16.01.2019 – Уважаемые читатели и посетители сайта! Представляем вашему вниманию главные новости мировой экономики в обзоре делового издания «Тиждень».
Читайте также: Открыть «эпоху грюндерства»
Влияние информационно-коммуникационных технологий на изменения на рынке труда и качество занятости
Китай наносит удар по теневому кредитованию
Китай объявил о планах остановить расширение кредитования региональными банками за пределами их округов. Это финальный шаг, осуществленный правительством ради защиты от финансовых рисков, сообщает Bloomberg. Теперь кредиторы включительно с сельскими кооперативами должны иметь соответствующие лицензии для осуществления финансовой деятельности за пределами региона своего расположения или будут вынуждены свернуть свою деятельность, говорится в заявлении Китайской комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности.
Малые региональные банки из-за желания повысить доходность стали основными драйверами теневого банкинга в Китае, отмечает Bloomberg. Ранее в прошлом году UBS Group AG опубликовало отчет о банках из региона Ржавого пояса на северо-востоке Китая, которые использовали разнообразные теневые схемы расширения кредитования за пределами своих провинций. Такая теневая финансовая деятельность приводит к непрогнозируемому обострению рисков в банковской системе второй экономики мира.
Аналитики предполагают, что эти шаги по обузданию теневого кредитования могут оказаться весьма эффективными.
Кроме того, критически оценена будет и зарубежная экспансия китайских банков. В заявлении комиссии говорится, что «банки с иностранными операциями должны получать одобрение как от внутренних, так и от зарубежных регуляторных органов».
Регулятор предоставил банкам летний переходный период до декабря следующего года для имплементации новых правил.
Китай в последнее время издал ряд директив по широкому кругу вопросов, от избыточных заимствований до спекуляций на рынке акций, для устранения рисков в своей финансовой системе. Это происходит на фоне опасений инвесторов относительно замедления китайской экономики и плохого осмысления этого явления из-за непрозрачной отчетности в китайском администрировании.
На конец 2017 года общий объем заимствований достиг 265.85% от объема экономики Поднебесной.
Возврат долларов в США замедляется
Репатриация доллара в США в период с июля по сентябрь упала до 93 млрд. долларов, что составляет половину объема второго квартала и менее трети от 300 млрд. долларов, которые вернулись в США в первом квартале, показывают данные текущего счета США.
Стремительный возврат компаниями США средств, которые они держали заграницей, в начале года произошел из-за внедренных налоговых преимуществ и стал ключевым ресурсом поддержки для Wall Street, отмечает Reuters. Замедление соответствующих поступлений является тревожным сигналом для инвесторов.
Мощная репатриация состоялась как результат новой регуляторной политики, которая позволяла правительству США облагать налогом накопленные за рубежом доходы, независимо от места их хранения. Ранее компании откладывали выплаты налогов в США в мировые прибыли к моменту возврата средств в страну. Изменения позволили вернуть часть около 3 трлн. долларов, принадлежащих американским фирмам, и что хранятся в других юрисдикциях. Возвращение происходило в виде наличности или ценных бумаг.
Однако теперь, по данным инвестиционного банка JP Morgan, этот поток денег перешел к нисходящей траектории. К тому же в связи с тем, что большинство компаний уже забронировали единовременную выплату на этот год, репатриация в последнем квартале, как ожидается, продолжит снижаться.
Снижение этого вида поступлений повлияет на рынки, поскольку репатриация помогла профинансировать рекордный выкуп акций США в этом году на 1 трлн. долларов. Но после этого акции США пережили плохие времена, и в последнем квартале индекс S&P500 показал худшие результаты 2008 года. Итак, в случае дальнейшего сокращения потока исчезнет и дополнительная поддержка для фондового рынка, предостерегают в JP Morgan.
Компании из-за дополнительных доходов от репатриации сократили эмиссию облигаций. 10 крупнейших транснациональных компаний США, в том числе 6 технологических гигантов, продали ноль бондов в 2018 году при вовлечении в среднем 80 млрд. долларов в год в последние 3 года. Это улучшило показатели бондов в 2018 году. Репатриация также поддерживала доллар за пределами США, где сокращалось его предложение. Теперь соответственно сокращение потоков может сдержать рост валюты.
Рынки завершают ужасный для них год со сдержанным оптимизмом
В последний день года фондовые индексы США подскочили вверх, завершив на мажорной ноте худший за десятилетие год для рынков. Рост произошел на фоне заявлений Дональда Трампа о «значительном прогрессе» в торговых переговорах с Китаем после телефонного разговора лидеров США и Китая в субботу.
Слова президента США разрешили продолжить восходящую траекторию рынков последней недели, которая пришла на смену серии катастрофических распродаж второй половины 2018 года. Так индекс S&P 500 потерял в декабре 9%, что стало худшим показателем со времен Великой Депрессии. За год индекс упал на 6%, что является самым глубоким летним падением со времен кризиса 2008 года.
Это был год рыночной турбулентности, политической неопределенности и пересмотра ключевыми странами международной торговой политики. Протекционистская политика США обострила к состоянию торговой войны соперничество с Китаем, а также привела к конфликтам с ЕС из-за повышения администрацией Трампа тарифов на европейский импорт стали и алюминия. Кроме того, опасения вызывают определенная беспомощность ВТО в новой международной ситуации.
Тем не менее, боки надеются, что прогресс в торговых переговорах между США и Китаем, более четкое прояснение намерений Федеральной резервной системы и поступление новых данных относительно корпоративных доходов придадут инвесторам уверенности и вернут в январе на рынки оптимизм, анализирует ситуацию MarketWatch.
По оценкам FactSet, в четвертом квартале ожидаемая прибыль для компаний S&P 500 вырастет на 12,4%. Хотя такой показатель является определенным замедлением по сравнению с третьим кварталом, это все равно будет означать двузначный рост прибылей в корпоративной Америке в течение пяти кварталов подряд.
Общие экономические данные по деловой активности в США так же, как ожидается, продемонстрируют, что опасения некоторых аналитиков относительно возможной рецессии является преувеличением.
Также есть надежда, что в январе новое заседание комитета по открытым рынкам ФРС предоставит больше информации относительно политики регулятора и уменьшит неопределенность, успокоив рынки.
Но так же, признает MarketWatch, ряд худших, чем ожидалось, экономических данных или острая политика ФРС может нивелировать хрупкие оптимистичные настроения, которые начали появляться на фондовых рынках.
Автор: Александр Сьедин
Источник: «Тиждень»
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.