов, находящихся в обращении, достиг рекордных 4,721 трлн. руб.

При этом в ряде случаев выпуски облигаций осуществляются на нерыночной основе. К примеру, облигации Барановичского горисполкома 3-го выпуска на сумму 75 млрд. руб. предусматривают процентный доход в размере 1% годовых, а срок обращения облигаций составляет со 2 июня 2010 г. по 20 апреля 2030 г. Очевидно, что указанные выпуски облигаций выкупают госбанки за счет предоставленных в начале года средств Нацбанка, то есть речь идет о скрытой форме денежной эмиссии со всеми вытекающими негативными последствиями.

Внешний госдолг Беларуси по итогам шести месяцев 2010 г. увеличился в рублевом эквиваленте на 3,234 трлн. руб. (или на 14,3%) до рекордных 25,795 трлн. руб. В долларовом выражении внешний госдолг страны составил 8541,5 млн. долл. (16,8% ВВП) на 1 июля при установленном лимите на 2010 г. 10 млрд. долл. (см. рисунок 2).

Рисунок 2. Динамика внешнего госдолга Беларуси в мае 2008 г. – июне 2010 г., на конец периода (фактические данные и полиноминальный тренд)

С учетом выпуска евробондов на сумму 1 млрд. долл. и погашения азербайджанского кредита можно предположить, что в настоящее время внешний госдолг превысил отметку 9 млрд. долл. и составляет около 9,2 млрд. долл.

Валютный рынок

По данным Нацбанка, в январе-июле 2010 г. золотовалютные резервы в определении ССРД МВФ сократились на 320,5 млн. долл. (или на 5,7%) до 5332 млн. долл. на 1 августа.

Структура золотовалютных резервов Беларуси выглядит следующим образом: резервные активы в иностранной валюте – 2947,2 млн. долл. (+17% в январе-июле 2010 г.), монетарное золото – 821 млн. долл. (минус 0,01%), специальные права заимствования – 559,9 млн. долл. (минус 3,2%), прочие активы – 1003,9 млн. долл. (минус 42,1%.) и резервная позиция в МВФ – 0,0 млн. долл. (нет изменений).

Международные резервные активы по национальным стандартам в январе-июле текущего года снизились на 179,2 млн. долл. (на 3%) до 5799,3 млн. долл. на 1 августа.

Структура золотовалютных резервов выглядит следующим образом: резервные активы в иностранной валюте – 2967,5 млн. долл. (+17,3% за январь-июль); драгоценные металлы и камни – 1267,4 млн. долл. (+11,6%), в том числе монетарное золото определении ССРД МВФ – 821 млн. долл. (минус 0,01%), прочее золото (на счетах в иностранных банках) – 307,2 млн. долл. (+64,8%), другие драгоценные металлы – 93,5 млн. долл. (+12%), драгоценные камни – 45,7 млн. долл. (+1,6%); прочие активы – 1564,4 млн. долл. (минус 32,3%).

По методологии МВФ, достаточным является уровень резервов, который соответствует трехмесячному импорту. В Беларуси этот критерий не выполняется – золотовалютных резервов страны (в определении ССРД МВФ 5332 млн. долл. на 1 августа 2010 г.) хватит, чтобы оплатить 1,79 месяца импорта товаров и услуг. При расчете значения критерия использовался показатель списаний денежных средств в оплату импорта товаров и услуг и прочих операций за июль 2010 г. (2970,7 млн. долл.).

В результате, чтобы соответствовать критерию трехмесячного импорта золотовалютные резервы Беларуси в настоящее время должны составлять не менее 8,912 млрд. долл., критерию шестимесячного импорта – не менее 17,824 млрд. долл. (или в 3,3 раза больше текущего уровня).

К сожалению, на внутреннем валютном рынке продолжает сохраняться тенденция превышения спроса на иностранную валюту над ее предложением со стороны предприятий. В январе-июле 2010 г. чистый спрос на иностранную валюту со стороны предприятий возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 12,8% до минус 3012,2 млн. долл. (против минус 2670,2 млн. долл. в январе-июле 2009 г.), что выглядит достаточно тревожно.

Иными словами, в анализируемом периоде указанный показатель ухудшился на 342 млн. долл. Однако отдельно в июле 2010 г. чистый спрос предприятий на валюту снизился до минус 195,7 млн. долл. против минус 268,5 млн. долл. в июне 2010 г. и минус 504,5 млн. долл. в июле 2009 г.

По данным Нацбанка, в январе-июле 2010 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года валютная выручка белорусских предприятий возросла на 22% до 15510,1 млн. долл.

В январе-июле 2010 г. отрицательное сальдо валютной выручки и списаний в оплату импорта составило минус 2105,6 млн. долл. против минус 2987,7 млн. долл. в январе-июле прошлого года. Отдельно в июле текущего года отрицательное сальдо экспортно-импортных операций Беларуси снизилось до минус 220,1 млн. долл. против минус 340 млн. долл. в июне и минус 309,9 млн. долл. в июле 2009 г.

