Об экономической и финансовой ситуации в Беларуси в 2010 г.

По данным Национального статистического комитета, валовой внутренний продукт Беларуси в 2010 г. составил 162,964 трлн. руб. и возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 7,6% (в сопоставимых ценах). Прогнозом на 2010 г. в соответствии с указом президента Беларуси №595 от 7 декабря 2009 г. предусмотрен его рост на 11-13%.

Невыполнение прогнозного показателя среди прочего обусловлено изменением в прошлом году условий поставок в Беларусь российского нефтяного сырья, а также ростом цен на импортируемый природный газ.

Удельный вес в ВВП добавленной стоимости промышленности в 2010 г. составил 26,8% (в 2009 г. 25,3%), торговли и общественного питания – 11,1% (10,7%), строительства – 11% (10,7%), транспорта и связи – 9,5% (8,9%), сельского хозяйства – 7,5% (7,8%) и др.

Дефлятор ВВП в 2010 г. составил 110,2%, то есть средний уровень цен на товары и услуги в экономике Беларуси (включая потребительский рынок, производственный сектор, сферу инвестиций и др.) возрос на 10,2% по сравнению с 2009 г.

В долларовом эквиваленте ВВП Беларуси в 2010 г. возрос на 5,406 млрд. долл. (или на 11%) до 54,435 млрд. долл. (рекордный показатель был достигнут в докризисном 2008 г. – 60,4 млрд. долл.). В расчете на душу населения ВВП страны в 2010 г. составил 5740,2 долл. (в текущих ценах). При расчете использовался средневзвешенный курс белорусского рубля: в 2009 г. – 2803,27 руб., а в 2010 г. – 2993,74 руб.

Таким образом, в 2010 г. Беларуси, несмотря на удорожание российских энергоносителей, удалось сохранить относительно высокие темпы экономического роста. После кризисного 2009 г. белорусская экономика начала восстанавливаться в прошлом году. Особенно заметным выглядит ускорение белорусской экономики в квартальном разрезе в 2006-2010 гг. Так, в четвертом квартале 2010 г. темпы прироста ВВП страны в годовом исчислении возросли до 10,2% (что является максимальным значением с третьего квартала 2008 г.) против 6,7% в предыдущем квартале и 1% в четвертом квартале 2009 г.

Структура ВВП Беларуси в региональном разрезе в 2010 г. выглядит следующим образом: Минск (34%), Минская область (13,5%), Гомельская (12,8%), Брестская (10,3%), Витебская (9,4%), Гродненская (8,4%) и Могилевская область (7,8%).

При этом наиболее высокие темпы роста валового регионального продукта в 2010 г. зафиксированы в Минской области (+24,4%). Далее следуют: Брестская область (+10,9%), Могилевская (+9,6%), Гродненская (+7,5%), Минск (+6,2%), Гомельская область (+3,2%). В Витебской области отмечается сокращение валового регионального продукта на 1%.

В 2011 г. правительство Беларуси прогнозирует прирост ВВП страны на уровне 9-10% (в сопоставимых ценах), продукции промышленности – 9-9,5%, продукции сельского хозяйства – 7-8%, производительности труда – 9,3-9,4%, инвестиций в основной капитал – 16-17%.

По данным Белстата, объем промышленного производства в 2010 г. возрос по сравнению с 2009 г. на 11,3% (в сопоставимых ценах) до 161,934 трлн. руб.

В отраслевом разрезе увеличение объемов производства отмечается в машиностроении и металлообработке (+16,7%), черной металлургии (+16%), лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности (+14,9%), химической и нефтехимической промышленности (+13,3%), электроэнергетике (+12,9%), мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности (+12,2%), легкой промышленности (+11,4%), пищевой промышленности (+9,5%) и промышленности строительных материалов (+9,4%).

В то же время, в топливной промышленности зафиксировано падение выпуска продукции на 16,1%, в том числе в нефтеперерабатывающей промышленности – на 20,5%, в нефтедобывающей промышленности – на 1,1%.

В региональном разрезе значительно удалось нарастить объем промышленного производства в Минской области (+50,1%). Однако этот показатель во многом достигнут за счет возобновления экспортных поставок ОАО «Беларуськалий» в Индию и Китай. Без учета деятельности этого предприятия темп роста промышленного производства в Минской области снижается до +19,4%.

В Могилевской области промышленное производство увеличилось на 16,4%, в Брестской – на 13,8%, в Минске – на 12,7%, в Гродненской – на 10,7%, в Гомельской области – на 7,7%. В Витебской области отмечается падение объемов производства на 5,3%.

В 2010 г. запасы продукции на складах промышленных предприятий сократились на 444,6 млрд. руб. (или на 8,1%) до 5020,5 млрд. руб. на 1 января 2011 г., что составляет 49,5% от среднемесячного объема промышленного производства (на 1 января 2010 г. – 67,9%). В декабре запасы промышленной продукции сократились на 576,2 млрд. руб. (на 10,3%).

По данным Министерства финансов Беларуси, недопоступление вывозных таможенных пошлин при экспорте нефтепродуктов в 2010 г. составило минус 4,551 трлн. руб. (около 1,528 млрд. долл. в эквиваленте). По сути, такова цена для белорусского бюджета последствий введения пошлин на российскую нефть в прошлом году (в связи с последующей отменой экспортных пошлин на нефтепродукты).

