28.05.2020 – Хотя банковские структуры и работают на протяжении всего карантина, вызванного коронавирусом, они несут потери и имеют многочисленные проблемы сейчас и будут иметь в будущем.
Но, как уже неоднократно писал «Правительственный курьер», они имеют существенную ликвидность. Как будут развиваться эти финансовые учреждения? Как кредитовать бизнес и население? Что можно в это непростое время посоветовать потенциальным и нынешним клиентам банков?
Обо всем этом и другом «Правительственный курьер» расспрашивал заведующую отделом денежно-кредитных отношений Института экономики и прогнозирования НАН Украины, доктора экономических наук, профессора Наталью Шелудько.
— Как сказались карантинные ограничения из-за COVID-19 на функционировании банковского сектора? Переживут ли средние и малые банки Украины финансово-экономический кризис, вызванный пандемией коронавируса в нашей стране? Что произойдет с крупными банками и особенно государственными, которые имеют большую долю токсичных кредитов?
– Карантинные ограничения довольно заметно повлияли на работу банковского сектора. И самая большая сложность для банков сейчас – неопределенность, когда закончится этот кризис и каковы будут его экономические последствия. На эти вопросы сегодня трудно ответить, поскольку пандемический процесс развивается, и у нас нет четкого представления, какой будет в дальнейшем ситуация. Что это значит для банков?
Во-первых, снижение кредитной активности стало логичным ответом на фактическое замораживание бизнеса в стране. Банки все чаще отклоняют кредитные заявки. Компании, бизнес которых наиболее свернулся за период карантина, – это фактически потенциальные неплательщики и банки их кредитовать не будут.
К тому же в такие периоды неопределенности экономические агенты в большей степени предпочитают сохранить средства, а не привлекать кредиты. Ипотека, инвестиционное кредитование – не думаю, что на это будет спрос в 2020 году.
Во-вторых, доходность не будет такой высокой, как в прошлом году. И не только из-за ожидаемого ухудшения качества кредитного портфеля. Банки выжидают, они будут формировать подушку безопасности, будут пытаться снизить уязвимость к рискам оттока депозитов, ослаблению гривны, ухудшению качества кредитного портфеля и формированию резервов. Средства от погашения текущей задолженности клиентов будут направляться в высоколиквидные активы, ценные бумаги государства.
В-третьих, карантин значительно ускорил переход банков и их клиентов в онлайн – это однозначный позитив, поскольку возросла роль дистанционных каналов и количество сервисов по таким каналам.
До конца года условия деятельности банков благоприятными не будут – независимо от того, малые они или средние, частные или государственные. Вопрос не в размерах банка, а в адекватности решений, прежде всего по выходу из карантина и стимулированию восстановления деловой активности.
НБУ смягчил регуляторные требования к банкам. Было отсрочено введение буферов капитала, банкам разрешено реструктурировать кредиты клиентов на взаимовыгодных условиях. Но этого недостаточно.
— Некоторые эксперты уверены, что многие банки накануне карантина имели неплохую ликвидность, поэтому кризисные проблемы в основном будут нивелированы. Вы так же считаете?
– Действительно, по состоянию на 1 января 2020 года банковский сектор имел запас ликвидности. В январе-феврале объемы депозитов физических лиц (валютных и гривневых) росли, однако со второй декады марта психологический фактор все-таки сработал, но ситуация быстро нормализовалась.
Показатель краткосрочной ликвидности в целом в системе существенно выше нормативного значения, адекватность регулятивного капитала сектора почти вдвое выше минимально необходимого уровня. Однако это не означает, что каждый из работающих банков имеет существенный запас ликвидности и платежеспособности. Ситуация в конкретных банках разная, но пока резерв ликвидности в системе есть.
А вот обеспечит ли запас ликвидности решение кризисных проблем, не известно. Сейчас для многих банков более актуален кризис доходности, и чрезмерная ликвидность в такой ситуации — недоходный актив.
