Главная О компании Контакты Обзоры Рейтинги Публикации Базы данных Семинары Партнеры Реклама Охрана труда


 

Доклад МВФ «Перспективы развития мировой экономики. Октябрь 2010 г.» (World Economic Outlook. October 2010. Recovery, Risk and Rebalancing)


18.04.2013 – В октябре 2010 г. Международный валютный фонд опубликовал очередной доклад о перспективах развития мировой экономики «World Economic Outlook. October 2010. Recovery, Risk and Rebalancing». По оценке МВФ, восстановление мировой экономики проходит в целом в соответствии с ожиданиями, хотя риски недостижения прогнозируемых темпов экономического роста остаются повышенными.

Высокая безработица в развитых и отдельных развивающихся странах порождает серьезные социальные проблемы.

В первом полугодии 2010 г. продолжалось восстановление темпов роста мировой экономики. В годовом исчислении темпы экономического роста в первом полугодии 2010 г. возросли до 5,25%, что на 0,5% выше по сравнению с прогнозом в июльском обзоре мировой экономики.

Вместе с тем, в текущей ситуации отмечается усиление рисков финансовой стабильности. Ситуация на финансовых рынках стала более волатильной, уверенность инвесторов снизилась. На многих биржах произошло снижение цен; первоначально основная часть этого снижения приходилась на акции финансовых компаний и европейские рынки. Активные продажи суверенных долгов уязвимых стран зоны евро вызвали потрясения в банковских системах и породили системный кризис.

Это усугубило обеспокоенность относительно устойчивости экономического подъема и вызвало более общее снижение цен акций. Увеличились рисковые премии по корпоративным облигациям, а в мае выпуск корпоративных облигаций почти сошел на нет. Выпуск облигаций в странах с формирующимися рынками также резко сократился.

Однако с начала лета финансовые условия снова улучшились. Финансовые риски снизились в результате беспрецедентной европейской инициативы – программы интервенций на рынках ценных бумаг Европейского центрального банка и Европейского стабилизационного механизма, созданного правительствами стран зоны евро.

Вместе с тем, преодоление базовых факторов уязвимости суверенных заемщиков и банковских систем остается важной задачей в условиях сохраняющейся обеспокоенности относительно рисков восстановления мировой экономики.

По прогнозу фонда, в 2010 г. мировая экономика возрастет в реальном выражении на 4,8%, а в 2011 г. темпы роста снизятся до 4,2%. При этом в развивающих странах темпы роста выглядят следующим образом: 2010 г. – 7,1% и 2011 г. – 6,4%. Однако в развитых странах темпы роста прогнозируются на уровне лишь 2,7% и 2,2%, соответственно.

По оценке экспертов МВФ, будут сохраняться значительные незадействованные мощности и хронически высокие уровни безработицы. Инфляция будет оставаться в основном низкой в условиях сохранения избыточных мощностей и высокой безработицы, с несколькими исключениями среди развивающихся стран. Вероятность резкого снижения экономической активности, в том числе стагнации или сокращения производства в странах с развитой экономикой, представляется низкой.

Поскольку процентные ставки ведущих мировых центральных банков уже близки к нулю, органы денежно-кредитного регулирования, вероятно, продолжат использование нетрадиционных мер (в частности, меры количественного смягчения), особенно если частный спрос неожиданно ослабнет в условиях сокращения бюджетной поддержки. Однако для восстановления устойчивости бюджета многим странам необходимо сократить свой бюджетный дефицит.

Хотя, нужно отметить, что бюджетная консолидация, как правило, снижает темпы роста в краткосрочной перспективе. Так, сокращение дефицита бюджета на 1% ВВП через два года снижает объем производства примерно на 0,5% и повышает уровень безработицы на 0,33 процентного пункта. Для смягчения последствий бюджетной консолидации необходимо снижение процентных ставок и курса национальной валюты, считают эксперты фонда.

В долгосрочной перспективе бюджетная консолидация оказывает положительное влияние на производство. В частности, сокращение долга обычно приводит к снижению реальных процентных ставок и уменьшению затрат на обслуживание долга, что создает возможность для будущего снижения налогов. Это стимулирует частные инвестиции и, тем самым, повышает объем производства в долгосрочной перспективе.

Как отмечается в отчете МВФ, восстановление темпов экономического роста в странах СНГ поддерживается высокими ценами на сырьевые товары, нормализацией внешней торговли и потоков иностранного капитала.

Темпы экономического роста в странах СНГ прогнозируются на уровне +4,3% в 2010 г. и +4,6% в 2011 г. (см. таблицу 1).

Лидером по ожидаемым темпам экономического роста в регионе является Туркменистан – 9,4% в 2010 г. и 11,5% в 2011 г. Далее следуют: Узбекистан – 8% в 2010 г. и 7% в 2011 г., Беларусь – 7,2% (6,2%), Таджикистан – 5,5% (5%), Грузия – 5,5% (4%), Казахстан – 5,4% (5,1%), Азербайджан – 4,3% (1,8%), Армения – 4% (4,6%), Россия – 4% (4,3%), Украина – 3,7% (4,5%), Молдова – 3,2% (3,5%) и Киргизия – минус 3,5% (7,1%).

Среди остальных соседних государств ситуация выглядит следующим образом: Польша – 3,4% (3,7%), Эстония – 1,8% (3,5%), Литва – 1,3% (3,1%) и Латвия – минус 1% (3,3%).

Таким образом, в октябрьском обзоре мировой экономики по сравнению с предыдущим обзором Международный валютный фонд повысил оценку темпов экономического роста в Беларуси в 2010 г. с 2,4% до 7,2% (в сопоставимых ценах).

В 2010 г. фонд прогнозирует инфляцию в Беларуси в размере 7,3% (без изменений), а в 2011 г. – 10,8% (+4,6 процентных пункта) против 13% в 2009 г. (по среднегодовой методике). Дефицит счета текущих операций платежного баланса страны возрастет до минус 14% в 2010 г. и минус 13,9% в 2011 г. против минус 13,1% в 2009 г. Уровень безработицы в 2010-2011 гг. останется на неизменном уровне 0,9% (по национальной методологии).

Положительным образом на экономической динамике стран СНГ сказывается восстановление темпов экономического роста в России.

Кроме того, эксперты МВФ в качестве положительного момента и дополнительного источника экономического роста и внешней торговли выделили создание Таможенного союза Беларуси, России и Казахстана. Поскольку создание Таможенного союза позволит придать дополнительный импульс взаимной внешней торговле и инвестициям, включая приток иностранных инвестиций.

Автор: аналитик Александр Муха

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

 
Читайте по теме:
 Фотографии осенних Карпат. Октябрь 2010 г. Автор: Максим Вейзе
 Динамика платежного баланса Беларуси в первом полугодии 2011 г.
 ИК Еврофинансы: Ежедневный обзор мировых рынков
 Размышления эксперта спортивного портала ESPN Бернарда Ли об игре в покер
 Экономическая и финансовая ситуация в Беларуси в январе-сентябре 2011 года