С учетом компенсационных мер, в частности, сокращения субсидий нефтеперерабатывающим заводам, чистые потери бюджета в 2010 г. оцениваются в размере около 2 трлн. руб.

По данным Национального статистического комитета Беларуси, объем продукции нефтеперерабатывающей промышленности в 2010 г. сократился по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 20,5% до 29,257 трлн. руб., что связано с введением Россией импортных пошлин на сырую нефть и нефтепродукты, поставляемые в Беларусь в прошлом году. В долларовом эквиваленте объем продукции нефтепереработки в 2010 г. составил около 9,824 млрд. долл.

Импорт нефти из России в январе-ноябре 2010 г. упал на 8,1 млн. т. (на 41%) до 11,6 млн. т., а импорт нефтепродуктов сократился на 2,032 млн. т. (или в 2,5 раза) до 1,332 млн. т. При этом средняя цена российской нефти (с учетом беспошлинных поставок) в январе-ноябре 2010 г. возросла на 29,4% до 421 долл. за 1 т., нефтепродуктов – на 66,5% до 546 долл. за 1 т.

Как следствие, в стоимостном выражении импорт российской нефти снизился на 1,513 млрд. долл. (на 23,7%) до 4,884 млрд. долл., а нефтепродуктов – на 375,73 млн. долл. (на 34,1%) до 727,217 млн. долл.

В то же время, Беларусь в январе-ноябре 2010 г. импортировала из Венесуэлы 1,6 млн. т. нефти на сумму 1,022 млрд. долл. Средняя цена венесуэльской нефти составила 639 долл. за 1 т.

Кроме того, из стран вне СНГ импортировано 21,2 тыс. т. нефтепродуктов на сумму 48,442 млн. долл. Средняя цена импортируемых нефтепродуктов составила 2285 долл. за 1 т.

В свою очередь, собственная добыча нефти в Беларуси в 2010 г. снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 1,2% до 1,7 млн. т., что составляет 821,5 млрд. руб. в денежном выражении (около 275,8 млн. долл.). В 2011 г. добыча нефти в Беларуси запланирована на уровне 1,68 млн. т.

По данным Белстата, экспорт нефтепродуктов в январе-ноябре 2010 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года сократился на 34,3% до 9,234 млн. т. в физическом выражении. Однако в качестве положительного момента можно отметить рост средней цены нефтепродуктов на 33,9% до 593 долл. за 1 т. В результате в стоимостном выражении экспорт белорусских нефтепродуктов сократился на 748,6 млн. долл. (или на 12%) до 5,475 млрд. долл.

Негативное влияние на темпы экономического роста в Беларуси в 2010 г. также оказало заметное повышение на импортируемый природный газ. Так, в январе-ноябре 2010 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года средняя цена природного газа возросла сразу на 23,2% до 186 долл. за 1 тыс. куб. м.

По данным Белстата, в январе-ноябре 2010 г. в Беларуси импорт природного газа по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года возрос сразу на 24,7% до 19,2 млрд. куб. м. В результате в стоимостном выражении импорт российского газа в январе-ноябре текущего года увеличился на 1,247 млрд. долл. (или на 53,6%) до 3,571 млрд. долл.

На международном рынке котировки фьючерсов природного газа марки Natural gas 0211 на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) с начала текущего года по 21 января подорожали на 7,2% до 4,722 долл. за 1 млн. британских термических единиц.

Однако, с учетом того, что 1 кубический метр природного газа содержит 35800 британских термических единиц, стоимость 1 тыс. куб. м. газа на указанной бирже составила 169 долл. Поэтому в текущей ситуации, на наш взгляд, более логичным вариантом выглядит снижение цен на импортируемый из России природный газ.

По данным Белстата, объем продукции сельского хозяйства в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос в сопоставимых ценах на 2% до 30,788 трлн. руб.

В качестве положительной тенденции можно выделить увеличение объемов грузоперевозок всеми видами транспорта (кроме воздушного). Так, в 2010 г. объем грузоперевозок возрос по сравнению с 2009 г. на 11,5%, а грузооборот транспорта – на 8,7%, то есть транспортное плечо стало несколько короче.

Магистральными трубопроводами в 2010 г. перекачано 82,8 млн. т. нефти, или 92,4% к уровню 2009 г. и 64,8 млрд. куб. м. газа (104,1%).

По данным Белстата, номинальная начисленная среднемесячная зарплата работников в декабре 2010 г. возросла по сравнению с декабрем 2009 г. в реальном выражении (то есть с учетом роста инфляции) на 32,9% до рекордных 1595,9 тыс. руб., а в долларовом эквиваленте – на 37,7% (на 145 долл.) до рекордных 530 долл. При расчете использовался средний официальный курс белорусского рубля к доллару США в декабре 2010 г. – 3010,98 руб., в декабре 2009 г. – 2838,98 руб.

