Банки и инвестиционные компании массово упрощают доступ украинцев к западным фондовым рынкам. Почему сейчас, и как будут работать приложения для торговли акциями, чем они отличаются и почему надо быть осторожными.
24 января Monobank запустил в тестовом режиме приложение для торговли акциями западных компаний. Это уже второе подобное решение для украинского рынка, но не последнее. Почувствовать себя героем фильма «Волк с Уолл-стрит» может, чуть ли не каждый украинец, даже не выходя из дома.
Играть на фондовом рынке, формировать портфели ценных бумаг и зарабатывать благодаря интуиции и предпринимательскому таланту – все это стало доступным в 2022 году. Для этого не нужно искать иностранных брокеров, заполнять кипы бумаг или открывать счет за рубежом. Финансовые компании и крупные украинские банки открыли украинцам окно в мир больших инвестиций.
Купить акции Apple, Microsoft, Meta (Facebook), Pfizer, Tesla, Amazon и других транснациональных компаний можно несколькими движениями пальца на мобильном телефоне. О запуске таких приложений сообщили, по меньшей мере, шесть украинских банков и инвестиционных компаний, а Альфа-банк завершил тестирование своего приложения и предлагает вложить средства в акции иностранных компаний всем своим клиентам.
Правда, для предоставления украинцам возможности стать акционерами мировых корпораций банки используют разные модели. Чем отличаются приложения, через которые украинцам предлагают купить акции иностранных компаний?
Важно. Инвестирование в ценные бумаги – это всегда риск. Большинство граждан, которые будут пользоваться приложениями, не являются профессиональными игроками, и они не всегда будут принимать взвешенные решения. Будьте осторожны, не вкладывайте большие суммы, если у вас нет опыта, тщательно обдумывайте любую информацию от различных консультантов, которые также часто не являются профессионалами.
Курс на фондовый рынок
Украинцы начали привыкать к тому, что держать деньги в банках почти так же убыточно, как и наличные под матрасом. В 2021 году инфляция в Украине достигла 10%, тогда как средние ставки по годовым банковским депозитам в гривне составляли чуть менее 9% годовых.
Ситуация с инфляцией приобрела глобальные масштабы. О ценовых рекордах сообщают в США, Еврозоне, Польше, Японии и других странах. Спрогнозировать, как долго продлится эта инфляционная волна, сложно. В таких условиях открытие доступа к инвестициям в западные фондовые рынки для украинцев как никогда своевременно.
Как сообщала ЭП, именно инвестиции в акции западных компаний по итогам 2021 года показали едва ли не самую высокую доходность. Они уступили разве что инвестициям в недвижимость и криптоактивы.
Высокая инфляция — не единственная причина, почему все бросились запускать сервисы для инвестиций в ценные бумаги. Драйвером этих разработок стал общемировой тренд на «демократизацию» фондового рынка, который начался с США.
В Соединенных Штатах возможность торговать акциями была доступна для граждан десятки лет назад. Однако лишь недавно этот рынок пережил новый бум — не в последнюю очередь благодаря таким приложениям как Robinhood.
Robinhood — брокерская компания, которая в 2015 году запустила простое и удобное приложение для торговли акциями. Его активными пользователями являются около 20 млн. человек. Особенность приложения в том, что оно позволяет инвестировать даже 1 долл., а также обещает пользователям торговлю без комиссий. На чем же тогда зарабатывает Robinhood?
Более 80% доходов компании составляет плата «за поток заказов». Формально пользователи не платят никакой комиссии. Приложение продает право на выполнение заявки клиента другому брокеру, который выполняет ее по выгодной для себя цене. Например, если пользователь хочет приобрести акцию, стоимость которой в приложении составляет 1 долл., то реальная стоимость акции на рынке – 99 центов. Разница в курсах — прибыль брокера.
Хотя Robinhood убыточен, его доходы стремительно растут вместе с ростом клиентской базы. Людей, которые хотели бы попробовать инвестировать в фондовые рынки, в мире много, ведь в основе фондовые индексы растут уже почти 14 лет.
Даже начало пандемии и тяжелые экономические последствия от введения карантинов не смогли надолго остановить этот рост. Наоборот – акции выросли еще больше на фоне щедрых монетарных и фискальных стимулов.
Не удивительно, что успех Robinhood, по меньшей мере, в привлечении клиентов, хотят повторить и украинские банки, и инвестиционные компании. Кроме мирового тренда, на разработку аналогов их натолкнуло еще и упрощение регулирования в Украине.
«Все началось с появления е-лимитов. Они позволили украинцам выводить деньги за границу. Этот порог вырос до 200 тысяч евро в год. Другое решение — НБУ сделало возможным удаленное открытие брокерами клиентских счетов. Все это на фоне стабильного роста рынка ценных бумаг, который мы наблюдаем несколько лет», – поясняет соучредитель компании Treeum Сергей Виндерских.
