Доклад МВФ «Перспективы развития мировой экономики. Октябрь 2010 г.» (World Economic Outlook. October 2010. Recovery, Risk and Rebalancing)

18.04.2013 – В октябре 2010 г. Международный валютный фонд опубликовал очередной доклад о перспективах развития мировой экономики «World Economic Outlook. October 2010. Recovery, Risk and Rebalancing». По оценке МВФ, восстановление мировой экономики проходит в целом в соответствии с ожиданиями, хотя риски недостижения прогнозируемых темпов экономического роста остаются повышенными.

Читайте также: Как работает кэшбэк (возврат денег) при покупке товаров и услуг

Высокая безработица в развитых и отдельных развивающихся странах порождает серьезные социальные проблемы.

В первом полугодии 2010 г. продолжалось восстановление темпов роста мировой экономики. В годовом исчислении темпы экономического роста в первом полугодии 2010 г. возросли до 5,25%, что на 0,5% выше по сравнению с прогнозом в июльском обзоре мировой экономики.

Вместе с тем, в текущей ситуации отмечается усиление рисков финансовой стабильности. Ситуация на финансовых рынках стала более волатильной, уверенность инвесторов снизилась. На многих биржах произошло снижение цен; первоначально основная часть этого снижения приходилась на акции финансовых компаний и европейские рынки. Активные продажи суверенных долгов уязвимых стран зоны евро вызвали потрясения в банковских системах и породили системный кризис.

Это усугубило обеспокоенность относительно устойчивости экономического подъема и вызвало более общее снижение цен акций. Увеличились рисковые премии по корпоративным облигациям, а в мае выпуск корпоративных облигаций почти сошел на нет. Выпуск облигаций в странах с формирующимися рынками также резко сократился.

Однако с начала лета финансовые условия снова улучшились. Финансовые риски снизились в результате беспрецедентной европейской инициативы – программы интервенций на рынках ценных бумаг Европейского центрального банка и Европейского стабилизационного механизма, созданного правительствами стран зоны евро.

Вместе с тем, преодоление базовых факторов уязвимости суверенных заемщиков и банковских систем остается важной задачей в условиях сохраняющейся обеспокоенности относительно рисков восстановления мировой экономики.

По прогнозу фонда, в 2010 г. мировая экономика возрастет в реальном выражении на 4,8%, а в 2011 г. темпы роста снизятся до 4,2%. При этом в развивающих странах темпы роста выглядят следующим образом: 2010 г. – 7,1% и 2011 г. – 6,4%. Однако в развитых странах темпы роста прогнозируются на уровне лишь 2,7% и 2,2%, соответственно.

По оценке экспертов МВФ, будут сохраняться значительные незадействованные мощности и хронически высокие уровни безработицы. Инфляция будет оставаться в основном низкой в условиях сохранения избыточных мощностей и высокой безработицы, с несколькими исключениями среди развивающихся стран. Вероятность резкого снижения экономической активности, в том числе стагнации или сокращения производства в странах с развитой экономикой, представляется низкой.

Поскольку процентные ставки ведущих мировых центральных банков уже близки к нулю, органы денежно-кредитного регулирования, вероятно, продолжат использование нетрадиционных мер (в частности, меры количественного смягчения), особенно если частный спрос неожиданно ослабнет в условиях сокращения бюджетной поддержки. Однако для восстановления устойчивости бюджета многим странам необходимо сократить свой бюджетный дефицит.

Хотя, нужно отметить, что бюджетная консолидация, как правило, снижает темпы роста в краткосрочной перспективе. Так, сокращение дефицита бюджета на 1% ВВП через два года снижает объем производства примерно на 0,5% и повышает уровень безработицы на 0,33 процентного пункта. Для смягчения последствий бюджетной консолидации необходимо снижение процентных ставок и курса национальной валюты, считают эксперты фонда.

В долгосрочной перспективе бюджетная консолидация оказывает положительное влияние на производство. В частности, сокращение долга обычно приводит к снижению реальных процентных ставок и уменьшению затрат на обслуживание долга, что создает возможность для будущего снижения налогов. Это стимулирует частные инвестиции и, тем самым, повышает объем производства в долгосрочной перспективе.

Как отмечается в отчете МВФ, восстановление темпов экономического роста в странах СНГ поддерживается высокими ценами на сырьевые товары, нормализацией внешней торговли и потоков иностранного капитала.

Темпы экономического роста в странах СНГ прогнозируются на уровне +4,3% в 2010 г. и +4,6% в 2011 г. (см. таблицу 1).

Лидером по ожидаемым темпам экономического роста в регионе является Туркменистан – 9,4% в 2010 г. и 11,5% в 2011 г. Далее следуют: Узбекистан – 8% в 2010 г. и 7% в 2011 г., Беларусь – 7,2% (6,2%), Таджикистан – 5,5% (5%), Грузия – 5,5% (4%), Казахстан – 5,4% (5,1%), Азербайджан – 4,3% (1,8%), Армения – 4% (4,6%), Россия – 4% (4,3%), Украина – 3,7% (4,5%), Молдова – 3,2% (3,5%) и Киргизия – минус 3,5% (7,1%).

Среди остальных соседних государств ситуация выглядит следующим образом: Польша – 3,4% (3,7%), Эстония – 1,8% (3,5%), Литва – 1,3% (3,1%) и Латвия – минус 1% (3,3%).

Таким образом, в октябрьском обзоре мировой экономики по сравнению с предыдущим обзором Международный валютный фонд повысил оценку темпов экономического роста в Беларуси в 2010 г. с 2,4% до 7,2% (в сопоставимых ценах).

В 2010 г. фонд прогнозирует инфляцию в Беларуси в размере 7,3% (без изменений), а в 2011 г. – 10,8% (+4,6 процентных пункта) против 13% в 2009 г. (по среднегодовой методике). Дефицит счета текущих операций платежного баланса страны возрастет до минус 14% в 2010 г. и минус 13,9% в 2011 г. против минус 13,1% в 2009 г. Уровень безработицы в 2010-2011 гг. останется на неизменном уровне 0,9% (по национальной методологии).

Положительным образом на экономической динамике стран СНГ сказывается восстановление темпов экономического роста в России.

Кроме того, эксперты МВФ в качестве положительного момента и дополнительного источника экономического роста и внешней торговли выделили создание Таможенного союза Беларуси, России и Казахстана. Поскольку создание Таможенного союза позволит придать дополнительный импульс взаимной внешней торговле и инвестициям, включая приток иностранных инвестиций.

Автор: аналитик Александр Муха

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

Читайте по теме:

Оставить комментарий