Для справки: средняя начисленная зарплата составила в Польше – 1274 долл. (данные по производственному сектору за декабрь), в Латвии – 855 долл. (данные за сентябрь), в Литве – 777 долл. (третий квартал), в России – 689 долл. (ноябрь), в Казахстане – 524 долл. (ноябрь) и в Украине – 296 долл. (ноябрь).

Таким образом, целевой показатель по средней зарплате (500 долл. в декабре 2010 г.) в действительности оказался перевыполнен. Однако не совсем обоснованный рост зарплат чреват усилением ряда экономических и финансовых рисков (ускорение инфляции, увеличение чистого спроса на иностранную валюту, рост спроса на импортные товары и услуги и др.).

С другой стороны, рост внутренних цен (включая ожидаемое повышение тарифов на услуги ЖКХ) позволит в определенной мере «связать» прирост доходов населения, и, тем самым, снизить спрос на иностранную валюту. В целом в текущем году мы ожидаем скорее стагнации зарплат в реальном выражении (т.е. с учетом роста потребительских цен), что, в свою очередь, позволит в некоторой степени сбалансировать белорусскую экономику.

В качестве положительной тенденции можно выделить снижение уровня неполной занятости в экономике. Так, в январе-ноябре 2010 г. 144,2 тыс. работников организаций (4,2% среднемесячной численности) работали в режиме вынужденной неполной занятости (в январе-ноябре 2009 г. – 336 тыс. чел., или 9,2%).

Численность занятых в экономике Беларуси в январе-ноябре 2010 г. увеличилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 0,2% до 4651,7 тыс. чел.

Численность безработных, зарегистрированных в органах по труду, занятости и социальной защите, на конец декабря 2010 г. составила 33,1 тыс. чел., что на 17,9% меньше, чем в декабре 2009 г. и на 2,9% меньше, чем в ноябре текущего года. Уровень зарегистрированной безработицы на конец декабря текущего года составил 0,7% от экономически активного населения (на конец декабря 2009 г. – 0,9%).

Средний размер пособия на одного безработного в декабре 2010 г. составил всего лишь 54,2 тыс. руб., или 18,8% от бюджета прожиточного минимума в среднем на душу населения. Как следствие, низкий уровень пособия по безработице не является аргументом в пользу регистрации на бирже труда в качестве официального безработного.

По данным Белстата, в декабре 2010 г. инфляция на потребительском рынке составила 1% против 0,9% в ноябре. В 2010 г. инфляция на потребительском рынке снизилась до 9,9% против 10,1% в 2009 г. и 13,3% в 2008 г. (по методике «декабрь к декабрю»).

Среди основных групп продовольственных товаров в 2010 г. больше всего подорожали картофель (+58,7%), крупы (+39,3%), масло растительное (+37,8%), масло животное (+34,8%), сахар (+27,8%), фрукты (+25,1%), сыры (+18,6%), кондитерские изделия (+16,9%), молоко и молочные продукты (+15%), овощи (+14,4%), яйца (+14,1%), мясо и птица (+10,6%), колбасные изделия и копчености (+10,4%), чай (+10,3%), алкогольные напитки (+9,1%) и др.

Среди основных групп непродовольственных товаров по итогам 2010 г. больше всего подорожали бензин (+17%), письменные принадлежности (+15,6%), медикаменты (+9,8%), ткани (+7,8%), мебель (+7,6%) и парфюмерно-косметические товары (+6,3%).

Наконец, среди основных услуг в 2010 г. больше всего подорожали услуги театров (+25,7%), услуги городского пассажирского транспорта (+19,1%), санаторно-оздоровительные услуги (+17,1%), услуги автомобильного транспорта пригородного сообщения (+15,4%), услуги железнодорожного транспорта международного сообщения (+15,3%), услуги высшего образования (+14,7%), услуги автомобильного транспорта междугородного сообщения (+14,2%), бытовые услуги (+13%), услуги дошкольных учреждений (+10,8%) и др.

Розничный товарооборот, включая общественное питание, через все каналы реализации в 2010 г. возрос в сопоставимых ценах на 17,1% до 69,732 трлн. руб.

Среди основных продовольственных товаров наибольший прирост продаж в 2010 г. зафиксирован по следующим позициям: соки (+25,4%), безалкогольные напитки (+19,2%), сыры (+18,6%), консервы мясные (+12,7%), кондитерские изделия (+11,2%), мясо и птица (+10,9%), колбасные изделия (+9,2%), масло растительное (+9,1%), крупа (+5,1%) и др. Продажи сахара в 2010 г. возросли по сравнению с 2009 г. на 0,5%, макаронных изделий – на 1,2%. В то же время, отмечается снижение продаж яиц (минус 4%), масла животного (минус 3,2%).

К сожалению, розничные продажи алкогольных напитков и пива в 2010 г. возросли по сравнению с предыдущим годом на 6,3% до 10,312 млн. дал (в абсолютном алкоголе).

В 2010 г. на потребительском рынке реализовано алкогольных напитков и пива на сумму 6166,8 млрд. руб. (около 2,1 млрд. долл. в эквиваленте), что в общем объеме розничного товарооборота торговых организаций составляет 12%.

