Валюта: определение, классификация, валютные операции и валютный рынок

Валюта (с итальянского valuta – «ценность», «стоимость» от лат. valere – «иметь силу, стоить») – денежная единица, используемая как средство расчета в торговых операциях. Читайте также подробнее что такое Форекс и как на валютном рынке можно зарабатывать деньги.

Европейский банк реконструкции и развития дает такое определение термина: «Валюта – означает законное средство денежного обращения страны, которое является законным платежным средством для уплаты государственных и частных долгов в этой стране».

Валютой, обычно, являются монеты и банкноты определенного государства, которые являются физическим аспектом национальной денежной массы. Другая часть денежной массы страны состоит из банковских депозитов (депозитных денег), собственность на них может быть передана с помощью чеков, дебетовых карточек или других форм денежных переводов. Депозитные деньги и валюта являются деньгами в том смысле, что оба они являются допустимыми как средство платежа.

Исторически как валюту использовали золото и серебро и другие металлы, которые имеют собственную меновую стоимость. Теперь роль валюты выполняют в основном кредитно-бумажные деньги, стоимость которых определяется законодательно. На территории государства его валюта провозглашается законодательством законным платежным средством, то есть обязательной к приему для оплаты любого платежа. Отказ от такого приема является нарушением закона.

По состоянию на 2015 год, в мире насчитывается около 150 валют различных государств и валютных объединений.

Понятие валюта употребляется в трех значениях:

денежная единица страны (американский доллар, японская иена, украинская гривна и др.) и ее тип (золотая, кредитно-бумажная, серебряная);

иностранная валюта, то есть денежные знаки иностранных стран, а также кредитные и платежные средства, которые выражены в иностранных денежных единицах и используются в международных денежных расчетах;

международная (в том числе региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР (SDR), евро).

Современная валюта делится на:

свободно конвертируемую (ее свободно могут обменивать на валюту любой страны как физические, так и юридические лица), ею могут рассчитываться за экспортно-импортные операции, депонировать в национальных банках и прочее);

частично конвертируемую (обмен которой частично ограничивается для определенных категорий физических и юридических лиц и для отдельных видов операций).

Частичная конвертируемость означает допущение лишь внешней конвертируемости и только в текущих, а иногда лишь во внешнеторговых операциях.

Различают также неконвертируемую валюту. Это означает запрет государства на проведение любых операций по обмену национальной валюты на иностранную или разрешение это делать по согласованию с уполномоченными валютными органами.

Выделяют также национальные и резервные (ключевые) валюты.

Национальная валюта – выпущена государством (его центральным банком) и находится в обращении преимущественно на территории этого государства.

Валютные ценности

Украинское законодательство использует общий термин «валютные ценности», который включает:

валюту Украины – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет и в других формах, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством на территории Украины, а также изъятые из обращения или изымаемые из него, но подлежащие обмену на денежные знаки, находящиеся в обращении;

иностранную валюту – иностранные денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством на территории соответствующего иностранного государства, а также изъятые из обращения или изымаемые из него, но подлежащие обмену на денежные знаки, находящиеся в обращении;

платежные документы и ценные бумаги (акции, облигации, купоны к облигациям, векселя (тратты), долговые расписки, аккредитивы, чеки, банковские приказы, депозитные сертификаты, другие финансовые и банковские документы), выраженные в валюте Украины, в иностранной валюте или в банковских металлах;

банковские металлы – золото, серебро, платина, металлы платиновой группы, доведенные (аффинированные) до наивысших проб в соответствии с мировыми стандартами, в слитках и порошках, которые имеют сертификат качества, а также монеты, произведенные из драгоценных металлов.

Классификация валюты

Существует много классификаций валюты, в частности:

государством-эмитентом

национальная

иностранная

коллективная (например, СПЗ (SDR), еще раньше существовавшая ЭКЮ, сейчас – евро).

По возможности обмен на другую валюту

Конвертируемость валюты означает возможность для лица, компании или государственного органа перевести местную валюту в другую валюту или, наоборот, с/без вмешательства центрального банка или правительства. На основании указанных выше ограничений, свободы и легкости обмена, валюты делятся на:

свободно конвертируемые – когда нет никаких ограничений на количество валюты, которая может быть продана на международном рынке, и правительство не навязывает искусственно фиксированную стоимость или минимальную стоимость валюты в международной торговле. Примерами полностью конвертируемых валют являются доллар США и Евро, что существуют одними из основных валют, которыми торгуют на рынке Форекс;

частично конвертируемые – центральные банки осуществляют контроль над иностранными инвестициями, которые идут в/из страны, а, одновременно, большинство отечественных торговых операций происходят без каких-либо специальных требований; существуют значительные ограничения на зарубежные инвестиции, часто, чтобы конвертировать в другие валюты, нужны специальные разрешения. Примером частично конвертируемой валюты является индийская рупия и украинская гривна;

неконвертируемые валюты не могут участвовать на международном валютном рынке FOREX, не предусмотрен обмен этих валют физическими лицами и компаниями. В результате, эти валюты часто называют блокированными валютами. Такими валютами являются, например, северокорейская вона и кубинское песо.