– Немало аналитиков и руководителей банков недавно отмечали, что Нацбанк Украины в связи с экономическим кризисом должен отказаться от практики существенного уменьшения учетной ставки и, наоборот, ее увеличивать. Однако главный финансовый регулятор и в дальнейшем снижает этот показатель. Правильно ли он делает?
– Учетная ставка – индикатор стоимости денег. Это общеизвестно. В странах с развитыми финансовыми рынками и эффективным трансмиссионным механизмом учетная ставка центробанка – один из ключевых инструментов воздействия на спрос и предложение денег.
В классическом варианте механизм изменения ставки срабатывает просто: рост процентной ставки повышает стоимость денег в экономике, что способствует росту стоимости кредитных средств. И как следствие, снижению кредитования и деловой активности.
Соответствующие действия целесообразно проводить в условиях перегрева экономики или высокой инфляции. В условиях экономического спада, который начался в конце 2019 года и усилился в 2020-м в связи с пандемией COVID-19, повышение учетной ставки никак не является целесообразным.
В мире много примеров, когда центробанки применяют политику нулевых и даже отрицательных процентных ставок, чтобы хоть как-то оживить деловую активность.
Что у нас? Деформированный финансовый рынок, значительные риски, резкое сужение круга платежеспособных заемщиков. Учетная ставка снижена до 8% годовых, рынку представлен сигнал относительно перспектив дальнейшего снижения ставки.
Нацбанк предлагает рефинансирование. Проблема в том, куда банкам размещать эти средства. Как расширить круг платежеспособных заемщиков? Как снизить риски? Не будем забывать, что, доля неработающих кредитов выросла по итогам первого квартала на 0,6 п.п. (до 48,9%), в частности в государственных банках — на 2,4 п.п. Доля неработающих кредитов физическим лицам также выросла (на 1,2 п.п.), причем впервые с начала 2018 года. На что реально повлияет снижение ставки? На доходность инструментов, которые к ней привязаны.
– Месяц назад НБУ рекомендовал банкам не повышать ставки по вкладам населения и бизнеса. Однако некоторые банки, наоборот, увеличивали проценты по депозитам. Как считаете, это правильно?
– Для многих клиентов банков процентная ставка по депозиту как раз и является весомым аргументом в вопросах размещать средства на депозит или нет. В первом квартале незначительный отток депозитов все-таки состоялся. Частично эти средства были конвертированы в иностранную валюту, частично – сняты лицами, которые потеряли источник доходов вследствие карантина для обеспечения текущего потребления или из мотива предосторожности.
Повышение ставок по депозитам – стандартный испытанный способ компенсировать соответствующие оттоки, хотя пользуются им далеко не все банки.
То, что средневзвешенные процентные ставки по новым депозитам резидентов за период январь–март 2020 года снизились в национальной и в иностранной валюте свидетельствует, что общесистемного эффекта эти действия не имели.
– Советовали бы вы рядовым украинцам вкладывать сбережения в виде депозитов в банки? В какой валюте, и на какие сроки?
– Уровень финансовой грамотности населения растет, однако, для рядовых украинцев именно депозит, а не инвестиции в ценные бумаги, золото или Bitcoin – популярный инструмент сбережений. Универсальных рецептов, как и одинаковых финансовых возможностей, не существует. Самый первый и главный совет, что необходимо быть осмотрительными и адекватными, принимая финансовые решения.
– Могут ли банки в условиях пониженной учетной ставки НБУ уменьшать ставки по кредитам для населения и бизнеса? Фактически они их увеличивают.
– Как известно, стоимость кредитных ресурсов в экономике определяется:
а) стоимостью привлечения средств;
б) качеством портфеля, определяющего объемы резервов по активным операциям, которые должны быть сформированы;
в) операционными расходами на обслуживание кредитного процесса.
Оптимизация операционных расходов относительно продолжительная, их трудно модернизировать за короткий срок. Поэтому определяющими являются первые два пункта.
