Это история одной из крупнейших агрокомпаний в мире, которая существует почти две с половиной сотни лет. ED&F Man – это 237 лет инноваций и мастерства. Она была основана Джеймсом Маном в 1783 году и на сегодня является частной компанией, находящейся в собственности ее менеджеров, и является крупнейшим игроком на мировых финансовом и товарном рынках.
В компании заняты около 7000 работников в 60 странах. Она реализует 11 млн. т сахара и 11 млн. мешков кофе ежегодно и насчитывает около 15 000 клиентов.
Если вы житель Земли, то каждую 14-ю чашку выпитого кофе и каждую 17-ю размешанную в ней ложку сахара вам поставляет именно ED&F Man. В 2007 году причастной к легендарному сахарному бренду стала и Украина – и за все время работы в нашей стране компания инвестировала более $150 млн. Основными направлениями ED&F Man является продажа сахара, кофе, патоки, кормов для животных, зерна и бобовых.
Кроме реализации сельскохозяйственной продукции компания является одним из крупнейших в мире хедж-фондов, состоящего из пяти инвестиционных «двигателей» Man AHL, Man Numeric, Man GLG, Man FRM и Man GPM. ED&F Man управляет $103,5 млрд. клиентских средств и предоставляет финансовые услуги в управлении ценовыми рисками путем хеджирования.
Кроме того, она предоставляет клиентам доступ к товарным рынкам и рынкам капитала с помощью собственного финансово брокерского бизнеса.
Ежегодный доход группы составляет около $960 млн. из 10-мильярдного оборота. Принцип ее работы базируется на ценностях уважения, добродетели, меритократии, ориентации на клиента и предпринимательстве.
ED&F MAN
Основана: в 1783 году Джеймсом Маном
Доход: $960 млн. (2018 год)
Количество работников: 7000
Главный офис расположен в Лондоне, Великобритания
Исполнительный директор: Люк Эллис
Британские традиции
Всем известная британская традиция: в пять часов вечера обязательно пить чай. Но более 200 лет просуществовал также другой ритуал. Все моряки британского флота ежедневно ровно в полдень, вплоть до 1970 года, получали имперскую пинту (70 мл) рома (обычно разбавленного до состояния грога). Эта традиция называлась Rum tot. Паек обязательно выдавался из специальной дубовой бочки, которая была укреплена медной лентой с латунными буквами на ней: «Боже, благослови Королеву».
С 1784 по 1970 год (когда эта практика была прекращена) – в течение 186 лет – ром для британского флота поставляла одна компания: ED&F Man. За это время она из небольшого торговца выросла до уровня мирового гиганта с доходом $10 млрд. Еще более удивительно то, что и в ХХІ веке другим важным направлением деятельности этой компании остается сахар. В самом деле, британский консерватизм и традиции — нечто особенное.
Сахарная набережная Темзы
Основатель компании Джеймс Ман родился 21 ноября 1755 года в наиболее неблагополучном в то время районе Лондона Уайтчэпел, что расположен в восточной части города. Повзрослев, он прошел многолетнюю стажировку у производителя бочек для рома и мог бы в лучшем случае стать известным бондарем.
Но Джеймс решил, что торговать полными бочками намного лучше, чем пустыми. И в 28 лет основал собственную торгово-брокерскую компанию по торговле сахаром и ромом. Огромный успех пришел сразу же: на следующий год компания получила контракт на поставку рома для Королевского военно-морского флота. Контракт просуществовал 186 лет и стал той опорой, которая позволила предприятию активно развиваться.
На берегах Темзы, недалеко от места, где Джеймс основал свою компанию по переработке сахара, офис группы Man расположен и до сих пор, а место возле него называют Сахарной набережной Темзы.
Почти 20 лет с момента основания компания занималась только сахаром и ромом. Но в 1802 году она начала приторговывать также кофе и какао. В течение XIX и XX веков стратегия в бизнесе была направлена в сторону постепенной и достаточно консервативной диверсификации деятельности, но после Второй мировой войны она была значительно расширена вплоть до предоставления финансовых услуг и судоходства.
