Понимание природы денег – это ключ к решению задач роста экономики Украины.
Пожалуй, нет в мире такого человека, который не знал бы о существовании денег, более того – о них знают почти все. Знание людей о том, как работают деньги, зафиксировано в огромном количестве разнообразных нормативных актов центральных банков, инструкциях коммерческих банков, банковских технологических картах и др.
Но знать и понимать – не одно и то же. Если понаблюдать за дискуссией относительно наличия в криптовалютах денежных свойств, то становится очевидным, что многие люди имеют самые разные, иногда даже очень странные представления о сущности явления, которое мы называем деньгами.
В отличие от многих фанатов криптовалют, банкиры единогласно утверждают, что криптовалюты не являются деньгами. В частности наши отечественные финансовые регуляторы еще в 2017 году в своем совместном письме заявили, что не считают криптовалюты деньгами. Но почему? Потому что, как утверждают в Нацбанке, Национальной комиссии по ценным бумагам и уже бывшей комиссии по финансовым услугам, у криптовалют слишком сложная правовая природа.
Странно и непонятно, почему сделка с открытой офертой о признании абсолютно бессодержательной абстракции формальной ценностью считается слишком сложной по своей правовой природе. По этому поводу было бы интересно услышать, что руководители учреждений финансовых регуляторов вообще думают о правовой природе денег. Судя по всему, наши финансовые чиновники просто повторяют чьи-то слова, хотя не совсем понимают их смысл.
Если мы обратимся к документам международных финансовых учреждений, то узнаем, что, например, в Банке международных расчетов в Базеле (БМР, Швейцария) криптовалюты не считают деньгами, потому что они не выполняют функции и не имеют существенных свойств денег. По сути, сказано все очень правильно, но не достаточно, а также не совсем понятно, что именно в БМР имели в виду.
Иногда в своих интервью прессе западные банкиры бывают искренними и содержательными. Как-то мне на глаза попался текст беседы Питера Тиля, основателя платежной системы Pay Pal с корреспондентом, и в нем банкир свое скептическое отношение к денежным свойствам криптовалют объяснял тем, что ими невозможно платить налоги.
Банкиры обычно никогда не лгут, по большей части они говорят правду, но никогда не говорят всей правды – это такое своеобразное побочное следствие профессиональной принадлежности. Попробуем выяснить, насколько важно для определенной валюты быть средством уплаты налогов, а также поразмышляем о том, о чем наш банкир не сказал. Но сначала надо кое-что объяснить относительно того, как работает современная система безналичных платежей.
Современная система банковских платежей и правовая природа современных денег
В своих кошельках мы держим бумажные денежные билеты Национального банка Украины, а также его беленую монету – все это мы обычно называем наличными. Также в наших кошельках очень часто можно увидеть пластиковые карты различных платежных систем.
Если вы решите принести в банк наличные, чтобы внести их на свой счет, то их у вас принимает касса банка, а операционный отдел зачисляет на ваш счет безналичные деньги. Если то же самое вы будете делать с помощью платежной карточки, то сначала наличные деньги нужно будет передать платежной системе. А уже бухгалтер платежной системы внесет их в кассу, то есть пользователи платежных карт, косвенно имеют дело с безналичными деньгами, которые принадлежат их платежной системе и учтены на ее банковском счете.
Большинство людей считает, что когда владелец счета дает своему банку распоряжение осуществить какой-то платеж, то тот просто перечисляет безналичные деньги с его счета на счет получателя денег. Если плательщик и получатель денег имеют счета в одном и том же банке, то так оно и есть. Но такое бывает нечасто.
Когда деньги надо перечислять на счет в другом банке, все происходит совсем не так, как это представляет себе большинство людей. А происходит вот что: получив платежное поручение сделать платеж в пользу клиента другого банка, банк плательщика первым делом смотрит на размер остатка безналичных денег на собственном счете, и если денег достаточно, то осуществляет платеж, а если нет, то будет искать, где взять дополнительные безналичные деньги.