По соотношению валютных курсов 

сильная / твердая (устойчивая к своему номиналу и к курсам других валют)

слабая / мягкая

По сроку действия

постоянная

временная

По степени использования

резервная валюта – иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям;

ведущие мировые валюты – семь основных валют, которые имеют полную конвертируемость и наиболее часто используемые в международных расчетах. (Доллар США, Евро, Швейцарский франк, Фунт стерлингов, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский доллар);

В зависимости от фактического существования выделяют реальную, то есть выполняющую непосредственно функцию денег или условную, например, ЭКЮ.

Международная организация по стандартизации в 2001 году опубликовала стандарт ISO 4217, который подчиняет валютам трехбуквенные и трицифровые коды. Стандарт позволяет избежать недоразумений в ситуациях, когда валюты разных стран имеют одинаковое название.

Трехбуквенные коды составлены, как правило, из двухбуквенного кода страны в соответствии со стандартом ISO 3166-1 и первой буквы латинского названия валюты. Например, гривна имеет код UAH, британский фунт стерлингов – GBP (P от англ. pound – фунт), но PLN для польского злотого, EUR для Евро.

Национальная валюта Украины

Национальная валюта Украины – гривна введена в обращение в ходе денежной реформы, состоявшейся 2-16 сентября 1996 года. Сотая часть гривны – копейка. Код валюты: буквенный – UAH, цифровой – 980. До реформы в обращении с 1992 года находилась временная валюта, рассчитанная на переходный период, – украинский карбованец (купоно-карбованец).

При денежной реформе по установленному курсу были пересчитаны в гривне цены, тарифы, оклады и ставки заработной платы, стипендии, пенсии, средства на счетах юридических лиц, а также вклады граждан. Перерасчет осуществлялся из расчета 100 000 руб. за одну гривну.

Валютные операции

Валютные операции – это:

операции, связанные с переходом права собственности в валютные ценности, за исключением операций, осуществляемых между резидентами в валюте Украины;

операции, связанные с использованием валютных ценностей в международном обращении как средства платежа, с передачей задолженностей и других обязательств, предметом которых являются валютные ценности;

операции, связанные с ввозом, переводом и пересылкой на территорию Украины и вывозом, переводом и пересылкой за ее пределы валютных ценностей.

Выпуск и контроль

В большинстве случаев монополию над выпуском собственной валюты имеет центральный банк государства. Кроме исключительного права эмиссии наличных денег, центральный банк регулирует также процесс образования безналичной денежной массы коммерческими банками, используя средства монетарной политики. Для облегчения торговли между зонами, которые обслуживаются разными валютами, существуют обменные курсы. В зависимости от режима обмена, валюты могут иметь плавающий или фиксированный курс.

В странах, имеющих контроль над собственной валютой, его осуществляет или центральный банк или министерство финансов. В любом случае, соответствующую институцию называют монетарным органом. Монетарный орган в значительной степени независим от правительства. Например, в США Федеральная резервная система действует без присмотра ни со стороны законодательной, ни со стороны исполнительной власти.

Важно, что монетарный орган создан и поддерживается правительством, поэтому его независимость может быть уменьшена или отменена. Однако практически, отмена полномочий монетарного органа маловероятна. В большинстве западных стран монетарный орган в большой степени независим от правительства.

Валютное регулирование

Валютное регулирование – деятельность государства, направленная на регламентацию международных расчетов и порядок совершения сделок с валютой и валютными ценностями.

В законодательном и административном порядке с целью поддержания равновесия платежного баланса и устойчивости валюты устанавливается совокупность правил и норм по ограничению операций с иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Регулирование ввоза, вывоза и переводов валюты, запрещение свободной продажи, государственный контроль над валютными операциями, обязательная продажа части валютной выручки предприятиями, предоставление иностранным юридическим и физическим лицам кредитов и займов.

Во многих странах также установлены лимиты на вывоз валюты за границу, введена специальная система разрешений на предоставление кредитов иностранным юридическим лицам. Валютное регулирование является преимущественно нормативным и осуществляется преимущественно путем заключения международных валютных соглашений и изданием национальных нормативно-правовых актов.

