Главная О компании Контакты Обзоры Рейтинги Публикации Базы данных Семинары Партнеры Реклама Охрана труда


 

Динамика показателей финансового рынка России в октябре 1995 г.


30.03.2013 – В октябре 1995 г. состояние денежного рынка определилось тенденциями, сложившимися в предыдущем месяце, продолжилось снижение процентных ставок на рынке МБК и уменьшение доходности инструментов рынка ГКО. В целом за октябрь на рынке МБК, представленном объединениями Оргбанк, Московский финансовый дом, Сант-Петергбургский МФД, Южнороссийский МФД и Росфининвест сложилась следующая ситуация.

В октябре 1995 г. доля рынка «коротких» денег (кредиты сроком до 1 месяца) составили 98,7% всего рынка МБК. Объем продаж «коротких» денег увеличился в 1,2 раза по сравнению сентябрем и достиг уровня апреля 1995 г. – 2,981 трлн. рублей. По-прежнему основную долю рынка «коротких» денег составляли «сверхкороткие» кредиты (кредиты сроком от 1 до 14 дней) – 98,3%.

Тенденция уменьшения средневзвешенной процентной ставки по «коротким» кредитам в октябре укрепилась. В начале месяца ее значение равнялось 64,7% годовых, в конце – 49,1%. В среднем за октябрь средневзвешенная процентная ставка составила 55,1% годовых, что на 34 процентных пункта меньше, чем в сентябре.

На рынке кредитов сроком от 1 до 3 месяцев объем продаж уменьшился в октябре по сравнению с сентябрем в 1,5 раза и составил 40,522 млрд. рублей. Средневзвешенная процентная ставка по этим кредитам уменьшилась по сравнению с сентябрем незначительно (на 3,2 процентных пункта) и составила 66,7% годовых.

На рынке кредитов, выдаваемых на срок свыше 3 месяцев, сделки не заключались уже три месяца.

В соответствии с проводимой Центральным банком РФ денежно-кредитной политикой 24 октября ЦБ РФ установил процентную ставку рефинансирования в размере 170% годовых.

Результаты анализа показателей указывают на значительное увеличение темпов роста объемов рынка МБК, небольшое снижение темпов роста объемов первичного рынка ГКО и стабильные темпы роста показателей валютного рынка. Вероятно, увеличение объемов продаж денежных ресурсов на рынке МБК способствовало росту объемов операций на вторичном рынке ГКО.

Анализ динамики процентных ставок региональных рынков МБК показал, что практически во всех регионах процентные ставки по размещению и по привлечению кредитных ресурсов снизились. Наиболее значительное уменьшение процентных ставок произошло в Москве, что явилось следствием событий на московском рынке МБК в августе.

Развитие рынка ГКО в октябре характеризовалось увеличением объемов продаж, как на первичном, так и на вторичном рынке. Почти на всех октябрьских аукционах спрос намного превысил предложение (по выпускам 22017 и 21048 – почти в 1,5 раза, по выпуску 21049 – в 1,6 раза).

В октябре на ММВБ состоялись три аукциона по размещению ГКО со сроком обращения 3 месяца (21047, 21048, 21049) и один аукцион по размещению ГКО со сроком обращения 6 месяцев (22017). Объявленный Министерством финансов РФ совокупный объем выпусков 3-месячных ГКО составил 15,2 трлн. руб., 6-месячных ГКО – 3,4 трлн. рублей. Реальный  совокупный объем размещения 3-месячных ГКО был равен 14,372 трлн. руб. при объеме спроса 20,213 трлн. руб., реальный объем размещения 6-месячных ГКО составил 2,823 трлн. руб. при объеме спроса 5,093 трлн. рублей.

Средняя доходность на аукционе при средневзвешенной цене по 3-месячным облигациям составила 109,41%, по 6-месячным – 127,63%.

Учитывая повышенный аукционный спрос, Центральный банк РФ по поручению Министерства финансов провел значительные доразмещения выпусков ГКО и ОФЗ на вторичном рынке ГКО.

По состоянию на 1 ноября 1995 г. общая сумма размещенных ГКО составила 131,397 трлн. руб., общая сумма неразмещенных облигаций – 28,632 трлн. руб, сумма погашенных облигаций – 72,870 трлн. рублей.

Объем продаж на вторичном рынке ГКО в октябре по сравнению с сентябрем увеличился в 1,3 раза и составил 20,192 трлн. рублей. Объем продаж на вторичном рынке ОФЗ в октябре по сравнению с сентябрем увеличился в 1,9 раза и составил 4,455 трлн. рублей. Среднедневной оборот вторичного рынка был равен 1,369 трлн. руб., тогда как в сентябре этот показатель равнялся 0,892 трлн. руб. В среднем за месяц доходность облигаций со сроком погашения до 3 месяцев составила 90,53% годовых, свыше 3 месяцев – 115,95% годовых, доходность ОФЗ – 112,92% годовых.

На российском рынке ценных бумаг постепенно растут объемы торгов облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Быстрыми темпами формируется вторичный рынок ОГСЗ. Многие банки уже объявили свои котировки не только на продажу, но и на скупку новых ценных бумаг. На некоторых биржах были организованы площадки по продаже облигаций и проведены торги.

