Как разные государства подбираются к криптовалютам, но не спешат их легализовать.
В октябре 2021 года президент Украины наложил вето на уже якобы готовый законопроект о виртуальных активах. Закон предлагал создать еще один контролирующий орган. Владимир Зеленский рекомендовал не тратить на это бюджет и отдать полномочия Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовым рынкам.
Украина продолжает лидировать в рейтингах по использованию и владению криптовалют, но легализация их растянулась на годы. Она открывает дверь к параллельной реальности, угрожающей традиционной финансовой системе. А потому правки и дискуссии законодателей ожидаемы и важны.
В сомнениях наше государство не одиноко. Я не говорю о США с их винегретом из определений, где Комиссия по ценным бумагам и биржам считает криптовалюту ценными бумагами, Комиссия по торговле товарными фьючерсами – товаром, а Минфин – валютой. Не говорю про Великобританию с ее островами и, соответственно, очень разным отношением к крипте.
Ниже я расскажу о попытках стран, которые не так часто встречаются в крипто осмотрах, и о том, что всех нас объединяет в поисках оптимального решения.
Сомнения французов
Министерство экономики Франции объясняет, что виртуальные деньги, в отличие от электронных, не имеют легального статуса. Криптоактивы не признаны финансовым инструментом и законодательно не регламентируются. Управление финансовых рынков регулярно выявляет и вносит в черный список мошеннические сайты, связанные с криптоактивами. Риски операций французские чиновники видят в трех факторах:
цены криптовалют очень волатильны и подвергают покупателей значительным финансовым рискам;
хранение криптоактивов не обеспечивает никакой защиты с точки зрения безопасности активов;
из-за своей анонимности криптоактивы способствуют обходу правил, касающихся борьбы с отмыванием денег, или могут участвовать в финансировании терроризма или преступной деятельности.
Французские законодатели ищут законные способы обложить новые ресурсы налогами. И полная легализация, похоже, не за горами.
Косвенный намек – новость о том, что американская платформа для торговли криптовалютами Voyager Digital выбрала эту страну для регистрации на европейском рынке. Регуляторные органы подтвердили прозрачность операций компании и выдали ей лицензию на трейдинговую деятельность.
Предположение о возможной легализации подтверждается исследованием платформы Triple-A, во Франции криптовалюты в основном принадлежат молодым, технически подкованным и богатым резидентам. Трудно представить, что людей, которые будут экономически активны следующие 30 лет, лишат (пока) удобного финансового инструмента.
Бразильский крипторай
В 2017 году Центральный банк Бразилии издал пресс-релиз из 8 пунктов, в которых назвал криптовалюты «так называемыми виртуальными валютами». В учреждении уточнили, что никоим образом не регулируют функционирование таких валют. А потому не дают никаких гарантий безопасности, просят не путать с цифровыми деньгами и не совершать рискованных операций.
Здесь так и просится новость, что только за первый квартал 2021 года на крупнейшей криптобирже Бразилии трейдеры провели сделок на $5 млрд. Для сравнения, за весь 2020 год на бирже состоялись сделки лишь на $1,2 млрд.
Для меня это связанные вещи, но здесь было не все гладко. Например, в 2018 году крупные местные банки внезапно закрыли счета компаний, которые работают с криптовалютами – за нарушение требований по борьбе с отмыванием денег. Далее последовало расследование антимонопольного комитета. Чиновники выясняли, не было ли сговора между банками с целью выкрутить руки криптовалютчикам.
Бразильский пример – один из канонических, без регуляции криптовалют владельцы ее имеют много выгоды, но только пока не попадут под прицел органов, занимающихся проверками.
Китайский криптопереполох
В конце сентября Центральный банк Китая объявил, что любые операции с криптовалютами являются нелегальными. Мол, они стали прикрытием для мошенничества и других незаконных действий. Только за июнь месяц полиция арестовала более 1000 подозреваемых лиц в таких действиях.
Такие меры привели к массовому выводу денег из китайских кошельков. По предварительным подсчетам, более $50 млрд. в криптовалюте «ушли» в более лояльные юрисдикции – например, в Южную Корею и Сингапур.
Последние требуют регистрации в банке под своим именем, соблюдения финансового законодательства и налоговой отчетности.
Оборот невидимых для государства средств стал очень масштабным. Пять лет назад на страну Конфуция приходилось 90% мировой торговли биткоином. К этой весне почти половина всех биткоинов добывалась китайскими фермами, цифровые кошельки в стране получили криптовалюту на сумму $150 млрд. в первой половине года, уступая лишь США.
Власти Китая понимают, что биткоин позволяет гражданам переводить деньги или делать инвестиции без контроля со стороны правительства. А это в тамошних реалиях недопустимо.
Полный запрет – тоже выход, когда нет возможности быстро найти способ взять явление под контроль. Но мы знаем изобретательность Поднебесной в экономических подходах, поэтому в ее истории криптовалют точно будет новый раздел.