Лидируют по темпам роста ликеро-водочные изделия (+33,4%) и коньяк, включая коньячные напитки и бренди (+29%). Далее следуют: пиво (+22,9%), вина виноградные, включая напитки (+19%), вина игристые, включая шампанское (+13,2%) и вина плодовые, включая напитки (+5,2%). Очевидно, что на этом фоне сокращение продаж водки (на 0,8%) и слабоалкогольных напитков (на 5,1%) является скорее слабым утешением.

В расчете на душу населения потребление алкоголя в Беларуси по итогам 2010 г. достигло 10,9 литра (в абсолютном алкоголе). Эксперты Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) считают, что если потребление чистого алкоголя на душу населения превышает 8 литров в год, это уже опасно для здоровья.

Установлено, что каждый дополнительный литр сверх определенного ВОЗ предела уносит 11 месяцев жизни мужчин и 4 месяца женщин. Однако необходимо учитывать, что здесь речь идет об усредненных показателях (т.е. по всей совокупности стран). В результате в отдельных странах с учетом дополнительных факторов (например, экологии и др.) указанные показатели могут быть выше средних значений.

В целом динамика потребления алкогольных напитков в Беларуси за последние девять лет выглядит следующим образом (в абсолютном алкоголе): 2002 г. – прирост по сравнению с предыдущим годом составил +0,3%, 2003 г. – минус 5,2%, 2004 г. – +2,4%, 2005 г. – +2%, 2006 г. –+19,8%, 2007 г. – +10,9%, 2008 г. – +2,9%, 2009 г. – минус 2,2% и 2010 г. – +6,3%.

Таким образом, валовое потребление алкоголя в 2010 г. по сравнению с 2001 г. возросло сразу на 41,2%, в среднедушевом исчислении потребление алкоголя увеличилось на 48,1%, что выглядит достаточно тревожно. Для справки: численность населения страны в анализируемом периоде сократилась на 469,9 тыс. чел. – с 9951 тыс. чел. на 1 января 2002 г. до 9481,1 тыс. чел. на 1 января 2011 г.

По данным Белстата, среди основных непродовольственных товаров в 2010 г. продажи обуви возросли на 33,4%, синтетических моющих средств – на 24,7%, швейных изделий – на 22,5%, верхнего трикотажа – на 12,6%, стиральных машин – на 10,4%, бельевого трикотажа – на 10,2%, табачных изделий – на 8,7%, чулочно-носочных изделий – на 8,5%, бензина – на 5,9%, строительных материалов – на 5,1%, лекарственных средств – на 3,5%, холодильников и морозильников – на 1,1%. В то же время, продажи цветных телевизоров сократились на 6,2%.

В январе-ноябре 2010 г. общий объем платных услуг населению, оказанных через все каналы реализации, возрос в сопоставимых ценах на 10,6% до 14,1 трлн. руб.

Наиболее высокие темпы роста зафиксированы по следующим позициям: туристические и экскурсионные услуги (+32,2%), медицинские услуги (+30,4%), услуги культуры (+24,5%), услуги физической культуры и спорта (+20,7%), бытовые (+19,2%). Объем оказанных услуг образования возрос в анализируемом периоде на 4,4%.

По оперативным данным Министерства финансов, дефицит республиканского бюджета Беларуси в 2010 г. составил минус 4 трлн. руб., или минус 2,4% ВВП. Доходы республиканского бюджета в 2010 г. составили 30,3 трлн. руб. (101,2% уточненного плана), расходы – 34,3 трлн. руб. (98,7%).

Увеличение дефицита республиканского бюджета обусловлено падением доходов от внешнеэкономической деятельности и повышением зарплат в бюджетной сфере.

В структуре доходов республиканского бюджета наибольшее недопоступление зафиксировано по доходам от внешнеэкономической деятельности – минус 4,25 трлн. руб., в том числе по вывозным таможенным пошлинам – минус 5,373 трлн. руб. Из них недопоступление вывозных таможенных пошлин при экспорте нефтепродуктов составило минус 4,551 трлн. руб.

В результате в условиях ощутимого сокращения традиционного источника доходов правительство Беларуси столкнулось с необходимостью снижения расходов и привлечения внешних заимствований для финансирования дефицита бюджета.

В частности, в структуре расходов бюджета по сравнению с первоначальным вариантом отчисления в резервный фонд президента Беларуси сократились на 2,45 трлн. руб., а расходы на национальную экономику снизились на 4,041 трлн. руб.

В то же время, отмечается увеличение расходов на выплату трансфертов местным бюджетам (+2,131 трлн. руб.), на бюджетные кредиты, ссуды и займы (+1,005 трлн. руб.), на судебную власть, правоохранительную деятельность и обеспечение безопасности (+278,898 млрд. руб.), на национальную оборону (+70,479 млрд. руб.), на государственные органы общего назначения (+68,583 млрд. руб.) и др.

В целом несбалансированность сектора государственных финансов потребовала привлечения внешних заимствований. Так, основными источниками финансирования дефицита консолидированного бюджета являются поступления от продажи госсобственности и внешние заимствования белорусского правительства (поступление заключительной транши кредита МВФ, выпуск еврооблигаций и облигаций на российском рынке и др.).