По данным Нацбанка, в январе-июле 2010 г. сальдо операций физических лиц по покупке-продаже иностранной валюты составило +90,9 млн. долл. против минус 701,2 млн. долл. в январе-июле 2009 г. (см. рисунок 3).

Рисунок 3. Чистый спрос населения на валюту в апреле 2008 г. – июле 2010 г. (фактические данные и полиноминальный тренд)

Иными словами, в анализируемом периоде произошло улучшение показателя на 792,1 млн. долл., поскольку население в текущем году продает валюты больше, чем покупает.

Вместе с тем, обращает на себя внимание, что отдельно в июне 2010 г. население на чистой основе приобрело 30,9 млн. долл. (с учетом безналичных операций), а в июле – еще 60 млн. долл., что, с одной стороны, может быть связано с началом отпускного сезона. Однако, с другой стороны, увеличение чистого спроса на валюту со стороны населения обусловлено ростом доходов населения (в том числе в связи с повышением тарифной ставки 1-го разряда с 1 июня на 11,1%).

В качестве положительной тенденции можно отметить снижение удельного веса депозитов населения в иностранной валюте до 50,2% на 1 августа 2010 г. против 57,7% год назад. Соответственно, доля рублевых вкладов физлиц возросла до 49,8% против 42,3% на 1 августа 2009 г.

Можно ожидать, что уже в августе рублевые депозиты населения впервые с момента проведения ступенчатой девальвации (2 января 2009 г. – к доллару США на 20,5%) превысят объем вкладов в иностранной валюте. Однако необходимо учитывать, что в определенной степени динамика рублевых сбережений обусловлена приростом вкладом за счет начисляемых банками процентов.

В январе-июле 2010 г. рублевые вклады населения увеличились на 2734,8 млрд. руб. в абсолютном выражении (или на 34,1%) до рекордных 10747,3 млрд. руб. на 1 августа. В то же время, депозиты населения в иностранной валюте увеличились по итогам семи месяцев на 690,2 млрд. руб. (или на 6,8%) до 10830,9 трлн. руб. в эквиваленте.

В долларовом выражении валютные депозиты физлиц в январе-июле 2010 г. возросли всего на 98,7 млн. долл. (или на 2,8%) до рекордных 3640,7 млн. долл. на 1 августа текущего года. Частично более низкая динамика валютных депозитов обусловлена переоценкой депозитов в евро в связи с падением единой европейской валюты на международном валютном рынке.

В целом в январе-июле 2010 г. депозиты населения в белорусских рублях и иностранной валюте возросли на 3425 млрд. руб. (на 18,9%) до рекордных 21578,2 млрд. руб. на 1 августа. Остается добавить, что основные направления денежно-кредитной политики на 2010 г. предусматривают прирост депозитов физлиц (в рублях и иностранной валюте) на 5,6-7,2 трлн. руб. в эквиваленте.

На межбанковском рынке по состоянию на 30 августа 2010 г. (09.50 по Гринвичу, 12.50 по минскому времени), пара евро/доллар торговалась по 1,2722-29 (покупка/продажа), пара фунт/доллар – по 1,5561-65 доллар/швейцарский франк – по 1,0287-90, доллар/японская иена – по 84,78-80, доллар/российский рубль – по 30,683-95, доллар/польский злотый – по 3,1228-68.

Финансовый сектор

Нацбанк Беларуси с 18 августа 2010 г. в очередной раз снижает ставку рефинансирования на 0,5 процентного пункта до 11% годовых. Верхняя граница ставок по постоянно доступным и двусторонним операциям поддержки текущей ликвидности банков также снижается на 0,5 процентных пункта до 17%. Нижняя граница ставок по операциям изъятия ликвидности сохранена на прежнем уровне 7%.

Таким образом, текущий диапазон ставок по операциям поддержания ликвидности банков составляет 11-17% (то есть не выше 17% и не ниже ставки рефинансирования), а по операциям изъятия ликвидности – 7-11% (то есть не ниже 7% и не выше ставки рефинансирования).

Необходимо отметить, что с декабря прошлого года учетная ставка центрального банка последовательно снижена уже в шестой раз – общей сложностью на 3 процентного пункта (с 14% до 11% годовых).

Средняя процентная ставка по новым кредитам банков (без учета льготных кредитов, выданных по решениям президента Беларуси, правительства, а также кредитов, выданных за счет соответствующих кредитов Нацбанка и органов госуправления) в белорусских рублях в июне 2010 г. сложилась на уровне 15,9%, снизившись по сравнению с январем 2010 г. на 4,6 процентного пункта, в том числе для юрлиц – 15,6% и 5 процентных пунктов, для физлиц – 18,1% и 1,7 процентного пункта, соответственно.

Задолженность клиентов банков по кредитам и иным активным операциям в январе-июле 2010 г. возросла на 10,809 трлн. руб. (или на 16,3%) до рекордных 77,097 трлн. руб. на 1 августа. В структуре кредитной задолженности 71,7% занимают рублевые кредиты (год назад 67%), на долю валютных кредитов приходится 28,3% против 33% на 1 августа 2009 г.

Снижение доли валютной составляющей кредитного портфеля связано с запретом на кредитование физлиц в иностранной валюте (с июля 2009 г.), а также с желанием банков и заемщиков минимизировать соответствующие валютные риски.