С этой целью он может, например, продать (инкассировать) наличные из своей кассы. И тут возникает ряд вопросов. Почему банк не в состоянии просто взять и перечислить деньги своего клиента на такой же клиентский счет в другом банке? В каких финансовых учреждениях банки открывают собственные счета и чем отличаются деньги на счетах банков от денег на счетах их клиентов? Чтобы ответить на эти вопросы, надо рассмотреть правовую природу денег.
Прежде всего, следует сказать, что деньги – это не вещи, как многие считают, деньги – это отношения. Поэтому по своей правовой природе деньги на клиентских счетах также являются определенными отношениями определенных лиц, в нашем случае – права требования клиента к его банку относительно использования клиентом его денег и одновременно – обязательство банка по выполнению распоряжений клиента о деньгах клиента. При своей правовой природе деньги – это всегда требования одной стороны и, соответственно, обязательства второй.
Стоит заметить, что обычно человеческие взаимоотношения не приспособлены к обмену, то есть ими не обмениваются, их устанавливают, изменяют или уничтожают. Но в этом правиле, как и в любом другом, есть исключения. Ими являются отношения, возникающие в ситуации, когда люди обязывают других к чему-то, заставляют их делать именно так, как это нужно тем, кто чего-то требует. Таким исключением являются отношения требования.
Природа таких отношений предполагает возможность передавать их от одного лица к другому. Осуществляется этот акт с согласия того, кто желает передать свои возможности чего-то требовать, и того лица, которое желает получить возможность именно этого требовать, в то же время мнение того лица, которое обязано удовлетворить эти требования относительно запланированного изменения субъекту требований, обычно не имеет никакого значения.
В лучшем случае того, кто выполняет обязательства, ставят в известность, что в ближайшее время от него чего-то потребует уже другое лицо. Вследствие того, что требования можно передавать другим в обмен на любые вещи и услуги, требования как специфический вид человеческих взаимоотношений имеют все признаки обычной вещи, а, следовательно, по своей форме вещью и есть.
Значит, в определенном обществе требования являются как самодостаточная единица реальности, которая для людей является абсолютно пассивным объектом, с которым они могут делать все, что заблагорассудится, в частности обменивать на разные вещи и услуги.
Банк плательщика должен выполнить свои обязательства, и у того, кто получает деньги на счете в другом банке, должны появиться соответствующие обязательства его банка. Сделать это можно разными способами, но в нашей стране 96% всех платежей украинских банков осуществляются через проведение операций на корреспондентских счетах, открытых в системе бухгалтерского учета Национального банка Украины. На этих счетах учитываются права требований банков к НБУ и соответствующие обязательства Нацбанка.
С точки зрения юриспруденции такая система учета средств банков является реестром собственников, которым принадлежат требования к НБУ, поэтому транзакция безналичного платежа завершается лишь тогда, когда Нацбанк внесет соответствующие изменения в реестр владельцев требований к НБУ.
Кстати, в операциях с наличными переход прав требований происходит иначе. При своей правовой природе денежный билет НБУ является сертификатом на предъявителя, который (сертификат) удостоверяет наличие у его владельца прав требований к НБУ. Поэтому здесь платеж завершается тогда, когда тот, кто получает деньги, возьмет наличные в свои руки. Но вернемся к безналичным расчетам банковских клиентов.
Если банку плательщика надо выполнить платежное требование своего клиента, чаще всего он поручает Национальному банку перечислить со своего корсчета в НБУ определенную сумму денежных обязательств последнего на корсчет банка-получателя. Система электронных платежей Национального банка Украины (СЭП НБУ) выполняет такое поручение за считанные минуты (если не секунды).
В то же время банк плательщика погашает собственные обязательства перед своим клиентом (списывает деньги с его счета), А банк получателя денег зачисляет на счет последнего свои обязательства (зачисляет деньги на его счет).