С учетом размещенного второго выпуска евробондов на сумму 800 млн. долл. внешний государственный долг Беларуси впервые превысил отметку 10 млрд. долл. и достиг рекордных 10,5 млрд. долл.

С привлечением средств республиканского бюджета осуществляется обслуживание и погашение займов Всемирного банка, МВФ, ЕБРР, российских, китайских и немецких госкредитов, кредитов британского банка ABN AMRO, Сбербанка, Товарно-кредитной корпорации США, а также просроченной задолженности госорганизаций по иностранным кредитам, привлеченным под гарантии правительства.

По данным Белстата, в январе-ноябре 2010 г. чистая прибыль прибыльных предприятий возросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 28,3% до 13,025 трлн. руб. при росте потребительских цен за этот период на 7,5%. В ноябре по сравнению с октябрем чистая прибыль возросла на 12,2% до 1,5 трлн. руб.

Рентабельность реализованной продукции, работ, услуг в январе-ноябре 2010 г. составила 10,4% против 10,5% в январе-ноябре 2009 г., рентабельность продаж – 6,5%, что соответствует уровню января-ноября 2009 г. За январь-октябрь рентабельность реализованной продукции, работ, услуг составила 10,3%, за ноябрь – 11,1%.

Вместе с тем, в январе-ноябре 2010 г. в разрезе рентабельных предприятий на долю низкорентабельных приходится около 60%: с уровнем рентабельности от 0% до 5% работают 36,8% предприятий, от 5% до 10% – 22,7% предприятий. В случае ухудшения экономической конъюнктуры и снижения кредитной поддержки со стороны банков ряд белорусских предприятий могут стать убыточными.

В таблице 1 представлены итоги финансово-хозяйственной деятельности 120 крупнейших открытых акционерных обществ Беларуси январе-сентябре 2010 г.

В целом по итогам трех кварталов 2010 г. в десятку крупнейших открытых акционерных обществ Беларуси вошли: Нафтан (6630,2 млрд. руб.), Мозырский НПЗ (4539,3 млрд. руб.), МАЗ (2064,1 млрд. руб.), Гродно Азот (1749,9 млрд. руб.), Белшина (1590,6 млрд. руб.), Белорусский автомобильный завод (1462,9 млрд. руб.), Могилевхимволокно (1275,8 млрд. руб.), МАПИД (956,2 млрд. руб.), Минскоблагросервис (651,7 млрд. руб.) и Держава Инвест (631,7 млрд. руб.).

Однако наиболее прибыльными компаниями в январе-сентябре 2010 г. являются: Белорусский автомобильный завод – 227,3 млрд. руб. (6-е место в общем рейтинге), МАЗ – 221,4 млрд. руб. (3-е место), Нафтан – 160,8 млрд. руб. (1-е место), Гродненская табачная фабрика «Неман» – 103,1 млрд. руб. (19-е место), Слуцкий сахарорафинадный комбинат – 74,5 млрд. руб. (17-е место), Гродно Азот – 71,1 млрд. руб. (4-е место), Мозырский НПЗ – 68,2 млрд. руб. (2-е место), СП Брестгазоаппарат – 67,1 млрд. руб. (22-е место), МАПИД – 64,8 млрд. руб. (8-е место) и Агрокомбинат «Дзержинский» – 50,9 млрд. руб. (53-е место).

В свою очередь, с точки зрения начисленных на выплату в данном отчетном периоде дивидендов лидируют: СП Брестгазоаппарат – 7,039 млрд. руб. (22-е место в общем рейтинге), Гродненская табачная фабрика «Неман» – 6,187 млрд. руб. (19-е место), Связьинвест – 5,028 млрд. руб. (370-е место), Бобруйскагромаш – 4,223 млрд. руб. (67-е место), МАПИД – 2,786 млрд. руб. (8-е место), МАЗ – 2,627 млрд. руб. (3-е место), Оршасырзавод – 2,087 млрд. руб. (500-е место), Красносельскстройматериалы – 2,018 млрд. руб. (14-е место), Белсвязьстрой – 1,67 млрд. руб. (155-е место) и Гомельский химический завод – 1,604 млрд. руб. (13-е место).

Наконец, наибольшее количество персонала занято в следующих компаниях: МАЗ – среднесписочная численность работающих в январе-сентябре 2010 г. составила 21974 чел. (3-е место в общем рейтинге), Белшина – 12551 чел. (5-е место), Нафтан – 12363 чел. (1-е место), Белорусский автомобильный завод – 9613 чел. (6-е место), МАПИД – 8551 чел. (8-е место), Могилевхимволокно – 8077 чел. (7-е место), Гродно Азот – 7230 чел. (4-е место), Интеграл – 6212 чел. (55-е место), ММЗ – 5951 чел. (11-е место) и Стройтрест №3 Ордена Октябрьской революции – 5057 чел. (15-е место).

По данным Белстата, в 2010 г. объем инвестиций в основной капитал по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года возрос в сопоставимых ценах на 16,6% до 54,218 трлн. руб. В результате уровень инвестиций относительно ВВП возрос до 33,3% против 31,6% год назад. Дефлятор инвестиций в 2010 г. составил 107,2% (к 2009 г.).