В одном из банков, который разрабатывает украинский аналог Robinhood, признали, что не ожидают получить большого денежного потока от нового направления бизнеса. «Мы запускаем приложение, чтобы нарастить клиентскую базу, повысить лояльность клиентов и диверсифицировать бизнес», – отметил собеседник ЭП.
Хотя извне украинские приложения будут похожи на Robinhood, однако «закулисье» могут кардинально отличаться.
Как будут работать приложения
Услугу по торговле акциями западных компаний запустили или собираются это сделать, по меньшей мере, четыре украинских банка: Альфа-банк, Monobank (проект «Универсал банка»), Приватбанк и ПУМБ.
Кроме того, на этот рынок выходят инвестиционные компании Treeum (в партнерстве с Dragon Capital), Green Candle и еще одна компания, которая пока воздерживается от публичного объявления о разработке приложения.
Альфа-банк российского бизнесмена Михаила Фридмана стал первым банком, который прошел этап тестирования этой функции и запустил ее в полноценном режиме. Приобрести акции можно в мобильном банкинге Альфа-банка. До 1 марта будет действовать льготный режим, комиссий за торговлю не будет. В дальнейшем она составит 0,4% от суммы сделки.
Вторым банком, который дал возможность покупать акции иностранных компаний, стал Monobank. Для этого его клиентам необходимо установить отдельное приложение – mono invest. К 31 марта комиссия за торговлю составит 0,01% от суммы сделки, но не менее 0,01 долл., а с апреля – 0,3%, но не менее 1 долл.
В ПУМБ сообщили, что планируют открыть возможность инвестировать в иностранные акции в январе. Банк будет покупать акции через американского брокера, а приложение разработает в одной из компаний-партнеров. От комментариев о деталях работы приложения и размера комиссий в ПУМБ отказались.
В компании Treeum рассчитывают на запуск приложения Multi Invest в первом квартале 2022 года. В отличие от других приложений, Treeum обещает позволить клиентам еще и покупку криптовалют. Также компания планирует создать «целую инвестиционную экосистему», включая новости, проведение образовательных курсов и предоставление услуг по управлению активами.
Сейчас есть две схемы работы приложений: дилерская и субброкерская. Разница между ними значительная, от ограничений по объемам торговли в течение года до перечня акций, доступных для покупки через приложение.
Дилерская схема
Эту схему использует Альфа-банк. Ее суть в том, что банк перепродает акции своим клиентам из собственного портфеля, приобретя определенное их количество за рубежом и пройдя процедуру допуска к обращению в Украине. Все операции в случае применения этой схемы происходят на территории Украины, то есть переводить средства на любые заграничные счета не нужно, как и открывать такие счета в целом.
Украинское законодательство запрещает торговлю в иностранной валюте, поэтому котировки акций банк отражает в гривне. Пользователи будут видеть конвертируемые по банковскому курсу цены с международных бирж. Приобретенные акции хранятся на счете в ценных бумагах клиента банка, а средства – на банковском счете. В Альфа-банке отмечают, что на средства распространяются государственные гарантии – до 200 тыс. грн.
Недостатком дилерской схемы является ограниченность выбора инструментов. Клиентам доступны только те акции, которые предварительно приобрел и привел в Украину банк.
Перечень ограничивается еще и требованиями НБУ к качеству активов. Банку запрещено инвестировать в акции компаний с не инвестиционным рейтингом. Это означает, что банк-дилер не может купить и перепродать своим клиентам акции Tesla, чей рейтинг пока не дотягивает до инвестиционного.
В Альфа-банке отмечают, что планируют реагировать на спрос клиентов и заводить больше иностранных акций и украинские ценные бумаги, например ОВГЗ.
Субброкерская схема
Эту схему планируют использовать Monobank и ПУМБ. Ее суть в том, что банк будет выступать посредником, а фактические сделки будут проходить через международных брокеров (у Monobank таким будет кипрская Exante).
Операции будут происходить за рубежом, поэтому на них будут распространяться валютные ограничения НБУ. В частности – это необходимость оформлять е-лимит, что составляет 200 тыс. евро в год. Приобрести акции на большую сумму пользователь приложения не сможет.
Оформление е-лимита банк обещает взять на себя. Для этого в Нацбанк придется подавать документы о происхождении средств, поэтому процедура не будет простой.
Приобретенные акции будут лежать на счете иностранного брокера, который будет хранить их в пользу украинского банка. Последний будет хранить их в пользу клиента. Такая длинная цепочка в доказывании права собственности на ценные бумаги может осложнить жизнь, если их нужно будет, например, передавать по наследству или в случае банкротства одного из посредников.
