Прямой доступ к рынку в трейдинге (Direct Market Access E-Trading)

Прямой доступ к рынку в трейдинге (Direct Market Access E—Trading, или DMA E—Trading) означает, что, когда вы торгуете активами в режиме онлайн, ваша заявка отправляется для исполнения сразу же на биржу, минуя брокера. Технологии DMA стали доступны для розничных инвесторов и трейдеров относительно недавно. Многие брокеры до сих пор не предлагают своим клиентам услуги прямого доступа к международным финансовым рынкам.

К слову, на современном этапе среди частных лиц все более востребованным становится форекс с Нефтепромбанком. В частности, Нефтепромбанк обеспечивает для своих клиентов прямой доступ к международным финансовым рынкам (включая рынок FOREX) в таких странах, как Россия, Беларусь, Украина, Казахстан, Молдова, Великобритания, Германия, Япония, Индия, Китай, Гонконг, Макао, Венгрия, Тайвань, США, Швейцария, Катар, Оман и др.

В классическом трейдинге вы отправляете заявку своему брокеру по телефону или онлайн. Затем брокер отправляет маркет-мейкеру запрос на получение котировок для вашего ордера. Маркет-мейкер – это компания, которая одновременно выставляет котировки на покупку (bid price) и продажу (offer price) того или иного актива (например, валют, акций, опционов и др.). Таким образом, маркет-мейкер зарабатывает на разнице (спреде) между ценой ask и ценой bid.

Обычно брокеры запрашивают котировки от нескольких маркет-мейкеров и выбирают лучшую из них для вас. Однако это лучшая котировка является действительной в течение фиксированного периода, условно говоря, 10 секунд, после чего срок ее действия истекает. Иными словами, вы получаете котировку и решаете, подходит ли она вам. Соответственно, предлагаемая вашим брокером цена покупки от маркет-мейкера всегда ниже цены продажи.

Однако развитие технологий изменило эту ситуацию, и сейчас даже отдельные частные инвесторы могут почувствовать различие между классическим трейдингом и прямым доступом к рынку.

В частности, прямой доступ к рынку позволяет трейдерам выставлять ордера на покупку или продажу непосредственно в книге ордеров биржи. Эти ордера остаются в книге до тех пор, пока они не будут одобрены либо отменены.

В случае если один трейдер размещает ордер на покупку, а другой трейдер на продажу по одной и той же цене, то биржа объединит эти заявки и в результате состоится сделка. В случае если в книге выставляется ордер на покупку или продажу по рыночной цене (которая не является фиксированной), то автоматически будет отобрана наилучшая котировка, доступная на данный момент в книге ордеров биржи.

Таким образом, технологии DMA диаметрально меняют вашу позицию на рынке – вы переходите от принятия котировки, предлагаемой маркет-мейкером, к самостоятельному установлению цены предложения. Иными словами, в этом случае вы являетесь уже скорее прайс-мейкером (price maker), нежели прайс-тейкером (price taker).

Соответственно, прямой доступ к рынку обладает рядом преимуществ по сравнению с использованием котировок маркет-мейкеров:

1) Ордера на покупку или продажу валют исполняются быстрее, поскольку отсутствует посредник в лице брокера.

2) Вы можете торговать по более выгодным ценам, поскольку в этом случае исключается спред маркет-мейкеров.

3) Меньше вероятность возникновения ошибки, связанной с действиями сотрудников брокера или маркет-мейкера.

4) Специфические торговые стратегии, применяемые в рамках DMA, предоставляют трейдеру больше возможностей для успешной деятельности на международных финансовых рынках.

5) Учитывая, что при прямом доступе к рынкам не используются услуги брокера, это позволяет добиться большей анонимности сделок. Этот вариант является более выгодным для институциональных трейдеров, которые предпочитают, чтобы никто ничего не знал о том, что они покупают или продают.

6) Наконец, в рамках прямого доступа к рынку снижаются расходы трейдера на выплаты комиссионных брокеру.

Разумеется, услуги прямого доступа являются востребованными, в первую очередь, для высоколиквидных рынков, на которых одновременно оперирует множество покупателей и продавцов. Одним из таких высоколиквидных рынков является международный валютный рынок FOREX, на котором ежедневно совершаются сделки на сумму более 5 трлн. долл.

Источник: BusinessForecast.by