На Центральной российской универсальной бирже (ЦРУБ) продолжались торги облигациями государственного сберегательного займа РФ (ОГСЗ). Оборот ОГСЗ на ЦРУБе в октябре составил 3,46 трлн. рублей. Курс продажи ОГСЗ колебался в пределах 104-107% от номинала. В октябре на Екатеринбургской фондовой бирже проводились операции с ОГСЗ. Оборот на ЕФБ составил 146,44 млн. руб., курс продажи колебался в пределах 103,7 – 110% от номинала.

Реализация облигаций сберегательного займа второго выпуска должна была начаться 27 октября. Объем эмиссии был объявлен равным объему первой транши – 1 трлн. рублей. Ставка доходности облигаций второй транши была снижена почти на пять пунктов. По первому купону она была определена в 97,13 процента годовых. Однако 27 октября новые ценные бумаги в банках Москвы не появились. Руководители Минфина РФ объяснили это тем, что Госзнак вовремя не отпечатал облигации. Этот факт может подорвать доверие покупателей к фондовому рынку.

Объем операций с государственными долгосрочными облигациями (ГДО) серий «Апрель», «Октябрь» в октябре увеличился в 269,6 раза и составил 6,2 млрд. рублей. Операции с ГДО составили в октябре 0,025% от общего объема рынка государственных ценных бумаг, доходность их колебалась от 115,02 до 140,05% годовых.

По состоянию на 1 ноября 1995 г. совокупный объем проданных государственных долгосрочных облигаций оценивался в 29,26 млрд. рублей.  При этом выкуплено у инвесторов облигаций на сумму 17,87 млрд. руб., осталось облигаций у инвесторов на сумму 11,39 млрд. рублей.

Общий объем операций на биржевом рынке в октябре уменьшился в 2,8 раза и составил 30,76 млрд. руб. (в сентябре – 87,2 млрд. руб.).

Рынок муниципальных облигаций в октябре уменьшился  до 8,41 млрд. руб. и в общем объеме биржевых торгов составил 27,3%. На Екатеринбургской фондовой бирже проводились операции с областными краткосрочными бескупонными облигациями Свердловской области. Объем операций на ЕФБ значительно уменьшился. На Южно-Уральской бирже объем операций с областными краткосрочными облигациями администрации Челябинской области также снизился.

Рынок акций представлен в основном акциями коммерческих банков, акциями промышленных компаний и акциями инвестиционных компаний.

Анализ структуры сделок показал, что биржевая активность на рынке банковских акций в октябре весьма низкой. Доля акций коммерческих банков в общем объеме составила в октябре 0,04% (в сентябре – 0,03%). Операции с акциями коммерческих банков проводились на Екатеринбургской фондовой бирже (ЕФБ). На ЕФБ с акциями банков было совершено 18 сделок. Все сделки совершены с бумагами «Уралпромстройбанка». Всего реализовано 3280 акций на сумму 13,776 млн. рублей. Продажа проводилась по цене 4200 руб. при номинале 1000 рублей.

Доля акций промышленных компаний значительно увеличилась и составила 72% от общего объема негосударственных ценных бумаг (в августе – 10,63%).

На Екатеринбургской фондовой бирже заключались сделки с акциями компании «Свердловскэнерго». Эти ценные бумаги с июня 1995 г. постоянно присутствовали в биржевых сделках: их курсовая стоимость постоянно росла. Но в октябре курсовая стоимость их незначительно снизилась и колебалась от 65000 руб. до 90000 руб. при номинале 1000 рублей.

Кроме того, совершались сделки по акциям Первоуральского завода комплектных металлических конструкций. Курсовая стоимость этих акций выросла по сравнению с сентябрем и составила 80000-90000 руб. при номинале 1000 рублей. Акции предприятия «Нвьянский цементник» продавались по цене 40000-50000 руб. при номинале 250 рублей.

На Центральной российской универсальной бирже (РУБ) регулярно проводятся операции с акциями «АББА», «Олби-Дипломат», «Дока-Хлеб», «Холдинг-Центр», «Телемаркет», «МММ». Курсовая стоимость акций этих компаний значительно ниже их номинальной стоимости. После долгого перерыва на ЦРУБе появились акции компаний «Хопер-классик» в течении месяца изменялась от 120 до 300 рублей при номинале 100 рублей.

Ассоциация дилеров фондового рынка в октябре торги проводила нерегулярно. Операции проводились с акциями Мосэнерго, Газпром, ЛУКойл-Когалымнефтегаз, Пурнефтегаз, Мегионнефтегаз, Сургутнефтегаз. Курсовая стоимость акций всех нефтяных компаний значительно выше номинала, кроме акций Сургутнефтегаз. Акции этой компании продавались в 1,7 раза ниже номинала. Курсовая стоимость акций Газпрома превышает номинал приблизительно в 4 раза, стоимость акций Мосэнерго составила в октябре 1200- 1300 рублей при номиналке 1000 рублей.

На Южно-Уральской фондовой бирже (ЮУФБ) проводились операции с акциями компаний «ЧЭЦЗ», «Чемет», «ЧГГС». Курсовая стоимость акций равна их номиналу.

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

 
Читайте по теме:
 Хронология экономических событий в Беларуси (21 июня – 20 сентября 1997 года). Часть 1
 БВФБ: Итоги биржевого рынка ценных бумаг в феврале
 Министр финансов Александр Данилюк: Финансовые схемы – наш национальный спорт
 Арбат Капитал: Инвестиционные рекомендации
 Модели экспоненциального сглаживания и прогнозирования временных рядов