Обзор платежного баланса и совокупного внешнего долга Беларуси в 2010 г.

В 2010-2011 гг. в Беларуси по-прежнему сохраняются негативные тенденции в сфере внешнеэкономических операций. На современном этапе одной из наиболее острых экономических проблем Беларуси является сохранение внешнеторгового дефицита, что приводит к сокращению золотовалютных резервов Национального банка.

По данным платежного баланса, внешнеторговый оборот товаров и услуг за 2010 г. составил 67077,6 млн. долл. и увеличился по сравнению с 2009 г. на 21,4 %. Экспорт товаров и услуг составил 29826 млн. долл. (54,6% ВВП) и вырос на 20%. Импорт товаров и услуг увеличился на 22,6% и сложился в размере 37251,6 млн. долл. (68,2% ВВП).

Отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами сформировалось в размере минус 7425,6 млн. долл. (минус 13,6 % ВВП). В 2009 г. дефицит составлял минус 5517,8 млн. долл. (минус 11,2% ВВП).

Оборот внешней торговли товарами составил 59813,8 млн. долл. и вырос на 20,4%. Из него 34133,7 млн. долл. (57,1% внешнеторгового оборота) пришлось на страны СНГ, в том числе на Россию – 27936 млн. долл. (46,7 %); на страны вне СНГ – 25680,1 млн. долл. (42,9%), в том числе на страны Европейского Союза – 14665,8 млн. долл. (24,5%).

Сальдо внешней торговли товарами за 2010 г. сформировалось отрицательным в размере минус 9118,2 млн. долл. (16,7% ВВП) и было вызвано как дефицитом внешней торговли товарами со странами СНГ (7027,1 млн. долл.), так и отрицательным торговым балансом со странами вне СНГ (2091,1 млн. долл.).

Экспорт товаров в 2010 г. возрос на 18,7% до 25347,8 млн. долл. (46,4% ВВП). Физический объем экспорта увеличился на 2,5% при росте средних цен на 15,5%.

Экспорт энергетических товаров снизился на 11,7% до 6932,6 млн. долл. Физические объемы поставок энергоносителей за рубеж сократились на 33,9%, в то время как средние цены на экспортируемые энергоносители выросли на 33,6%.

Экспорт остальных товаров (без учета энергетических) – сложился в размере 18415,2 млн. долл. и вырос на 36,3%. При этом наблюдалось увеличение как физических объемов поставок данных товаров (на 25,9%), так и увеличение средних цен (на 8%).

Основными видами экспортируемых Беларусью товаров являлись: нефтепродукты, экспорт которых составил 6751,7 млн. долл. (26,8 % экспорта товаров), калийные удобрения – 2225,6 млн. долл. (8,8%), автомобили грузовые – 813,3 млн. долл. (3,2%), тракторы, включая седельные тягачи – 790,5 млн. долл. (3,1%), сыры и творог – 568,3 млн. долл. (2,3%) и молоко и сливки сгущенные и сухие – 507,4 млн. долл. (2%).

Товары белорусского производства поставлялись на рынки 156 государств. В Россию продано 38,9% общего объема экспорта Беларуси, из которых 27,4% составили поставки сельскохозяйственной продукции и продуктов питания, 16,7% – машин и оборудования и 13,8% – транспортных средств. В страны ЕС было поставлено 30,1% общего экспорта товаров, при этом доля минеральных продуктов в экспорте в эти страны составила 66,3%.

За экспорт товаров поступило валютной выручки на сумму 24862,2 млн. долл. (рост на 14,6%). Поступления в российских рублях составили 37,6% всех денежных поступлений от экспорта товаров (за 2009 г. – 25,6%), в евро – 32,3% (35,4%) и в долларах США – 29,2% (38%).

Импорт товаров составил 34466 млн. долл. (63,1% ВВП) и вырос на 21,7%. При этом средние цены импорта увеличились на 13,3%, а физический объем – на 7,7%. Импорт энергетических товаров сложился на уровне 11956,9 млн. долл. и по сравнению с 2009 г. увеличился на 6,6%, при этом физический объем импортируемых энергоносителей сократился на 20,9%, а средние цены выросли на 34,8%.

