Состояние внешнего долга Казахстана в 1995 году. Часть 2

13.05.2013 – Привлечение внешних займов в виде экспортных кредитов напрямую воздействуют на торговый баланс страны. За счет дополнительного финансирования импорт увеличивается, что ведет к возникновению дефицита торгового баланса. Таким образом, можно проследить воздействие динамики внешней задолженности на импорт товаров и услуг в республику.

Читайте также: Как работает кэшбэк (возврат денег) при покупке товаров и услуг

Менее заметно воздействие внешнего долга на экспорт товаров и услуг из страны. Тем не менее, такое воздействие существует, если привлекаемые зарубежные ресурсы будут использованы для инвестирования в отрасли, выпускающие продукцию на экспорт, а также в отрасли, обладающие такой потенциальной возможностью. Воздействуя таким образом, можно добиться увеличения экспорта через более длительный промежуток времени.

В связи с этим, актуальной становится проблема рационального использования привлекаемых ресурсов. Импорт товаров и услуг является не самой эффективной областью вложения привлеченных ресурсов, хотя с коммерческой точки зрения импорт чаще всего является более выгодным, так как быстрее окупается и скорость оборота капитала в торговле выше, чем в промышленности. С макроэкономической позиции экспортные кредиты не столь выгодны по следующим причинам:

экспортные кредиты предоставляются на довольно жестких условиях и заемщик чаще всего несет сравнительные потери;

они отрицательно воздействуют на экономический рост в республике, так как:

 – данные средства могли быть инвестированы в производственную сферу и в будущем приносить доход в госбюджет;

 – импортируя, как правило, более качественные и дешевые по сравнению с отечественными товары, тем самым, подавляют отечественную промышленность, выпускающую аналогичные товары.

Основные усилия правительства республики для сокращения дефицита платежного баланса должны быть направлены на уменьшение дефицита торгового баланса и достижение рациональной структуры экспорта-импорта.

Эти меры связаны с изменением структуры производства, техническим перевооружением и реконструкцией предприятий. Основным направлением использования внешних кредитов должно быть инвестиционное пополнение, импорт оборудования и новых технологий.

Способность страны получать иностранные кредитные ресурсы ограничена их доступностью – обстоятельство, отчасти экзогенное, отчасти зависящее от того, как другие государства расценивают экономическое развитие данной страны. Из этого вытекает возможность таких проблем, как адекватность размеров внешнего долга и способность обслуживать его в настоящем и будущем, а также эффективность управления внешним долгом.

Очень трудно точно определить оптимальный размер привлекаемых зарубежных кредитов с учетом уже существующей внешней задолженности и способности обслуживать его. Существует несколько довольно простых способов контроля над размерами внешней задолженности при помощи ограничения каким-либо коэффициентом (соотношение внешнего долга к годовому экспорту, к ВВП и т.д.).

Однако практически осуществить это трудно, так как данные коэффициенты зависят от множества факторов, включая перспективы экспорта и импорта, будущие условия торговли и будущие процентные ставки, а также от способности быстро корректировать экономическую политику государства. Тем не менее, необходимо делать хотя бы приблизительные расчеты. Это позволит более или менее объективно оценивать экономическую ситуацию и вовремя предпринимать какие-либо шаги, когда ситуация становится критической (т.е. когда внешний долг страны вырастает до критических размеров).

Несвоевременное погашение платежей по иностранным кредитам может иметь самые негативные последствия в целом по республике. Во-первых, образование просроченной задолженности по обслуживанию иностранных кредитов снижает кредитный рейтинг республики и негативно влияет на условия предоставления будущих займов. Во-вторых, дефолт ведет за собой, как правило, наложение каких-либо штрафных санкций на заемщика. Таким образом, общий размер внешней задолженности может вырасти на довольно крупную сумму.

Размер просроченной задолженности по процентным и амортизационным платежам резидентов Казахстана по состоянию на 1.07.95 г. оценивается в 27,69 млн. долл. и 24,12 млн. долл. соответственно.

Среди причин возникновения просроченной задолженности можно выделить следующие:

Ухудшение экономической ситуации в республике, спад производства, возникновение кризиса неплатежей, инфляция, что поставило предприятия-заемщики в тяжелые условия;

Сокращение объемов реализации продукции казахстанских предприятий из-за сжатия рынков сбыта вследствие разрыва хозяйственных связей с республиками бывшего СССР, удорожание стоимости продукции при ее невысоком качестве;

Удорожание стоимости производства из-за повышения цен энергетические и материальные ресурсы и рабочую силу;

Правовая нестабильность, несогласованность и половинчатость принимаемых решений;

Отсутствие механизмов по передаче обязательств, что приводит к несостоятельности ранее выполненных расчетов по проекту, реорганизация предприятий-заемщиков;

Отсутствие надежной системы отслеживания долговых обязательств не дает возможность заемщику и обслуживающему банку в некоторых ситуациях своевременно оплатить, а также проверить векселя, получаемые от кредиторов. В рамках данной проблемы необходимо также учитывать то, что:

многие кредитные соглашения заключены на основе «плавающей» процентной ставки и внезапный скачок в процентных ставках за рубежом может привести к тому, что выплаты по текущей внешней задолженности станут чрезмерными (при условии, что возможности страны по обслуживанию внешнего долга остаются прежними);

могут произойти неблагоприятные для республики изменения в курсах валют на мировых рынках (что можно было наблюдать во 2 квартале 1995 г., когда долларовый эквивалент внешнего долга Казахстана возрос за счет падения курса доллара к другим валютам на мировом рынке);

существует вероятность наступления множества других неблагоприятных внешних факторов (например, неблагоприятные изменения в условиях торговли), что также может повысить вероятность резкого роста долга.

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

Читайте по теме:

Оставить комментарий