В целом сохранение высоких темпов роста инвестиций в основной капитал создает дополнительные возможности для ускорения темпов экономического роста в Беларуси в среднесрочной перспективе.

Структура инвестиций в основной капитал выглядит следующим образом: собственные средства предприятий – удельный вес в 2010 г. составил 33,3% (в 2009 г. 36,7%); кредиты банков – 32,1% (26,4%), из них льготные кредиты – 18,1% (16,2%), кредиты иностранных банков – 2,3% (0,8%), кредиты по иностранным кредитным линиям – 3,3% (2,1%); средства консолидированного бюджета – 18,6% (22,2%); собственные средства населения – 8% (8%); внебюджетные фонды – 0,2% (0,2%); прочие источники – 5,1% (3,4%).

В 2010 г. в Беларуси по-прежнему сохранялись негативные тенденции в сфере внешнеэкономических операций. На современном этапе одной из наиболее острых экономических проблем Беларуси является сохранение внешнеторгового дефицита. По данным платежного баланса, экспорт товаров и услуг в январе-ноябре 2010 г. возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 18% до 26340,4 млн. долл., импорт увеличился в большей степени – на 20,9% до 32745,2 млн. долл.

Как следствие, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами Беларуси в январе-ноябре 2010 г. возросло до минус 6404,8 млн. долл. против минус 4763,0 млн. долл. год назад. Иными словами, в анализируемом периоде произошло ухудшение показателя на 1641,8 млн. долл. в абсолютном выражении, что не может не беспокоить.

Как свидетельствует анализ, наибольший вклад во внешнеторговый дефицит Беларуси вносят следующие позиции: минеральные продукты (минус 4911,6 млн. долл.), машины и оборудование (минус 2981,4 млн. долл.), недрагоценные металлы (минус 1762,4 млн. долл.) и пластмассы и изделия из них (минус 565,5 млн. долл.).

В то же время, положительное сальдо внешней торговли зафиксировано по следующим позициям: услуги (+1531,8 млн. долл.), продукция химической и связанных с ней отраслей промышленности (+622,3 млн. долл.), текстиль и текстильные изделия (+509,7 млн. долл.), сельскохозяйственная продукция и продукты питания (+469,3 млн. долл.), транспортные средства (+101,1 млн. долл.), другие товары (+138,5 млн. долл.).

На наш взгляд, улучшение внешнеэкономической конъюнктуры в 2011 г. позволит сократить внешнеторговый дефицит Беларуси. В частности, отмена пошлин на нефть и нефтепродукты, поставляемые из России, будет способствовать снижению отрицательного сальдо по статье «минеральные продукты», а также увеличению поступлений доходов в бюджет, росту инвестиций и деловой активности в смежных с нефтепереработкой отраслях.

По данным Нацбанка Беларуси, в 2010 г. золотовалютные резервы в определении ССРД МВФ сократились на 621,8 млн. долл. (или на 11%) до 5030,7 млн. долл. на 1 января 2011 г. Сокращение резервов обусловлено усилением чистого спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке со стороны предприятий и населения.

Однако поступление средств от Международного валютного фонда (в марте 662,9 млн. долл.), продажи пакета акций ОАО «Белтрансгаз» (в феврале 625 млн. долл.), размещения правительством Беларуси евробондов на международном рынке (в августе 1 млрд. долл.) позволило сгладить ситуацию на валютном рынке и обеспечить финансовую стабильность в стране.

По состоянию на 1 января 2011 г., структура золотовалютных резервов Беларуси выглядит следующим образом: резервные активы в иностранной валюте – 1907,7 млн. долл. (минус 24,3% в 2010 г.), монетарное золото – 1599,8 млн. долл. (+94,8%), специальные права заимствования – 567,7 млн. долл. (минус 1,8%), прочие активы – 955,5 млн. долл. (минус 44,9%) и резервная позиция в МВФ – 0,0 млн. долл. (нет изменений).

По данным Нацбанка Беларуси, в январе-ноябре 2010 г. чистый спрос (т.е. за минусом предложения) на иностранную валюту со стороны предприятий возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года сразу на 62,5% до минус 5,412 млрд. долл. (против минус 3,331 млрд. долл. в январе-ноябре 2009 г.).

Валютная выручка белорусских предприятий в 2010 г. возросла по сравнению с 2009 г. на 16,2% до 29,343 млрд. долл. В структуре поступившей валютной выручки белорусских предприятий удельный вес российского рубля возрос с 25,5% в 2009 г. до 36,6% в 2010 г., доля доллара, напротив, снизилась – с 38,3% до 31,4%, евро – с 34,7% до 30,4%, белорусского рубля – с 0,8% до 0,7%. Доля прочих валют возросла с 0,7% в 2009 г. до 0,8% в 2010 г.

По данным Нацбанка Беларуси, задолженность клиентов банков по кредитам и иным активным операциям в 2010 г. возросла на 25,116 трлн. руб. (или на 37,9%) до рекордных 91,404 трлн. руб. на 1 января 2011 г.