Поскольку сделки будут происходить за рубежом, то котировки ценных бумаг в приложении будут указываться в долларах. Цены банк будет брать с международных бирж. Работая через иностранного брокера, банк будет предлагать гораздо более широкий перечень инструментов по сравнению с дилерской схемой.
В Monobank обещают, что через их приложение можно будет купить акции всех компаний из индекса S&P500, а также из десятка крупнейших биржевых инвестиционных фондов (ETF).
Какая схема будет популярной в Украине, неизвестно. Одна из причин — компании, разрабатывающие приложения, отказываются раскрывать технические детали. Однако использование одной схемы не означает запрета на использование другой.
«Профессиональный участник выбирает дилерскую или субброкерскую схему в зависимости от того, какая схема ему выгоднее. Для клиента принципиальной разницы нет. Не исключаю, что когда в этих продуктов будет больше пользователей, то банки и инвестиционные компании, возможно, изменят свои модели», – считает заместитель директора группы ICU Евгения Грищенко.
Что с налогами
Если на торговле акциями в 2022 году через мобильное приложение одного из банков удастся заработать, то частью прибыли нужно будет поделиться с государством, то есть заплатить налоги.
Из инвестиционного дохода, это значит из разницы между ценой покупки и продажи, следует отдать 18% налога на доходы физических лиц и 1,5% военного сбора. С дивидендов, полученных на акции, платить придется меньше – 9% НДФЛ и 1,5% военного сбора.
Оформление по уплате этих налогов возьмут на себя банки и инвестиционные компании. Однако существенно жизнь клиентов от этого станет не легче, в любом случае по итогам операций нужно подавать налоговую декларацию. Сделать это надо до 1 мая следующего года.
Закон освобождает от обязанности подавать декларацию, если на торговле акциями лицо получило менее 3 470 грн (1,4 прожиточного минимума) дохода.
Если инвестор, купивший акции американской компании, получил дивиденды и уверен, что из них уже уплатили налоги в США, то он может попытаться документально доказать это налоговой. Однако делать это придется самостоятельно.
Украинские банки будут взимать налоги по-разному. Например, Monobank будет удерживать налоги со всего дохода по инвестиционному счету: либо по итогам года или при выводе средств в течение года.
В Альфа-банке будут взимать налоги с каждой операции, по которой возникает инвестиционный доход. Для пользователя такая схема менее выгодна, так как не позволит уменьшить сумму доходов на полученные убытки.
Можно ли заработать на торговле акциями в 2022 году
Несмотря на риск военных действий, многие украинцы начали присматриваться к способам хранения средств за рубежом. Однако, несмотря на высокую доходность, которую инвесторам принесли ключевые фондовые индексы в 2021 году, спешить вкладывать все сбережения в акции именитых компаний не стоит.
Неустанный рост фондового рынка может закончиться в 2022 году. Ключевая причина – введение более жесткой монетарной политики ключевыми Центробанками мира – ФРС, ЕЦБ и Банком Англии. До сих пор щедрая поддержка экономик Центробанками поддерживала рост фондового рынка. Благодаря программам по выкупу активов на рынки выливались сотни миллиардов долларов дополнительной ликвидности.
Однако политика, которая спасала рынки от кризиса, привела к стремительному росту инфляции во всех странах. Из-за этого в 2022 году Центробанки решили свернуть программы поддержки и сосредоточиться на борьбе с ростом цен, повышая ставки. Следствием будет рост рискованности инвестиций в акции и частичный переток ликвидности на рынок облигаций, убеждены опрошенные ЭП аналитики.
«Цены на акции могут упасть независимо от прибылей компаний из-за падения мультипликаторов (соотношение между ценой акции и прибылью). Это снижение может произойти из-за роста доходности казначейских обязательств США. Причиной роста доходности станет введение более жесткой монетарной политики ФРС. Здесь даже без кризисов акции в 2022 году, вероятно, будут дешеветь», – считает аналитик Concorde Capital Дмитрий Хорошун.
Во время тестовой торговли акциями в Альфа-банке в западные ценные бумаги инвестировали около 11 тыс. человек, а средний чек составил 8,6 тыс. грн.
Monobank получил около 240 тыс. заявок на тестирование приложения, а средний чек там ожидают на уровне 1-2 тыс. долл.
Вероятно, в 2022 году сотни тысяч украинцев попробуют себя в новом для Украины направлении инвестирования. Но готовы ли люди к тому, что их инвестиции могут стать убыточными?
Банки и инвестиционные компании лишь открывают окно для инвестиций в акции. Однако важно не забывать, что украинские посредники не гарантируют доходности инвестиций. Риск того, что цена приобретенной акции может обвалиться, ляжет на плечи инвестора.
Автор: Ярослав Винокуров
Источник: ЭП
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.