Импорт остальных товаров (без учета энергетических) составил 22509,1 млн. долл., что на 31,7% больше, чем за 2009 г. Физические объемы поставок данной группы товаров выросли на 26,4% и средние цены – на 4,5%.

Ведущие позиции в поставках товаров из-за границы занимали нефть сырая и природный газ. Нефти было импортировано на сумму 6757,7 млн. долл. (по сравнению с 2009 г. средние импортные цены на нее выросли на 39,6%, а физический объем поставок сократился на 31,5%). Природного газа поставлено на сумму 4046 млн. долл., при этом наблюдался как рост средних цен на 27%, так и физических поставок – на 22,4%.

Импорт товаров осуществлялся из 174 стран. Основным поставщиком товаров оставалась Россия, доля которой в импорте товаров составила 51,8%. Из России поставлялись главным образом минеральные продукты (58,3% импорта из России) и недрагоценные металлы (13,3%). Доля импорта товаров из стран ЕС составила 21,6%. Из этих стран осуществлялись в основном поставки машин и оборудования (37,9% импорта из стран ЕС) и продукции химической промышленности (14,2%).

Оплата импорта товаров составила 31877,5 млн. долл. (рост на 15,1%). Платежи в долларах США составили 41,2% от всех списаний в оплату импорта товаров (за 2009 г. – 42,2%), в евро – 32,5% (32,5%) и в российских рублях – 25,1% (24,1%).

Международный оборот услуг составил 7263,8 млн. долл., превысив уровень 2009 г. на 30,4%. Положительное сальдо услуг сложилось в размере 1692,6 млн. долл. (3,1% ВВП) и на 18,6% компенсировало отрицательное сальдо баланса торговли товарами (за 2009 г. – на 20,7%).

Положительное сальдо по транспортным услугам (1638,4 млн. долл.) являлось важнейшим в формировании профицита услуг. Наибольшее отрицательное сальдо сложилось по статьям «Поездки» (160,6 млн. долл.), роялти и лицензионные платежи (86,8 млн. долл.) и финансовые услуги (61,7 млн. долл.).

Экспорт услуг составил 4478,2 млн. долл. (8,2% ВВП) и увеличился на 27,8%. Наибольший удельный вес в экспорте услуг составили транспортные услуги (67,1%), которые по сравнению с 2009 г. выросли на 31,4%. Сокращение экспорта услуг наблюдалось лишь по группе роялти и лицензионные платежи – на 10,5%. По остальным видам услуг зафиксировано увеличение экспорта.

Основными потребителями отечественных услуг выступили резиденты России (им оказано 23,3% всех экспортированных услуг), Германии (14,1%) и Польши (9%).

Поступление валютной выручки от экспорта услуг за 2010 г. составило 4170,2 млн. долл. и увеличилось на 27,5%. При этом основными валютами в расчетах за экспорт услуг являлись доллары США (40,1% всех денежных поступлений от экспорта услуг), российские рубли (33,3%) и евро (21,7%).

Импорт услуг сложился в размере 2785,6 млн. долл. (5,1% ВВП) и увеличился на 34,9%. Наибольший удельный вес в импорте услуг составили транспортные услуги (49,1% общего объема импорта услуг), услуги, связанные с поездками белорусских граждан за границу (20,5%) и строительные услуги (6%). Сокращение импорта услуг наблюдалось по статье «Поездки» – на 2,7% и страховые услуги – на 7,7%. По всем остальным видам услуг наблюдалось увеличение импорта.

Россия предоставила 18,1% всего объема услуг, полученных резидентами Беларуси, Литва – 11,5%, Украина – 10,2%, Германия – 8,3% и Польша – 5,2%.

Денежная оплата импорта услуг за 2010 г. составила 2277,7 млн. долл. и увеличилась на 35,4%. Основными валютами расчетов явились доллары США (44% от всех платежей за импорт услуг), евро (33,8%) и российские рубли (17%).

В целом дефицит счета текущих операций платежного баланса Беларуси в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 32,9% до рекордных минус 8492,7 млн. долл., что составляет минус 15,6% к ВВП страны.