Валютный рынок

Торговля валютами проводится на валютных рынках. Валютный рынок (Форекс, forex, FX от англ. foreign exchange market) – глобальный децентрализованный сектор финансового рынка предназначен для торговли валютами и производными финансовыми инструментами, базировавшимися на курсах валют.

Форекс работает 24 часа в сутки с перерывом на выходные. Валютный рынок формирует относительную цену валют. Средние дневные обороты на валютном рынке постоянно растут.

Согласно отчета Банка международных расчетов в апреле 2010 года объем дневных торгов составил 3,98 триллиона долларов США по сравнению с 1,7 триллиона долларов в 1998 году. Из квоты 3,98 триллионов долларов на спотовые операции приходилось 1,5 триллиона долларов, а на срочные контракты и другие производные инструменты – 2,5 триллиона долларов.

Валютная система

Валютная система: а) система валютных отношений; б) государственно-правовая форма организации валютных отношений. По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему.

Элементы национальной валютной системы

Национальная валюта;

Паритет национальной валюты;

Условия конвертируемости;

Режим курса национальной валюты;

Валютные ограничения / валютный контроль;

Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства;

Регламентация использования международных кредитных средств обращения;

Регламентация международных расчетов с участием данного государства;

Режим национального валютного или золоторезервного рынка;

Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля.

Становление и развитие международной валютной системы 

Золотой стандарт

Исторически сначала возникли национальные валютные системы. Международная валютная система сформировалась до середины XIX века. В ее основе лежал так называемый золотой стандарт, характерными признаками которого являются:

обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами;

свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу;

отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота;

использование на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами, банкнотами разменных монет и государственных бумажных денег с принудительным курсом к золоту через установление золотого содержания национальной денежной единицы (золотой паритет).

Золотой стандарт действовал с 1816 года, когда впервые был официально введен в Великобритании, с 1914 года, хотя отдельные элементы сохранились до 1970-х годов. Юридически международная валютная система была закреплена в 1867 году на Парижской конференции. Парижская валютная система основывалась на золотомонетном стандарте как форме золотого стандарта.

Устанавливался режим свободно плавающих валютных курсов, в основе которого лежали рыночный спрос и предложение. Эти колебания ограничивались так называемыми золотыми точками, которые представляли собой пределы отклонений курсов валют от монетного паритета.

Максимальный (импортный) курс равнялся монетному паритету плюс расходы при транспортировке золота за границу; минимальный (экспортный) равнялся монетному паритету минус транспортные расходы. В период золотомонетного стандарта эти точки исполняли роль стихийного регулятора колебаний курсов.

Валютная система, основанная на золотомонетном стандарте, исключала инфляцию, так как излишние по отношению к потребностям обращения золотых денег накапливались в виде сокровищ.

Кроме того, свободный переток золота из одной страны в другую имел большое значение для установления валютных паритетов, и они были более-менее стабильными. Золотомонетный стандарт выступал, как автоматический регулятор мировой валютной системы и мирового рынка.

В условиях золотомонетного стандарта банки отдельных стран были обязаны обменивать бумажные деньги на золото по номиналу, то есть по стоимости, указанной на этих деньгах. Поэтому невозможно было выпускать бесконтрольное количество бумажных денег.

В период Первой мировой войны во всех странах начались инфляционные процессы. Цены выросли, но этот процесс уже не сопровождался переливом золота из страны в страну, потому что золото стало стратегическим товаром. В результате роста расходов на военные нужды его резервы сократились. Везде, кроме США, был прекращен обмен банкнот на золото.

В 1920-е годы в Англии, Франции и США был введен так называемый золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золотые слитки весом 12,5 кг. Для этого, естественно, в банке к оплате требовалась достаточно большая сумма в банкнотах. В результате в период действия золотослиткового стандарта золото применялось только в международных расчетах. Этот стандарт был последним этапом господства «чистого» золотого стандарта и просуществовал до Великой депрессии.

Золотовалютный стандарт 

В других странах предусматривался обмен кредитных денег на девизы (платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов) в валютах стран золотослиткового стандарта, а затем на золото (так называемый золотодевизный стандарт).

На Генуэзской конференции в 1922 году был закреплен переход к золотодевизному стандарту. Девизами валют выступали американский доллар, французский франк, английский фунт стерлингов. Национальные кредитные деньги стали использоваться как международные платежные резервные средства, был восстановлен режим колеблющихся валютных курсов. В результате мировая валютная система стала представлять, по сути, несколько конкурирующих между собой валютных блоков.

Кроме того, золотодевизный стандарт создавал потенциальную возможность отрыва валют от золотой основы и возникновения инфляции. В межвоенный период многие страны отказались от этого стандарта, и вышли из системы золотодевизного стандарта. Золотодевизная валютная система потерпела крах.