Следовательно, с юридической точки зрения банковский платеж – это переход права денежного требования к банку от одного лица к другому. Значит, если раньше деньги от банка имело право требовать одно лицо, то после того, как был сделан платеж, это право перешло к тому, кто получает платеж.
Чаще всего одновременно с этим происходит погашение денежного обязательства одного банка, а именно банка плательщика, и возникновение обязательства у другого банка, а именно у банка получателя денег, то есть также происходит изменение субъекта обязательства, что в целом не свойственно отношениям передачи прав требования.
Денежное требование каждого владельца банковского счета банк может выполнить при реализации только одной из трех возможных операций. Это выдача наличных, которая по своей правовой природе является не чем иным как наличными денежными обязательствами НБУ; перечисление денег в другой банк – для этого банку плательщика нужны безналичные денежные права и требования к НБУ; перечисление собственных денежных обязательств на счета других своих клиентов.
Как мы видим, для выполнения денежных требований своих клиентов, как минимум в двух из трех случаев банку нужны обязательства Национального банка Украины. Значит, банки берут на себя обязательства, во-первых, по требованию своего клиента выполнить определенные действия, во-вторых, по требованию своего клиента либо вернуть ему денежные обязательства Национального банка Украины, либо за что-то ими оплатить.
Следовательно, обязательства банка являются, во-первых, операционными обязательствами, а во-вторых, долговыми обязательствами. Поэтому очевидно, что деньги банков (их денежные обязательства), должны быть обеспечены определенным запасом денежных требований к НБУ. Такой запас денежных обязательств называют денежным резервом банка.
Другое дело — обязательства Нацбанка. Наличные и безналичные обязательства Национального банка Украины не являются долговыми обязательствами – денежные требования к НБУ ничем не обеспечены и Нацбанк никогда и никому не обещал что-то возвращать на выполнение своих обязательств.
Единственное, что Национальный банк обязуется делать для исполнения своих денежных обязательств, то это выполнить безналичный платеж по СЭП НБУ, если платеж нужно осуществить между банками – участниками СЭП НБУ или между каким-то таким банком и Государственным казначейством. И обменять по своим обязательствам наличные на безналичные и наоборот безналичные обязательства на наличные (если с этим к нему обратился один из банков, относящийся к СЭП НБУ).
Безналичные и наличные обязательства НБУ являются лишь операционными обязательствами. Кстати, в англоязычной экономической литературе наличные и безналичные обязательства центрального банка называют «деньгами повышенной мощности» (high powered money).
Наличные и безналичные денежные обязательства Нацбанка отличаются тем, что, во-первых, с наличными деньгами имеет дело население, предприятия, банки, а с безналичными обязательствам – только банки и Государственное казначейство. Во-вторых, безналичные обязательства Нацбанка имеются и вращаются только в СЭП НБУ, а наличные – между всеми людьми, которых они интересуют, и могут находиться где угодно.
Когда руководители Национального банка Валерия Гонтарева и Екатерина Рожкова ликвидировали половину украинских банков, одновременно исчезли и безналичные обязательства этих учреждений перед их клиентами – десятки миллиардов гривен, которые были учтены на текущих счетах предприятий и физических лиц.
Конечно, если бы участники экономических отношений нашего общества имели доступ к безналичным обязательствам НБУ так же, как они имеют доступ к его наличности, то никто не имел бы дел с обязательствами банков и обязательствами карточных платежных систем. И не стал бы подвергаться риску, связанному с возможностью внезапной и непредсказуемой ликвидации Нацбанком любого банка или платежной системы.
И похоже на то, что со временем обязательства банков все-таки оставят денежный оборот и их заменят безналичные обязательства соответствующих Центробанков.
Драйвером изменений здесь является Китай, который уже не первый год разрабатывает собственный электронный юань. При своей правовой природе это будет безналичное обязательство центрального банка КНР – Народного банка Китая, которым (обязательством) сможет пользоваться все население страны.