Белорусские резиденты в анализируемом периоде выплатили нерезидентам в виде доходов от инвестиций и оплаты труда 1612,9 млн. долл. (+18,7% к 2009 г.). При этом аналогичные платежи нерезидентов в адрес резидентов Беларуси увеличились на 13,6% до 278,7 млн. долл. Как следствие, отрицательное сальдо доходов в 2010 г. возросло до минус 1334,2 млн. долл. против минус 1113,9 млн. долл. в 2009 г.

В свою очередь, сальдо текущих трансфертов (включают в себя гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления и выплаты на безвозмездной основе) по итогам 2010 г. сложилось положительным в размере +267,1 млн. долл. против +242 млн. долл. год назад.

Необходимо учитывать, что дефицит текущего счета платежного баланса финансируется либо за счет сокращения золотовалютных резервов, либо за счет притока иностранного капитала.

В нашем случае приток средств по счету операций с капиталом и финансовых операций (включая статистические расхождения) не позволил полностью компенсировать отрицательное сальдо счета текущих операций, поэтому золотовалютные резервы в определении ССРД МВФ в 2010 г. сократились на 808,5 млн. долл.

Так, сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций в 2010 г. составило +7416 млрд. долл. (минус 10,7% к 2009 г.). Как следствие, общее сальдо платежного баланса Беларуси по итогам 2010 г. сложилось отрицательным в размере минус 808,5 млн. долл. против +2442,9 млн. долл. год назад.

В том числе статистические расхождения составили +268,2 млн. долл. против +531,1 млн. долл. год назад. Положительная величина статистических расхождений указывает на неучтенный статистикой приток капитала в страну или на неучтенный экспорт товаров и услуг.

Положительное сальдо финансового счета обеспечено главным образом чистым притоком прямых иностранных инвестиций, портфельных инвестиций и чистым привлечением иностранных кредитов и займов, включая коммерческие кредиты.

Так, операции с прямыми иностранными инвестициями (резидентов Беларуси и нерезидентов) обусловили чистый приток капитала в страну в размере +1306,6 млн. долл., что на 26,7% меньше, чем год назад.

Наибольшие валовые объемы иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций в 2010 г. поступили из России (820,4 млн. долл., или 60,8% всего чистого объема прямых иностранных инвестиций). Кроме этого, основными прямыми инвесторами белорусской экономики явились резиденты Германии, Швейцарии, Китая, Ирана. Наибольшие суммы прямых иностранных инвестиций были направлены в такие отрасли экономики, как транспорт, строительство и промышленность.

По данным платежного баланса, сальдо портфельных инвестиций по итогам 2010 г. сформировалось положительным в размере +1186 млн. долл. (за 2009 г. – положительное сальдо в размере +18,8 млн. долл.). Значительный приток финансовых ресурсов обусловлен размещением первого выпуска пятилетних евробондов Беларуси на сумму 1 млрд. долл. и первого выпуска двухлетних государственных облигаций на 7 млрд. рос. руб. (около 229,7 млн. долл. в эквиваленте).

В свою очередь, увеличение чистой текущей задолженности за товары и услуги по экспортно-импортным операциям обусловило расчетный приток капитала в экономику страны в размере +1100,4 млн. долл. (в 2009 г. зафиксирован приток +657 млн. долл.).

Наконец, операции с кредитами и займами обусловили чистый приток финансовых ресурсов в 2010 г. в размере +3529,1 млн. долл., что на 18% меньше, чем год назад.

По данным Нацбанка Беларуси, совокупный внешний долг страны в 2010 г. возрос на 6451,8 млн. долл. (или на 29,2%) до рекордных 28512,1 млн. долл. на 1 января 2011 г. (см. рисунок 1). При этом отношение валового внешнего долга Беларуси к объему ВВП возросло до рекордных 52,2% против 44,8% на 1 января 2010 г.

По международным стандартам, Беларусь пока находится в безопасной области, поскольку предельным значением является планка внешнего долга в 60% от ВВП. Однако снижение курса белорусского рубля может привести к ухудшению показателя. На наш взгляд, в текущей ситуации целесообразность привлечения новых внешних заимствований на рыночной основе (например, еврооблигаций) требует дополнительной аргументации и обоснования.