От семейного бизнеса до… чего-то большего
Современное название ED&F Man получила в 1860 году, когда внуки Джеймса Эдвард Десбороу и Фредерик Ман составили из своих инициалов аббревиатуру, которая и стала «титулом» компании. В 1823 году, в год смерти Джеймса, компания уже была одним из крупнейших товарных брокеров Лондона. А к концу XIX века она заняла ведущие позиции и в освоении новой практики хеджирования товарных рисков, чтобы защитить торговлю, которая развивалась быстрыми темпами.
Во второй половине уже ХХ века ED&F Man снова столкнулась с растущим спросом на хеджирование финансовых инструментов – бизнеса, который быстро расширялся в 1970-х. И сегодня компания предоставляет целый ряд вспомогательных средств различным инвесторам по всему миру и является крупнейшим хедж-фондом – в 2015 году под его руководством было сосредоточено $78,1 млрд.
В 1963 году в ED&F Man Ltd начал работать 26-ти летний талантливый шотландец Дэвид Андерсон. Его последующий вклад в развитие корпорации оказался огромным. Именно он в начале 1970-х разработал концепцию управления инвестициями во фьючерсы и опционы, а в 1981 году создал Anderson Man Limited – брокерскую компанию по управлению срочными брокерскими операциями и инвестициями, что стало первым шагом ED&F Man Ltd на фьючерсном рынке.
Масштаб фигуры Андерсона характеризует то, что он также был председателем комитета на Международной нефтяной бирже, сопредседателем комитета на Балтийской международной фрахтовой бирже и заместителем председателя Лондонской товарной биржи.
В 1985 году компания Anderson Man Limited превратилась в ED&F Man International Limited с Андерсоном в роли председателя. Со временем произошли новые изменения названия: Man Financial, позже Man Group – крупнейшего управляющего активами в мире.
Тот же 1985 год отличился тем, что группа приобрела Schuurmans & van Ginneken – компанию, которая занималась продажей патоки, что позволило расширить начатую диверсификацию бизнеса и стало началом развития нового направления – изготовления кормов для животных.
Дальнейшая диверсификация
Переломный момент в эволюции компании пришелся на 1980-е. С тогдашним председателем Майклом Стоуном, который был партнером с конца 1970-х, фирма начала работать с фьючерсами.
Но кроме успеха с фьючерсами в период председательства Стоуна компании удалось получить крупный контракт на поставку 500 000 т сахара, который хотела купить советская власть, которая в, то время была одним из крупнейших продавцов на рынке. Но в 1971 году в СССР урожай сахарной свеклы был плохим, поэтому из большого международного продавца «империя» превратилась в отчаянного покупателя. Эта ситуация вызвала стремительный рост цен на сахар на международном рынке, от чего ED&F Man оказалась в выигрыше.
Изначально ED & F Man стала хеджировать собственные сделки и создала казначейские операции. Но вскоре руководство компании почувствовало, что следующим и логичным шагом будет предоставление брокерских услуг. Так, в 1980 году Дэвид Андерсон, который занимал несколько высших должностей в ED&F Man более 20 лет и продолжал председательствовать на Лондонской товарной бирже, основал Anderson Man, занимавшейся оказанием брокерских услуг товарными фьючерсами.
Примерно в то же время фирма создала Mantrad, денежного посредника и торговца финансовыми фьючерсами и золотом; это было предвестие сегодняшнего фьючерсного бизнеса – подгруппы Man Financial.
Через несколько лет руководство заметило, что основные клиенты не были ни покупателями товаров, ни брокерами, а большинство инвестиционных партнеров базировались в США, которые со временем стали основой бизнес-империи ED&F Man. В 1983 году Колина Барроу, который был ответственным за развитие брокерских услуг в США, отправили в Нью-Йорк. Там он открыл Mint Investment Management; руководителем компании был назначен Ларри Хайт и Майкл Делман.
В 1972 году первый из них опубликовал книгу «Теория игр приложений», в которой предсказал, что теорию игр можно использовать в торговле фьючерсами. А второй (Делман) был компьютерным ученым из Сент-Луиса, который написал программу для реализации идей Хайта. За первые два года своей деятельности Mint Investment Management получала ежегодный рост доходов более 20%.