Эксперименты Сальвадора
Этим летом небольшая центрально американская страна первой в мире признала биткоин как законное платежное средство. Ценники, выплаты, в том числе налогов могут быть осуществлены в новой валюте. Что важно — обмен биткоинов на привычные деньги не будет облагаться налогом на прирост капитала.
Это очень смелый шаг. Если бы криптовалюту признали ценностью, она стала бы товаром со стоимостью х, уплачиваемой в национальной валюте. Но признание биткоина платежным средством, эквивалентным обычным деньгам, может без преувеличения стать угрозой национальной безопасности.
С одной стороны, диаспора из Сальвадора ежегодно отправляет домой денежные переводы, эквивалентные 20% ВВП. Обычно она использует такие службы, как Western Union. Если биткоин приживется, это может привести к значительному сокращению расходов на услуги посредников, которые, по некоторым оценкам, составляют до $400 млн. в год.
С другой стороны, есть ошибки и недоработки со стороны госорганов. Даже лояльные к инновациям жители Сальвадора не смогли воспользоваться государственным кошельком криптовалют из-за технических неисправностей.
Дело в том, что государство пообещало выплатить гражданам по 0,00065 BTC, но не справилось с нагрузкой на систему. Из-за перегрузки ее пришлось выключить. Сначала на некоторых устройствах, потом полностью. Низким уровнем защиты воспользовались мошенники — у людей просто воровали государственный бонус.
Возможно, в том числе и поэтому две трети граждан выступили против такой инновации, вплоть до акций протеста. Событие также стало искрой для дискуссий со скептически настроенным МВФ, от траншей которого зависит экономика Сальвадора.
Признание биткоина приемлемо для людей, но ставит государственное планирование на шаткие рельсы. Как эта дилемма разрешится для экономики Сальвадора, особенно если курс биткоина снова пойдет в танец, нам еще предстоит увидеть.
Крипта – новый золотой слиток
Я выбрал разные примеры, чтобы подчеркнуть, что мир лихорадит в попытках совместить две параллельные реальности. В реальности привычными являются деньги, эмитированные государством — и это инструмент управления, контроля и принуждения. Мировая финансовая система отрегулирована и заперта. Любое движение денег можно отследить и бороться с их отмыванием.
Криптовалюта же находится в реальности виртуальной, и ее ценность держится на человеческой вере. С полной децентрализованностью и анонимностью она стала способом избегания контроля. Владельцы крипты сами выбрали ее как средство обмена, не по указанию государства. За считанные годы сфера стала такой масштабной, что игнорировать ее существование уже нельзя.
Вот что говорит весенний отчет Европейской комиссии: «По состоянию на май 2021 года существует около 9000 различных криптовалют с рыночной капитализацией почти 2 триллиона евро, в основном за счет биткоинов, самой популярной криптовалюты.
11 мая 2021 года рыночная капитализация биткоина (около €850 млрд.) стала шестой по размеру, выше, чем у Facebook Inc. (около €700 млрд.), но меньшей, чем у Alphabet Inc. (около €1,250 млрд.)».
Переведем на человеческий язык. В «параллельном» мире накопилось критическое количество людей и огромные суммы новых денег. Но полноценно использовать их в привычном мире владельцы не могут – нет прямого инструмента для бизнеса, невозможно перевести биткоин на долларовый счет и наоборот. Есть только биржи для физических лиц, да и те добрые, пока финансовый регулятор не поднимает голову.
Это большая проблема для тех, у кого много крипты, а способов ее потратить нет. В этом смысле криптовалюта походит на золото, что можно иметь полную квартиру слитков, но расплатиться ими в магазине, построить на них дорогу или купить фабрику нельзя. Поэтому их владельцы готовы расстаться с кусочком свободы в обмен на другую свободу – пользоваться виртуальным имуществом в реальном мире.
Государства решают сложную задачу – как совместить два мира, но не уничтожить один другим. Криптовалюта как явление уже достаточно является самостоятельной, чтобы не исчезнуть, если в нее перестанут верить даже миллионы людей. Но ее поведение остается непредсказуемым, и это очень плохо для финансовой системы.
Поэтому, например, по украинскому закону, который дорабатывается, криптовалюты рассматриваются как виртуальные активы. Аналогично их определяют в Японии. Для финансовой системы это хорошее решение — ведь тогда на рынке появится новый товар, который можно купить или продать, а не средство обмена, которое равно фиатным деньгам.
Украина может оказаться в авангарде, когда появится возможность законно использовать криптоактивы. Подобно африканским странам, которые пропустили эру проводного интернета и сразу сделали шаг в LTE, мы можем стать хабом инновационных возможностей для всего мира. Чем не альтернативный способ привлечь инвестиции в нашу экономику?
Автор: Олег Крот, управляющий партнер холдинга TECHIIA
Источник: ЭП
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.