Общая тенденция к снижению стоимости обслуживания портфеля способствует снижению кредитных ставок. В период январь–март 2020 года доля недействующих кредитов в балансах банков выросла, отчисления в резервы сектора были на уровне I квартала 2019 года – 4,9 миллиарда гривен, что заставляет банки повышать процентные ставки по новым кредитам.
С учетом негативных ожиданий от снижения учетной ставки и стоимости привлечения ресурсов, не во всех банках можно компенсировать рост стоимости обслуживания портфеля кредитов.
В этих условиях предложения по введению кредитных каникул для бизнеса/физических лиц на законодательном уровне, если они будут сопровождаться предоставлением возможности банкам не формировать дополнительные резервы по соответствующим кредитам, актуальные. И это может повлиять на снижение процентных ставок.
– Выгодно ли государству размещать ОВГЗ и следует ли в дальнейшем это делать?
– Вопрос выгоды в этом случае не первоочередной. Есть жесткие факты: дефицит бюджета, отрезанность от внешних источников заимствований, сжатие экономической активности, следовательно, и налоговых поступлений. В условиях неопределенности и повышенных рисков стоимость заимствований для государства возросла, и это закономерно.
– Каким может быть в дальнейшем сотрудничество Украины с международными финансовыми организациями?
– Все зависит от специфики деятельности этих учреждений. Сотрудничество с МВФ – это один формат, с ЕБРР – другой. В любом случае необходимо учитывать прагматизм, который закладывают в основу кредитных отношений с партнерами эти организации.
Сбалансировать финансовые внешние обязательства с внутренними источниками в условиях существенного сжатия экономической активности и спроса на внешних рынках – сложная задача для Украины. Однако в условиях ожидаемого сокращения валютных переводов и экспортных поступлений, привлечение дешевых и длинных валютных ресурсов – это стабилизационный фактор. И этим не стоит пренебрегать.
Кроме того, международные финансовые организации и ранее оказывали кредитную поддержку для отдельных видов бизнеса в Украине. Расширение программ и увеличение финансовых ресурсов, которые предоставляют банкам, для кредитования клиентов по льготным ставкам в рамках этих программ, позволит оживить деловую активность.
– Какой должна быть на данном этапе политика правительства, Нацбанка по нивелированию рисков, вызванных пандемией коронавируса? От чего, на ваш взгляд, надо отказаться и что принять?
– Необходимо отказаться от популизма и хаотических решений. В других странах вводят карантинные условия, но сотни тысяч человек тестируют. Есть реальная картина и аргументы для принятия мер.
Количество тестов, сделанных в Украине, не дает никакого представления о реальных процессах распространения инфекции. Следовательно, неопределенность сохраняется. Необходимо сместить акценты и сосредоточиться на проведении тестов. Экономическая мощь Украины и близко не та, чтобы просто продолжать карантин. Бизнес понес убытки, и это стало значительным шоком. На время выхода из карантина необходимо внедрять меры, которые бы стимулировали восстановление деловой активности, поддерживали бизнес.
Однако среди предлагаемых ныне инициатив – в основном краткосрочные и узконаправленные меры, которые не способны переломить угрожающие тенденции и вряд ли станут стимуляторами для украинской экономики.
Остается надеяться, что действия правительства, Верховной Рады и НБУ будут системными и согласованными и удастся минимизировать потери для финансового сектора и экономики в целом.
Досье «ПК»
Наталья Шелудько. Выпускница финансово-экономического факультета КНЭУ. В течение 1994-2001 гг. работала в банковской системе. В 2001-2010 гг. занималась научной и экспертной деятельностью в учреждениях НАН Украины. С 2010 года и до сих пор – заведующая отделом денежно-кредитных отношений государственного учреждения «Институт экономики и прогнозирования НАН Украины». Доктор экономических наук, профессор. Признанный специалист в области финансовых рынков, монетарной политики и кредитных отношений.
Автор: Олег Громов
Источник: Правительственный курьер
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.