В свою очередь, проблемные активы банков по международным стандартам в январе-ноябре 2010 г. возросли на 873,1 млрд. руб. (на 29%) до 3886,8 млрд. руб. на 1 декабря. В январе-ноябре 2010 г. резервы белорусских банков под возможные потери по ссудам возросли на 790 млрд. руб. (или на 58,4%) до рекордных 2142,7 млрд. руб. на 1 декабря, что составляет 55,1% к проблемным активам банков.

В целом доля проблемных активов банков в активах, подверженных кредитному риску, снизилась до 4,19% на 1 декабря против 4,24% на 1 января 2010 г.

В 2010 г. активы белорусских банков возросли сразу на 53,2% до рекордных 127,537 трлн. руб. на 1 января 2011 г. В том числе требования к субъектам хозяйствования возросли на 39,3% до 70,062 трлн. руб., к физическим лицам – на 41,9% до 22,813 трлн. руб., к органам госуправления – на 30,3% до 5,217 трлн. руб., к Национальному банку – в 5,4 раза до 18,898 трлн. руб., к банкам – на 11,6% до 3,454 трлн. руб., к нерезидентам – на 8,5% до 4,457 трлн. руб., прочие активы (основные средства) – на 19,6% до 2,636 трлн. руб.

Пассивы банковской системы Беларуси в 2010 г. увеличились на 53,2% до рекордных 127,537 трлн. руб. на 1 января 2011 г. В том числе средства субъектов хозяйствования возросли на 39,4% до 23,023 трлн. руб., физических лиц – на 26,5% до 22,975 трлн. руб., центрального правительства – на 14,1% до 11,129 трлн. руб., местных органов управления – на 36,6% до 3,173 трлн. руб., центрального банка – в 3,3 раза до 27,934 трлн. руб., банков – на 2,4% до 3,66 трлн. руб., нерезидентов – на 69,4% до 17,2 трлн. руб., прочие пассивы – на 28,7% до 18,444 трлн. руб.

В 2010 г. на Белорусской валютно-фондовой бирже в режиме «форвардные сделки» проводилось размещение облигаций, эмитированных следующими юридическими лицами: Беларусбанк – выпуски №76, 93, 95, 98; Белагропромбанк – выпуски №57, 60, 61; Белинвестбанк – выпуски №25, 34, 35; Белорусский народный страховой пенсионный фонд – выпуск №1; Белорусский Индустриальный Банк – выпуск №4; Альфа-Банк – выпуск №4; Паритетбанк – выпуски №5-7; БПС-Банк – выпуск №28; Кредэксбанк – выпуски №4-6; МТБанк – выпуски №6-7; Банк ВТБ (Беларусь) – выпуски №4-5; Технобанк – выпуски №1, 4; ЧП «АСБ Новатор» – выпуски №2-3; ОАО «Агролизинг» – выпуск №1; ЧУП «АСБ Лизинг» – выпуски №5-13.

В режиме «простой аукцион» в 2010 г. проводилось размещение облигаций, эмитированных следующими юрлицами: МТБанк – выпуск №7, Приорбанк – выпуски №17-18.

В результате в 2010 г. было осуществлено размещение облигаций на общую сумму 1213,85 млрд. руб., или 4215048 облигаций, общее количество сделок составило 190. При этом сделок с расчетами за белорусские рубли было заключено на 1202,9 млрд. руб. (184 сделки), с расчетами в долларах США – на 2,237 млн. долл. (4 сделки), с расчетами в евро – на 1,017 млн. евро (2 сделки).

Средневзвешенная доходность в 2010 г. составила 13,69% годовых. В 2009 г. сумма сделок по первичному размещению облигаций юрлиц составила 837,94 млрд. руб., или 2501845 облигаций. Количество сделок первичного размещения облигаций юрлиц в 2009 г. составило 168.

По состоянию на 3 января 2011 г. к участию в покупке при размещении облигаций были допущены 24 банка и 36 небанковских профучастников рынка ценных бумаг.

По состоянию на 3 января 2011 г. к обращению на бирже были допущены облигации 52 эмитентов (147 выпусков). Из них облигации 11 эмитентов (60 выпусков) – включены в котировальный лист «А» первого уровня, в качестве внесписочных ценных бумаг к обращению допущены облигации 41 эмитента (87 выпусков).

Суммарный объем вторичных торгов облигациями юрлиц в 2010 г. составил 3364,38 млрд. руб., или 11340125 облигаций. Количество сделок, заключенных с облигациями юрлиц в торговой системе, в 2010 г. составило 1717. При этом сделок с расчетами за белорусские рубли было заключено на 3013,62 млрд. руб. (1649 сделок), с расчетами в евро – на 33,684 млн. евро (19 сделок), с расчетами в долларах США – на 72,315 млн. долл. (49 сделок).

В 2009 г. сумма сделок по вторичному обращению облигаций юрлиц составила 2755,78 млрд. руб., или 5079388 облигаций. Количество сделок по вторичному обращению облигаций юрлиц на биржевых торгах в 2009 г. составило 704.

В 2010 г. лидером по проведению операций на вторичном рынке облигаций юрлиц стал по сумме сделок – Белгазпромбанк, а по их количеству – МТБанк. По состоянию на 3 января 2011 г. к участию в торгах облигациями были допущены 24 банка и 36 небанковских профучастников рынка ценных бумаг.

