Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

14.04.2010 – Ежедневный обзор долговых рынков аналитического департамента Банка Москвы. Сегодня завершается биржевое размещение облигаций группы инвесторов, начавших маркетинг в конце марта. За неполные две недели апреля на первичный рынок вышли долговые бумаги ММК, Банка Зенит, Аэрофлота, Банка Санкт-Петербург, Газпром нефти и Разгуляя на сумму 52 млрд руб.
 
Сегодня состоится размещение МКБ, закрывающего список маркетируемых с конца марта выпусков. С учетом МКБ в течение первой половины месяца первичный рынок принесет рублевому рынку долга выпуски номинальным объемом 55 млрд руб.
 
Первая группа эмитентов еще не успела реализовать свои планы по размещению облигаций, как ей на смену уже торопятся другие эмитенты. С начала недели книга заявок на покупку облигаций открыта Соллерсом (мы подробно писали об этом в нашем вчерашнем обзоре).
 
Вчера начал сбор заявок в рамках бук-билдинга ЕвроХим, который собирается разместить в конце месяца пятилетние бумаги на сумму 10 млрд руб. Книга закрывается 26 апреля, размещение предварительно запланировано на 28 апреля. Ориентир организаторов по купону составляет 8.5-9%, что, по нашим оценкам, транслируется в доходность 8.68-9.2% при дюрации выпуска 3.8 года.
 
Заметим, что в посткризисный период среди корпоративных эмитентов решались размещать столь длинные бумаги только Евраз и РЖД. В последнее время инвесторы наиболее охотно покупают трехлетние выпуски. Размещение ЕвроХима (ВВ/ВВ) станет тестом на желание инвесторов приобретать длинные корпоративные бумаги.
 
Первобанк со вчерашнего дня начал формирование книги заявок на участие в размещении дебютных биржевых бондов на 1.5 млрд руб. Организаторы ориентируют покупателей на купон 10.00-10.5%, что соответствует доходности 10.25-10.77% к годовой оферте. Точная дата размещения пока не называется.
 
С сегодняшнего дня заявки на покупку облигаций 7-й серии номинальным объемом 5 млрд руб. в раках бук билдинга принимает ХКФ Банк. Книга закрывается 27-го апреля, расчетов пройдут 29 апреля. Ориентиры по купону — от 8.65 до 9.15%, ориентиры по доходности – от 8.93 до 9.47% к двухлетней оферте.
 
Совокупная величина размещаемых на сегодняшний день выпусков (без учета МКБ) составляет 20 млрд руб.
 
Дефицит торгового баланса США растет
 
Опубликованный вчера отчет по состоянию международной торговли США продемонстрировал уверенный рост внутреннего спроса. Дефицит торгового баланса увеличился в феврале до $39.7 млрд, хотя инвесторы ожидали цифры в $39.0 млрд. Стоит заметить, что этот рост вызван не только импортом нефти; потребительские товары также импортируются увеличенными темпами. Последний факт лишний раз подтверждает стабильный рост американской экономики, который во многом зависит от состояния внутреннего потребления.
 
Сегодня будут опубликованы отчеты по росту потребительских цен и по динамике розничных продаж, которые покажут, насколько быстро восстанавливается внутренний спрос в США. Инвесторы ожидают слабого роста индекса потребительских цен на 0.1 % и значительного увеличения розничных продаж (+1.2 % месяц-к-месяцу).
 
Греция нашла покупателей на свой короткий долг
 
Вчера Афины разместили 2 выпуска краткосрочных бумаг с периодом обращения 26 и 52 недели. Первоначально планировалось привлечь 1.2 млрд евро, однако детальный план помощи Греции со стороны ЕС привлек значительное количество инвесторов. Спрос превысил предложение более чем в 7 раз, поэтому Афинам удалось привлечь сумму выше первоначально запланированной – 1.56 млрд евро.
 
Аппетит к греческому кредитному риску был очень высоким в первую очередь из-за высокой доходности в 4.55% за 26-недельные и 4.85% за 52-недельные бумаги. В январе этого года эти цифры составляли около 2.2%.
 
Полную версию обзора можно скачать здесь.

Читайте по теме:

Оставить комментарий