В целом валовой внешний долг на душу населения возрос до рекордных 3007,3 долл. на 1 января 2011 г. против 2327 долл. на 1 января 2010 г. против 1596,3 долл. на 1 января 2009 г., 1286,4 долл. на 1 января 2008 г. и 704,6 долл. на 1 января 2007 г. Таким образом, с начала 2007 г. валовой внешний долг в расчете на душу населения увеличился сразу в 4,3 раза.

В рублевом эквиваленте внешний долг достиг 9,022 млн. руб. в среднем на 1 человека, или 18,382 млн. руб. на 1 работающего, что составляет около 14,8 начисленных среднемесячных зарплат. В результате, для того, чтобы выплатить внешний долг, белорусам необходимо работать более года. На наш взгляд, сегодня необходимо изучить эффективность использования ранее привлеченных иностранных кредитов и займов.

В свою очередь, отношение валового внешнего долга к экспорту товаров и услуг на 1 января 2011 г. сложилось на уровне 95,6% против 88,8% на 1 января 2010 г. и 41% на 1 января 2009 г. Отметим, что с точки зрения экономической безопасности пороговое значение указанного индикатора в Программе социально-экономического развития Беларуси на 2006-2010 гг. установлено на уровне не более 100%. То есть указанный индикатор, по сути, находится у критической отметки, поэтому сегодня важно наряду с ограничением внешнего долга усилить действия по наращиванию белорусского экспорта.

На 1 января 2011 г. международные резервные активы Беларуси покрывали всего лишь 39,3% краткосрочного внешнего долга (на 1 января 2010 г. – 57,3%) при установленном пороговом значении не менее 100%.

В 2010 г. на обслуживание валового внешнего долга направлено 5164,9 млн. долл., в том числе на погашение основного долга – 4563,1 млн. долл., на платежи по процентам – 601,8 млн. долл.

Обслуживание валового внешнего долга составило 9,5% ВВП. Отношение платежей по обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг в 2010 г. составило 17,3% при нормативе не более 20%.

Отметим, что в течение предстоящих четырех кварталов (с 1 января 2011 г. по 1 января 2012 г.) белорусским резидентам по краткосрочным внешним заимствованиям предстоит выплатить (или рефинансировать) кредиты и займы на сумму не менее 12793,6 млн. долл. (в том числе 6908,6 млн. долл. по торговым кредитам).

В качестве положительного момента необходимо отметить, что в январе-апреле 2011 г. денежные поступления по экспорту товаров и услуг, доходам и трансфертам белорусских предприятий возросли по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года сразу на 61% до 12,790 млрд. долл.

В структуре денежных поступлений белорусских предприятий удельный вес российского рубля снизился с 35,2% в январе-апреле 2010 г. до 32,4% в январе-апреле 2011 г., доля доллара – сократилась с 34,1% до 27,8%, евро – напротив, повысилась с 29,2% до 37,8%, белорусского рубля – возросла с 0,6% до 1,4%. Доля прочих валют сократилась с 0,9% в январе-апреле 2010 г. до 0,6% в январе-апреле 2011 г. Увеличение удельного веса евро в структуре валютной выручки обусловлено наращиванием экспорта нефтепродуктов в европейские страны.

Структура поступившей валютной выручки белорусских предприятий в разрезе стран в январе-апреле 2011 г. выглядит следующим образом: страны СНГ – 41,2% от общего объема выручки (в январе-апреле 2010 г. – 48,3%), в том числе Россия – 34,7% (37,6%); страны вне СНГ – 58,8% (51,7%).

В результате в апреле 2011 г. сальдо экспортных поступлений и платежей по импорту, доходам и трансфертам впервые с ноября 2008 г. сложилось положительным в размере +7,4 млн. долл. против отрицательного сальдо минус 8,3 млн. долл. в марте 2011 г. и минус 231,3 млн. долл. в апреле 2010 г.

Остается добавить, Национальный банк Беларуси опубликует платежный баланс страны за первый квартал 2011 г. 15 июня текущего года.

Автор: Александр Муха

Источник: BusinessForecast.by