В целом увеличение активных операций банков способствует росту поступлений доходов и прибыли банковского сектора. Так, доходы белорусских банков в январе-июле 2010 г. возросли на 25,8% до рекордных 9,297 трлн. руб.

В том числе процентные доходы увеличились на 29% до 6,056 трлн. руб., комиссионные доходы – на 19% до 1,163 трлн. руб., прочие банковские доходы – сократились на 14,2% до 1,070 трлн. руб., изменение резерва – возросло в 2 раза до 784,8 млрд. руб., поступления по ранее списанным долгам – увеличились в 18,5 раз до 120,2 млрд. руб., а прочие операционные доходы – на 39,8% до 103,2 млрд. Br.

Необходимо отметить, что рост процентных доходов банков обеспечен исключительно за счет наращивания объемов кредитования, поскольку в анализируемом периоде отмечается снижение процентных ставок по кредитам. Так, средняя полная процентная ставка по вновь выданным рублевым кредитам снизилась в первом полугодии 2010 г. до 15,1% против 16,5% в первом полугодии 2009 г., по валютным кредитам – с 13,6% до 10,5%, соответственно.

В целом структура доходов банков в январе-июле 2010 г. выглядит следующим образом: процентные доходы – 65,1% (в январе-июле 2009 г. 63,6%), комиссионные доходы – 12,5% (13,2%), прочие банковские доходы – 11,5% (16,9%), изменение резерва – 8,4% (5,2%), поступления по ранее списанным долгам – 1,3% (0,1%) и прочие операционные доходы – 1,1% (1%).

В свою очередь, расходы банков в январе-июле 2010 г. возросли на 24,4% до 8,361 трлн. руб. В частности, процентные расходы банков увеличились на 13,9% до 3,725 трлн. Br, прочие операционные расходы – на 12,4% до 1,878 трлн. Br, отчисление в резервы – на 81,9% до 1,659 трлн. Br, прочие банковские расходы – на 26,1% до 887,3 млрд. Br, комиссионные расходы – на 26,9% до 210,3 млрд. Br и долги, списанные с баланса, – в 2 раза до 0,2 млрд. Br.

Структура расходов банков в январе-июле 2008 г. выглядит следующим образом: процентные расходы – 44,6% (в январе-июле 2007 г. 48,6%), комиссионные расходы – 2,5% (также 2,5%), прочие банковские расходы – 10,6% (10,5%), прочие операционные расходы – 22,5% (24,9%), отчисление в резервы – 19,8% (13,6%) и долги, списанные с баланса, – 0,002% (0,001%).

В результате прибыль банковского сектора в январе-июле 2010 г. возросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 40,3% до 936,8 млрд. руб. На наш взгляд, во втором полугодии текущего года на динамику прибыли банков будут оказывать влияние два противоположных фактора.

Так, с одной стороны, объемы кредитования будут увеличиваться и это приведет к росту процентных и комиссионных доходов банков. С другой стороны, процентные ставки по вновь выдаваемым кредитам будут снижаться, и это обстоятельство станет сдерживать рост прибыли в банковском секторе. Ведь существенно снизить процентные ставки по депозитам банки сейчас не могут. В противном случае для населения и предприятий снизится привлекательность вкладов, которые выступают одним из основных источников ресурсной базы банков.

Кроме того, обращает на себя внимание опережающий рост проблемных активов в банковской системе. Так, проблемные активы банков (по международным стандартам) в первом полугодии 2010 г. возросли на 889,8 млрд. руб. (или на 29,5%) до 3,904 трлн. руб. на 1 июля. При этом отдельно в июне проблемные активы снизились на 96,1 млрд. руб. (на 2,4%).

По состоянию на 26 августа 2010 г. на БВФБ рыночная цена акций ОАО рассчитывалась по 34 компаниям, рыночная цена облигаций юрлиц – по 4 компаниям. По акциям и облигациям других эмитентов рыночная цена не рассчитывалась в связи с тем, что в течение последних 90 торговых дней было совершено менее 10 сделок.

С начала текущего месяца на бирже рыночные цены большинства акций ОАО не изменились. Исключение составили акции ОАО «Полиграфкомбинат им.Я.Коласа» (+11,5%), ОАО «Бакалея Могилев» (+4,7%), ОАО «Минскпромстрой» (+0,7%), ОАО «Продтовары» (+0,6%), ОАО «Белсчеттехника» (минус 1,4%) и ОАО «Фабрика индпошива и ремонта одежды» (минус 18,4%).

Автор: аналитик Александр Муха

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

 
Читайте по теме:
 В интернете открылось новое казино GMSlots.co, в котором доступны официальные игровые автоматы Gaminator
 Открыта регистрация для участников выставки и форума «ИННОПРОМ-2012»
 ЦСР: Social and Financial Protection for Priority Vulnerable Groups
 Экономическая и финансовая ситуация в Беларуси в четвертом квартале 1998 г. Часть 1
 Представитель Украины при ЕС Николай Точицкий: ЕС стал нашим торговым партнером номер один с долей 41%