Именно поэтому Барроу решил, что управлять фьючерсами – это бизнес, которым должна заниматься ED&F Man, и в 1983 году фирма приобрела 50-ти процентный пакет акций компании Mint, занимавшейся оказанием брокерских услуг. Это был откровенный успех. К концу 1980-х годов Mint управляла $900 млн. – большинство из них для ED&F Man – и могла похвастаться совокупной годовой отдачей в размере 24%. В 1987 году, в год краха на фондовом рынке, Mint обеспечила своим клиентам 60-процентную доходность.
Тем не менее, Барроу не хотел, чтобы все его инвестиции были в одной корзине. В 1989 году ED&F Man покупает 60% акций в новом лондонском бизнесе с управляемым фьючерсом под названием AHL. Как и Mint, AHL специализировался на компьютерной торговле управляемыми фьючерсами. Со временем AHL начал преобладать над прибылью Mint, поэтому в 1994 году ED&F Man выкупает большинство акций AHL и постепенно уменьшает влияние на бизнес Mint.
Тогда же прибыль компании от финансовой деятельности стала преобладать над товарной. Один из руководителей компании тех времен Стэнли Финк вспоминает: «Бизнес управление хедж-фондами рос на 25% в год, и так продолжалось более десятилетия. В то же время рост на сырьевых рынках был изменчивым и циклическим. Поэтому в 2000 году Man Group продала товарный сегмент бизнеса за 559 млн. фунтов. Это было сложное решение, но мы знаем, что оно было правильным».
Бизнес по всей планете
В 1994 году Man Group поместила акции на Лондонской фондовой бирже, а шесть лет назад разделилась на две части. Подразделение финансовых услуг сохранило листинг на фондовой бирже как Man Group PLC, а подразделение по сельскохозяйственным продуктам вернулось к статусу частной компании, что принадлежит ее менеджменту, как ED&F Man Holdings Limited.
В 2002 году компания выходит на американский рынок кормов для животных.
Еще через два года Man Group приобрела шведскую компанию Volcafe, став одним из ведущих продавцов кофе в мире. Volcafe была создана в 1851 году и занималась продажей высококачественного кофе редких сортов, его выращивали мелкие собственники и небольшие кооперативы во всем мире.
Именно продажа редких и качественных сортов кофе, а также налаженная цепь поставок позволили компании удерживать привлекательные для покупателей цены, что помогло быстро перерасти из небольшой компании в одного из ведущих игроков рынка и быть успешным более ста лет.
В 2007 году на Лондонской бирже подразделение группы ED&F начинает торговать металлами. А через год решает отказаться от торговли какао и сфокусировать деятельность на базовых для компании продуктах – сахаре, кофе и солоде.
В 2012 году известный немецкий производитель сахара Sudzucker инвестирует в ED&F Man значительные средства. Через три года ED&F Man решает купить две нидерландские компании – Mercature, специализирующуюся на продаже сырья для изготовления кормов для животных, и Feedimpex, специализирующуюся на торговле сушеной мякотью сахарной свеклы.
2015 год отметился приобретением Royal Ingredients, известного производителя и поставщика комбайнов для уборки сахарной свеклы. Тогда же ED&F Man приобрела 92% акций чилийской торговой компании Empresas Iansa, а также стала владельцем сингапурской сахарной компании SIS’88.
А уже в 2017 году группа покупает Maviga, одного из мировых лидеров по выращиванию и переработке сахарной свеклы.
В конце того же года – в конце 2017 года – Man Group объявила о создании в Китае количественного хедж-фонда. Фирма имеет лицензии на деятельность в стране с 2012 года, но только через пять лет получила разрешение управлять инвестиционным фондом частных ценных бумаг. Man Group – одна из первых мировых фирм, которая получила это разрешение в КНР. Фондом будет руководить отдел AHL Man.
Новые времена – новые вызовы
В сентябре 2016 года генеральным директором Man Group был назначен Люка Эллис. На этом посту он сменил Мэнни Романа, с которым работал семь лет и был знаком два десятилетия. Стратегическая цель Эллиса для Man Group – продолжать диверсифицировать фирму путем создания различных направлений бизнеса.
Вторая цель – искать инвестиции в инфраструктуру компании. Под его руководством и с помощью сопредседателя Джонатана Соррелла Man Group нашла пути значительного сокращения расходов, что позволило сэкономить около $270 млн. После успешной реализации стратегии экономии, роль Соррелла как сопредседателя была расширена в функциях управления корпоративной стратегии, частными рынками и приобретениями.