Агентство Bloomberg сообщает, что электронный юань будто смогут использовать туристы и спортсмены во время зимних Олимпийских игр в Пекине в 2022 году, а по информации американского телевизионного канала CNBC, Народный банк Китая уже успел совершить ряд испытаний цифрового юаня в крупных городах страны.
Так же, как сообщает агентство Bloomberg, над созданием собственной цифровой валюты работает Федеральная резервная система США. Джеймс Кунья, который занимается этим по заказу ФРС Бостона и Массачусетского технологического института, говорит, что институт уже в июле этого года планирует опубликовать результаты своих исследований по разработке прототипа платформы для цифрового доллара, которым смогут пользоваться все граждане США.
В то же время и Европейский центральный банк (ЕЦБ), как недавно заявила агентству Bloomberg глава этого банка Кристин Лагард, работает над вопросом запуска в обращение электронных (то есть безналичных) обязательств Европейского центрального банка, которыми смогут пользоваться все субъекты хозяйствования Еврозоны.
Разрабатывают собственные безналичные электронные деньги и многие другие центральные банки, к этой работе присоединился даже НБУ.
Хотя сейчас все стараются разработать электронную валюту на платформе распределенного реестра учета денежных транзакций, похоже, это не очень хорошая идея. Потому что, во-первых, по техническим причинам распределенный реестр не очень приспособлен для эффективного обслуживания массовых платежей, а во-вторых, по своей природе распределенный реестр исключает использование финансовых инструментов, основанных на его платформе, как обязательства и требования.
Вероятнее всего, все электронные деньги (безналичные обязательства центральных банков) в конечном итоге будут функционировать на основе гигантских электронных централизованных реестров владельцев безналичных требований к соответствующему центральному банку.
Обязательства банков и платежных систем имели смысл тогда, когда банки выпускали банкноты, обеспеченные монетным металлом, а монеты – эти сертификаты денег – чеканили из довольно дефицитных металлов — золота и серебра. Эти времена давно прошли – 50-летие завершения эпохи металлических денег мы будем отмечать 15 августа этого года, поэтому современные обязательства банков и различных платежных систем – это уже только бесполезный рудимент денежного обращения.
В процессе денежного обращения происходит постоянный обмен безналичных обязательств банков и наличных обязательств НБУ, а также безналичных и наличных обязательств Нацбанка Украины. Пожалуй, было бы нормально, если бы объемы инкассации наличных равнялись объемам подкрепления банковских касс.
Но на самом деле у нас все работает несколько иначе. Объемы подкрепления наличными заметно превышают объемы инкассации в хранилища НБУ, поэтому Нацбанк вынужден постоянно допечатывать свои денежные билеты (20-30 млрд. грн в год), а очередной руководитель НБУ имеет удобный случай начать свою деятельность у руля Нацбанка по выпуску в обращение свежей эмиссионной наличности со своим автографом на купюрах.
Поэтому и наличных денежных обязательств Нацбанка, находящихся в обращении в 2019 году было в пять раз больше, чем величина среднего ежедневного остатка средств на счетах всех участников системы электронных платежей (СЭП) НБУ. А в 2020 году уже почти в семь раз больше, чем величина среднего ежедневного остатка средств на счетах всех участников СЭП.
Также растут объемы наличной иностранной валюты вне банков – по расчетам Татьяны Богдан, на конец 2020 года их сумма превысила $93 млрд. Для сравнения: золотовалютные резервы НБУ в июне этого года составляли почти $28 млрд., а государственный долг в иностранной валюте — $47,2 млрд.
Вызывает это то, что участники экономических отношений в нашей стране в основном отдают предпочтение наличности (гривне, а лучше наличному доллару США), а не безналичным деньгам банков. Поэтому, несмотря на активное сопротивление Нацбанка и фискалов, в стране активно продолжается нелегальный обмен безналичной гривны банков на наличную гривну НБУ.