По состоянию на 3 января 2011 г. к обращению на бирже допущены акции 1801 эмитента (1836 выпусков). Из них акции 1 эмитента (2 выпуска) – включены в котировальный лист «А» 1-го уровня, акции 21 эмитента (22 выпуска) включены в котировальный лист «А» 2-го уровня, акции 48 эмитентов (48 выпусков) включены в котировальный лист «Б», в качестве внесписочных ценных бумаг к обращению допущены акции 1731 эмитента (1764 выпуска).

Суммарный объем торгов акциями в 2010 г. составил 278,83 млрд. руб., или 125044952 акций. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе, в 2010 г. составило 9164. При этом в 2010 г. сделок с расчетами за белорусские рубли было заключено на 135,44 млрд. руб. (8988 сделок), с расчетами в долларах США – на 44,439 млн. долл. (158 сделок), с расчетами в евро – на 274,186 тыс. евро (1 сделка), с расчетами в российских рублях – на 88,478 млн. росс. руб. (17 сделок). В 2009 г. с акциями была заключена 6561 сделка на общую сумму 123,57 млрд. руб., или 67392705 акций.

Таким образом, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. количество сделок с акциями на биржевом рынке возросло на 39,7%, а объем торгов акциями в 2,3 раза.

Лидером вторичного рынка акций в 2010 г. по сумме сделок стал – Банк ВТБ (Беларусь), по количеству сделок – Белвнешэкономбанк. По состоянию на 3 января 2011 г. к участию во вторичных торгах по акциям были допущены 24 банка и 36 небанковских профучастников рынка ценных бумаг.

По состоянию на 26 января 2011 г. на БВФБ рыночная цена акций ОАО рассчитывалась по 49 компаниям, рыночная цена облигаций юрлиц – по 11 компаниям. По акциям и облигациям других эмитентов рыночная цена не рассчитывалась в связи с тем, что в течение последних 90 торговых дней было совершено менее 10 сделок.

На неорганизованном (внебиржевом) рынке ценных бумаг в 2010 г. было совершено 10318 сделок купли-продажи ценных бумаг на общую сумму 5061,3 млрд. руб., или 622,6 млн. ценных бумаг.

В 2010 г. пользователями Белорусской котировочной автоматизированной системы ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» было выставлено 1247 индикативных заявок, из них 900 – на продажу и 347 – на покупку.

В отчетном периоде биржа зарегистрировала информацию о 7552 внебиржевых сделках купли-продажи акций ОАО. Оборот внебиржевого рынка акций ОАО составил 92,6 млрд. руб., или 12,7 млн. акций, что в 9,2 раз ниже показателя предыдущего года (851,9 млрд. руб., или 8406,5 млн. акций в 2009 г.).

Наибольшее количество операций в данном секторе зафиксировано с акциями ОАОТ Зубр – 1503 сделки, или 19,9% от общего количества внебиржевых сделок купли-продажи акций ОАО. Наибольший объем операций на внебиржевом рынке акций ОАО совершен с ценными бумагами Алеся-сервис ОАО – 8,77 млрд. руб. (27,3% от суммарной величины сделок купли-продажи акций ОАО).

В 2010 г. биржа зарегистрировала информацию о 1199 внебиржевых сделках купли-продажи облигаций юрлиц, в том числе 675 сделок купли-продажи облигаций банков и 20 сделок – облигаций местных займов. Оборот внебиржевого рынка облигаций составил 4841,2 млрд. руб., или 8,1млн. облигаций, увеличившись по отношению к предыдущему году в 2,2 раза (2204,9 млрд. руб., или 5,1 млн. облигаций в 2009 г.).

Наибольшее количество сделок купли-продажи, а также максимальный объем, на внебиржевом рынке облигаций зафиксирован с ценными бумагами Беларусбанка – 203 сделки (16,9% от общего количества зарегистрированных сделок купли-продажи облигаций) на сумму 2563 млрд. руб. (52,9% от общей суммы сделок купли-продажи облигаций).

На современном этапе экономика Беларуси вступает в стадию структурных преобразований и рыночных реформ. В 2011 г. по-прежнему будут сохраняться высокие темпы экономического роста в стране. Одним из основных экономических трендов в текущем году будет увеличение притока прямых иностранных инвестиций в экономику. В частности, ожидается, что в 2011 г. чистый приток ПИИ в экономику составит около 6,4-6,5 млрд. долл., в том числе поступления от продажи государственной собственности составят более 3 млрд. долл.

На наш взгляд, поступление иностранных инвестиций будет связано, как с реализацией крупных инвестиционных проектов (например, строительство АЭС), так и относительно небольших проектов (например, создание совместных предприятий). В 2011 г. также ожидается увеличение притока портфельных инвестиций в акционерный капитал белорусских компаний (за счет продажи миноритарных пакетов акций), поскольку сейчас фондовый рынок Беларуси является одним из наиболее перспективных в странах СНГ и Центральной и Восточной Европы.

В свою очередь, создание Таможенного союза и Единого экономического пространства Беларуси, России и Казахстана также будет способствовать активизации взаимной внешней торговли и потоков инвестиций (включая прямые и портфельные инвестиции).

Источник: BusinessForecast.by