Рынок ценных бумаг России в ноябре 1998 г.

11.12.2013 – В ноябре 1998 года на российском рынке ценных бумаг произошло некоторое обострение ситуации в результате воздействия нескольких негативных факторов. Обострились противоречия в Правительстве Российской Федерации по налоговым вопросам, что и задержало подготовку проекта федерального бюджета на 1999 год.

Читайте также: Как работает кэшбэк (возврат денег) при покупке товаров и услуг

В результате переговоров с представителями МВФ выяснилось, что эта организация не предоставит до конца года очередной транш кредитной линии, открытой для Российской Федерации летом 1998 года. Несмотря на то, что Российская Федерация подтвердила своим обязательства перед Лондонским и Парижским клубами кредиторов, часть процентных выплат по этим долгам была оплачена облигациями Внешэкономбанка.

В ноябре 1998 г. произошло размещение двух выпусков облигаций Банка России. За месяц спрос по номиналу при размещении составил 273,7 млн. российских рублей (на 56,4% меньше чем в октябре). Объем размещения в ноябре составил 199,4 млн. российских рублей по номиналу (185,4 млн. фактически), снизившись на 26,8% по отношению к аналогичному показателю за октябрь.

В ноябре наблюдалась тенденция роста доходности по средневзвешенной цене при размещении. Так при размещении 9-го выпуска доходность по средневзвешенной цене составила – 40,94% годовых, а при размещении 10-го выпуска уже 56,6% годовых.

В ноябре были погашены 3-й и 7-й выпуски ОБР. Объем погашения составил 671,3 млн. российских рублей. Всего в обращении на конец ноября было ОБР по номинальной стоимости на сумму 1,978 млрд. российских рублей (около 110 млн. долл. США). Дюрация рыночного портфеля составила на 30 ноября 19 дней.

В целом за ноябрь месяц первичный рынок ОБР характеризовался: снижением спроса со стороны инвесторов, и, соответственно, объема размещения облигаций при росте доходности. Отмеченная тенденция свидетельствует о том, что инвесторы не склонны размещать свои средства в облигации, имеющие срок обращения более 30-35 дней, и обеспечивающие более низкую доходность по сравнению с доходностью валютного рынка.

В ноябре несколько снизились объемы торгов на вторичном рынке по сделкам до погашения с ОБР. Всего за месяц оборот по сделкам до погашения составил 1,299 млрд. российских рублей (1,34 млн. облигаций), что на 17,3% меньше, чем в октябре. Средний оборот за день составил 86,64 млн. российских рублей (89,1 тыс. облигаций), что на 5,6% меньше, чем в октябре. Максимальные дневные обороты по сделкам до погашения приходятся на вторую половину ноября, когда, вследствие роста доходности, повысился спрос на облигации. В частности, 26 ноября объем сделок до погашения составил 264,9 млн. российских рублей (20,4% от всего оборота за месяц), что больше среднедневного оборота в 3,1 раза.

Среди выпусков максимальный объем торгов за месяц был зафиксирован  по ОБР 4-го выпуска – 586,8 млн. российских рублей (597,6 облигации), что составляет 45,2% от всего оборота за месяц и объясняется тем, что и срок обращения и доходность (в среднем 38-44% годовых) этого выпуска были более приемлемы для инвесторов. В зависимости от срока до погашения наибольший объем торгов приходится на выпуски, имеющие срок до погашения менее 20 дней – около 43,7% от всего объема сделок до погашения за ноябрь; со сроком до погашения 20 -40 дней – 39,8%; более 40 дней – 16,5%. Это еще раз указывает на то, что инвесторов больше интересовали «короткие» выпуски ОБР.

Средневзвешенная цена ОБР по сделкам до погашения в октябре составила 972,9 российских рублей, повысившись по сравнению с октябрем на 0,6%.

Доходность сделок до погашения по средневзвешенной цене торгов за ноябрь повысилась примерно на 15-20 процентных пункта с 31-32% годовых в начале ноября до 47-53% годовых в конце. В среднем за месяц доходность до погашения по средневзвешенной цене торгов составила 41,45% годовых.

Средневзвешенный срок инвестирования в течение ноября находился в пределах 13-33 дня за счет более крупных объемов торгов по «коротким» выпускам ОБР. В среднем за месяц средневзвешенный срок инвестирования составил 25 дней.

С 12 ноября Центральный банк России стал проводить аукционы «РЕПО» по ОБР. Срок, на который Центральный банк Российской Федерации покупал ОБР, составил 2 дня. Объем денежных средств, предоставленных Центральным банком РФ банкам на аукционах «РЕПО» за ноябрь, составил 1,313 млрд. российских рублей. Средневзвешенная ставка размещения для банков на первом состоявшемся аукционе «РЕПО» по ОБР составила 19,92% годовых (12 ноября), а к концу месяца поднялась до 29,14% годовых (30 ноября).

На рынке акций, котируемых в Российской торговой системе (РТС), в ноябре сохранялась довольно стабильная ситуация. На протяжении большей половины ноября (с 2 по 19 ноября) внутренний спрос на акции, сохранившейся на уровне 2 млн. долл. США в день, поддерживал стабильность цен на акции и индекса РТС. Индекс РТС сохранялся на протяжении этого времени на уровне 58-60, а спрэд между минимальным и максимальным значением индекса за день составлял 2,1%. Данная ситуация бокового «флэта» свидетельствовала об ожидании рынком средств иностранных инвесторов.

С 20 ноября боковой «флэт» рынка сменяется резким «ростом». Индекс РТС за 20-23 ноября вырос с 60 до 70 при крупных объемах торгов в системе, вследствие появления на рынке американских инвесторов. Однако снижение цен на американских и европейских фондовых рынках в течении 25-30 ноября способствовало снижению активности иностранных инвесторов и, тем самым, снижению оборотов в системе, что остановило рост индекса РТС на уровне 71-72 в конце ноября. Темп прироста индекса РТС за ноябрь составил 21,62%.

Объем торгов в РТС за месяц составил 55,5 млн. долл. Темп прироста объемов торгов за месяц по сравнению с октябрем (42,6 млн. долл.) составил 30,3%. Объем торгов в среднем за день в ноябре составил 2,77 млн. долл. Максимальные объемы торгов в РТС были зафиксированы 23 и 24 ноября – 6,7 и 8,5 млн. долл. соответственно.

По прежнему наиболее привлекательными для инвесторов явились акции российских «голубых фишек».

Оборот за ноябрь по «голубым фишкам» составил 51,3 млн. долл. (около 92% от всего оборота в РТС), что на 36,1% больше, чем в октябре. Максимальный оборот по акциям «голубых фишек» был зафиксирован 24 ноября – 7,6 млн. долл.

Основной объем торгов пришелся на акции компаний РАО «ЕЭС России», НК «ЛУКойл», «Сургутнефтегаз», «Ростелеком» и «Мосэнерго». Максимальный оборот торгов за месяц зафиксирован по акциям компании «Сургутнефтегаз» – 16,4 млн. долл., РАО «ЕЭС России» – 12,2 млн. долл., НК «ЛУКойл» – 13,6 млн. долл.

С 30 октября по 30 ноября 1998 г. цены на акции компаний «голубые фишки» РТС увеличились в среднем на 45,85%.

Источник: BusinessForecast.by

Уважаемые коллеги, пожалуйста, присылайте ваши статьи, презентации и другие материалы для публикации на сайте BusinessForecast.by на электронный адрес info@businessforecast.by.

Читайте по теме:

Оставить комментарий