По значительно заниженным оценкам экспертов Института социально-экономической трансформации, годовой объем средств, которые проходят через конвертационные центры страны, составляет около 60 млрд. грн.
Причина такой пылкой любви участников экономических отношений в Украине к наличным деньгам (особенно к наличному доллару США) кроется в наличии теневого сектора экономики.
Его вместо этого вызывает специфика социально-экономического уклада нашего общества, основой которого является антагонизм между существующими в обществе отношениями формальной собственности (закрепленными в различных официальных нормативных актах) и отношениями реальной собственности (урегулированными криминальными «понятиями», которых придерживаются те, кто имеет в нашей стране власть и деньги).
По этим причинам рыночная цена наличных денег по безналичной гривне заметно выше официальной цены, что составляет одну безналичную гривну за одну наличную. Это в то же время вызывает воспроизведение эффекта, известного как закон Коперника-Грешема, и еще больше усиливает нежелание многих участников экономической деятельности общества избавляться от лишних объемов наличности.
Вследствие действия закона Коперника-Грешема недооцененную наличность, прежде всего наличный доллар США, участники рынка предпочитают оставить у себя, именно наличные все стараются брать в долг и в основном наличными получать плату за предоставленные товары и предоставленные услуги, а платить долги пытаются лишь переоцененной безналичной гривной (безналичными обязательствами банков).
Поэтому понятно, почему рыночная цена наличной гривны выше ее официальной цены. Именно это и вызывает устойчивость и распространенность такого явления, как нелегальная конвертация безналичной гривны в наличную гривну с последующим обменом наличной гривны на наличный доллар США. Его в Украине считают «лучшими деньгами» и используют как «валюту укрытия», то есть как средство сохранения личных сбережений от обесценивания.
Итак, в денежном обращении страны имеются три различные правовые формы денег: «деньги повышенной мощности» – безналичные и наличные обязательства Нацбанка и безналичные обязательства банков – участников СЭП НБУ. Насколько существенны расхождения этих трех правовых форм гривны?
С точки зрения действующего права эти различия не существенны, что подчеркнуто во многих нормативных актах Нацбанка, но поведение участников экономических отношений, которые они совершают вопреки воле НБУ, дает основания считать, что правовая форма в данном случае не соответствует экономической сути положения дел.
Мы видим, что наличные обязательства Нацбанка для участников экономических отношений привлекательнее безналичных обязательств банков. Итак, с точки зрения рынка наличные деньги Нацбанка качественнее безналичных денег банков (как мы знаем, с безналичными деньгами НБУ пока что никто, кроме банков и Государственного казначейства, не имеет возможности работать).
Тут самое время напомнить, что деньги как таковые являются в определенной степени только абстрактным понятием. На практике, то есть на предметно-чувственном уровне, люди имеют дела с конкретными валютами.
Слово валюта (от итальянского слова valuta – ценность), в соответствии с толкованием Европейского банка реконструкции и развития, – это «законное средство денежного обращения страны, которое является законным платежным средством для уплаты государственных и частных долгов в этой стране».
Но такое формальное определение слова «валюта» не вполне соответствует реальности. Как мы знаем, многие из бизнесменов в нашей стране хотели бы брать в долг деньги наличными НБУ, а отдавать безналичными обязательствами украинских банков. Значит, субъекты хозяйствования в Украине видят существенное различие между наличной и безналичной гривной – для наших субъектов хозяйствования это две разные валюты.
Следовательно, по своей экономической сущности реальная (не обязательно официальная) валюта – это такое явление денежного обращения, которое своими качественными денежными характеристиками отличается от всех других явлений денежного обращения. А что касается гривны, то должны признать, что под этим названием есть три разные валюты: наличные и безналичные обязательства НБУ, а также безналичные обязательства украинских банков.
Автор: Константин Паливода, доктор экономических наук
Источник: Тиждень
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.