Представляем вашему вниманию аналитическую статью Банка России на тему «Проблема неплатежей в российской экономике в 1995 году», впервые опубликованную в материалах Центрального банка России в 1995 году.
Одним из важнейших условий стабилизации российской экономики является реализация комплекса мер, направленных на улучшение финансового положения предприятий, преодоление кризиса неплатежей.
В этой связи практическую значимость имеет анализ самой проблемы неплатежей, которая приобрела наиболее острую форму с начала осуществления радикальных экономических реформ в России.
При этом особое внимание должно быть уделено влиянию неплатежей на систему денежного обращения.
По экономического содержанию дебиторско-кредиторскую задолженность можно рассматривать как форму межхозяйственного кредита, возникающую в процессе купли-продажи товаров (услуг) на основе предоставления экономическими контрагентами взаимных денежных авансов.
В развитых странах с рыночной экономикой названные авансы образуют естественную основу коммерческого кредита, когда товары (услуги) реализуются их владельцам не за наличный расчет, а с рассрочкой под определенные долговые обязательства в виде векселей.
По сути дела они функционируют в качестве своеобразных «торговых» денег. До истечения срока векселей и наступления дня платежа долговые обязательства сами обращаются в качестве средства платежа. Выписываемые векселя в основной своей массе взаимно погашаются в процессе хозяйственных и межбанковских клиринговых расчетов и тогда не происходит заключительное превращение «торговых» денег в наличные.
Проблема неплатежей – это проблема ускоренного роста просроченной задолженности по расчетам различного вида – между покупателями и поставщиками, по оплате труда работников, по обязательным платежам, по кредитам банков.
На начало июля 1995 г. в России общая задолженность предприятий промышленности, транспорта, строительства и сельского хозяйства, включающая кредиторскую задолженность и задолженность по кредитам и займам, составила 392,3 трлн. рублей, из нее 165,6 трлн. рублей (42,2%) – просроченная.
С конца 1994 г., около половины дебиторской задолженности остаются просроченными, по состоянию на 1 июля 1995 г. эта величина составила 46%. Рассматривая отношение дебиторской задолженности к кредиторской, как характеристику возможностей предприятия выполнить текущие обязательства за счет основных текущих финансовых активов, следует отметить ухудшение ликвидности предприятий.
Объемы просроченной дебиторской задолженности перестали покрывать кредиторскую с января 1994 г. в сельском хозяйстве, с мая 1994 г. – в промышленности, с июля – на транспорте. Причем, если на транспорте ситуация несколько улучшилась, то в промышленности и сельском хозяйстве ситуация постоянно ухудшается.
На 1 июля 1995 г. самые высокие доли просроченной задолженности поставщикам в общей имели отрасли сельского хозяйства (54%), промышленности и транспорта (47%), самые низкие – в строительстве (39%). Доля просроченной задолженности покупателей наиболее высока в промышленности и на транспорте (52% и 45% соответственно).
К основным причинам высоких темпов роста в последние два года просроченной задолженности на предприятиях можно отнести следующие:
1. Несоответствие уровня и характера спроса возможностям его удовлетворения, приведшее к общеэкономическому кризису. Резкий производственный спад и проблема неплатежей имеют одну и ту же точку отсчета – начало 1992 г. В тот период рост объема реализуемой продукции в стоимостном выражении повлек за собой в связи с либерализацией цен значительный прирост дебиторско-кредиторской задолженности в народном хозяйстве.
2. Хроническое неисполнение в полном объеме федерального бюджета, приводящее к недофинансированию экономики.
3.Ужесточение денежно-кредитной политики и соответствующее ужесточение порядка и условий кредитования коммерческими банками.
Динамика просроченной задолженности поставщикам и покупателей взаимообусловлены. С уменьшением кредитования реального сектора экономики просроченная задолженность предприятий друг другу возрастает (тренды просроченной задолженности покупателей и поставщикам кредитов находятся в противофазе).
Вместе с тем, индексы корреляции между важнейшими макроэкономическими показателями (индексы потребительских цен и индексы производителей продукции, курс доллара, кредиты экономике, просроченная задолженность поставщикам и потребителей продукции) в 1993-1995 гг. находится на довольно низком уровне (их значения колеблются в пределах от 0,03 до 0,9) и характеризуют общую разбалансированность экономических процессов.
По степени взаимосвязи просроченной задолженности покупателей и поставщикам и значительным величинам дебиторско-кредиторской задолженности в целом можно сделать вывод о развитии взаимного кредитования предприятиями друг друга.
4. Неустойчивость финансового состояния предприятий, недостаток у них собственных оборотных средств занимала 11%, кредитов и займов – 10%, кредиторская задолженность и прочие пассивы – 79%.
Остается на низком уровне платежеспособность предприятий, характеризуемая как соотношение денежных средств и просроченной задолженности поставщикам – в целом денежные средства покрывают просроченную задолженность поставщикам приблизительно на 20%, наиболее низок этот показатель по данным на 1 июля 1995 г. в сельском хозяйстве – 12,6%, наиболее высокий – в строительстве – 28,5%.
В 1994 г. по сравнению с 1993 г. количество убыточных предприятий возросло в 2,3 раза. С убытками закончили 1 полугодие текущего года 28,9% всех предприятий, причем на транспорте эта величина составляла 39,5%, в промышленности – 25,3%, а в строительстве – 23,2%.
5. Изменение спроса на рынке капитала, вызывающее постоянный отток его из реального сектора экономики. Разрыв в доходностях в реальном и финансовом секторах приводит к отвлечению ресурсов предприятий в финансовые активы.
6. Сосредоточение основной массы денежных средств не в секторе нефинансовых предприятий, а в секторе домашних хозяйств вследствие проводимой денежно-кредитной политики, что привело по итогам семи месяцев 1995 г. к превышению имеющихся сбережений населения во всех видах (вкладах и ценных бумагах, валюте, и наличных на руках) над произведенными за этот период капитальными вложениями за счет всех источников финансирования на 11,8 трлн. рублей.
Продолжение следует.
Источник: BusinessForecast.by
Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.