Поговаривают, что сегодня компания подумывает даже над размещением фьючерсов для биткоина.
Сейчас ED&F Man считается одним из крупнейших поставщиков продуктов питания, сахара, специй, кормов для животных, тропических масел, резины, биотоплива и кофе в 60 странах мира. Но в последнее время дела на сахарном рынке идут не так, как бы того хотелось, и маржинальность от продажи резко упала. Это связано, прежде всего, с длительным получением больших урожаев бамбуковых, что наблюдается в Индии и Таиланде. И именно это значительно снизило маржу и усилило на рынке конкуренцию.
Как заявил Люк Эллис, ED&F Man всегда быстро реагирует на рыночные тенденции, чтобы обеспечивать клиентам доход. Поэтому, чтобы оставаться прибыльной компанией, в 2019 году ее руководство приняло решение закрыть нефтеперерабатывающий завод в Израиле, один из трех сахарных заводов в Чили и временно закрыть завод по переработке сахарной свеклы в Украине.
ED&F MAN в Украине
На отечественный рынок всемирно известная компания пришла достаточно поздно. Только в 2006 году у нас появилась ее дочерняя «Юкрейниан Шугар Кампани», которая сразу же приобрела у компании «Симекс» 75% акций Засельского сахарного завода – единственного на юге страны. В модернизацию завода тут же было инвестировано около $30 млн. А в 2009 году ED&F Man сконцентрировала 100% акций, став единственным владельцем.
В 2011 году, в связи с проблемами получения квоты на переработку сырца и производство сахара, руководство компании приняло решение о строительстве свекольного цеха и выращивании сахарной свеклы. Этого удалось достичь совместно с другим дочерним предприятием — Агроторговой фирмой «АгроДело».
В мае 2012 года Антимонопольный комитет Украины одобрил создание агрокомпаниями Continental Farmers Group (CFG, остров Мэн) и ED&F Man Holdings совместного предприятия по выращиванию сахарной свеклы.
Через два года в своем отчете ED&F Man отмечала весьма печальные финансовые показатели украинского бизнеса из-за политической нестабильности и обесценивания гривны, но поддерживала бодрость духа акционеров напоминанием, что за свою двухсотлетнюю историю сталкивалась с подобными проблемными периодами неоднократно и имеет достаточную прочность, чтобы их преодолеть.
В декабре 2015 года АТФ «АгроДело» в рамках проекта по развитию ирригации в Николаевской и Херсонских областях приобрела компанию «Агропродукт Н», в пользовании которой находились земельные участки площадью 1500 га. В новом хозяйстве компания засеяла поля льном и зерновыми культурами.
В целом инвестиционный портфель ED&F Man в украинский агробизнес по состоянию на апрель 2017 года составил $150 млн. Около $5 млн. из этой суммы было потрачено на открытый в апреле масштабный оросительный комплекс площадью 1000 га в Херсонской области.
В планах ED&F Man – до конца 2020 года вложить в программу ирригации в Херсонской и Николаевской областях более $60 млн. и обеспечить орошение территории площадью 20 000 га. Это позволит выращивать сахарную свеклу в зоне рискованного земледелия.
Со временем британская компания решила активизироваться и в торговом бизнесе на украинском рынке. Трейдер ED&F Man 22 марта 2017 года открыл региональный офис в столице Украины. Киевский офис координирует деятельность всех направлений бизнеса компании: речь идет о сельскохозяйственном производстве, сахарном производстве, трейдинге сахара и зерновом трейдинге.
Трейдеры по сахару, которые работают в зоне Черноморского региона из Лондона, переехали в Киев, а команда, занимающаяся торговлей зерновыми, передислоцировалась в Одессу. «Когда другие компании закрываются, мы растем и инвестируем в Украину. Открытие офиса в Киеве свидетельствует о нашей вере в украинский агробизнес. И это только начало», – сообщил генеральный директор компании Филипп Хоуел.
ED&F Man 186 лет обеспечивала британских моряков ромом, а сейчас она поит весь мир кофе, кормит сахаром и удачно ведет финансовый бизнес. Замечательная диверсификация!
Автор: Инна Хивренко
Источник: Landlord
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.