В период Второй мировой войны вновь возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства, а покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. В 1944 году из-за кризиса мировой валютной системы, с одной стороны, и необходимости укрепления и наращивания международных экономических связей – с другой, был разработан и принят проект новой Бреттон-Вудской валютной системы.

Основные положения системы сводились к тому:

установлены твердые обменные курсы стран-участниц к курсу ведущей валюты (доллару США);

курс ведущей валюты был фиксирован в золоте;

центральные банки должны были поддерживать фиксированный курс своей валюты по отношению к ведущей валюте с помощью валютных интервенций.

Так как в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением только валюта одной страны сохраняла связь с золотом (доллар США), то эту валютную систему называют иногда золотодолларовой и рассматривают как последний вариант золотовалютного стандарта.

В результате Бреттон-Вудской конференции были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) как специализированные учреждения ООН.

Система плавающих валютных курсов

После Второй мировой войны США стали ведущей мировой державой. При золотодолларовом стандарте мировая система стала зависеть от состояния американского доллара и успешного функционирования экономики этой страны.

Однако по мере восстановления экономик, разрушенных войной, и более широкого использования национальных валют (ФРГ, Швейцарии, Японии) доллар постепенно утрачивал монопольное положение в валютных отношениях, а валюты некоторых стран стали шире использоваться как международное платежное и резервное средство. В результате сформировались три валютных центра: в США, ЕС и Японии.

Мировой экономический кризис конца 1960-х годов сопровождался и валютным кризисом. Валютная система, основанная, прежде всего на долларе, пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства.

В результате ослабления экономических позиций США увеличился внешний долг страны (за 1948-1971 годы в 8,5 раз), а официальные валютные резервы сократились в 2,4 раза. Имелась нехватка золотовалютных резервов для обеспечения платежеспособности по внешним обязательствам во многих странах. На свободных рынках золота в мае 1969 года его цена была выше официальной на 20-25 %. В марте 1969 года “Золотой пул” был распущен.

В результате обострения международной валютной ликвидности (т. е. легко реализуемых ценностей, которые могут быть использованы для погашения долговых обязательств) в 1970 году МВФ были выпущены так называемые Специальные права заимствования (СПЗ, англ. special drawing rights, SDR, SDRs; код валюты по ISO 4217 – XDR) и обусловлены обязательства стран – членов МВФ предоставлять друг другу кредиты пропорционально своим квотам в основном капитале МВФ, что было нацелено на дальнейшее сокращение сферы применения золота в международных расчетах.

В 1971 году США отказались от обмена доллара на золото по официальному курсу (35 долларов за одну тройскую унцию золота для центральных банков других стран). Цена на золото на мировых рынках еще больше подскочила. Поддерживать систему фиксированных валютных курсов стало невозможно. Бреттон-Вудская система практически перестала работать.

Доллар утратил право быть единственной резервной валютой. Роль резервных дополнительно стали выполнять валюты других стран (марка ФРГ, швейцарский франк, японская иена, СДР). Хаос международных валютных отношений вылился в 1976 году в соглашения (вступили в силу 1 апреля 1978 года), подписанные в Кингстоне (Ямайка), в результате чего сформировалась так называемая Ямайская валютная система. По этим соглашениям:

завершена демонетизация золота, отменена его официальная цена и золотой паритет;

узаконен режим плавающих (свободных) валютных курсов;

базой современной валютной системы провозглашена международная расчетная единица СПЗ, а вместо системы золото-доллар-национальная валюта внедрена система СПЗ-национальная валюта.

Эти меры были направлены на обеспечение сбалансированности расчетов между странами.

В конце XX века стало популярным кредитование через МВФ с целью сокращения дефицита платежных балансов. В результате Ямайских соглашений фактически была закреплена тенденция к многовалютному стандарту и выделению региональных валютных систем США, стран Западной Европы, Японии.

Однако на самом деле основной валютой в международных экономических отношениях был и есть до сих пор американский доллар. Его доля в международных расчетах в 2016 году в росте составляла 87,6%.

Валютный рынок FOREX

Валютный рынок – рынок, на котором деньги одной страны используют для покупки валюты другой страны.

Неотъемлемым звеном международной валютной системы является валютный рынок. Современный валютный рынок – система устойчивых экономических и организационных отношений между участниками международных расчетов по поводу не только валютных операций, но и внешней торговли, предоставления услуг, осуществления инвестиций и других видов деятельности, которые требуют обмена и использования различных иностранных валют.

Особенности валютного рынка

На валютном рынке осуществляется широкий круг операций по туризму, миграции капиталов, рабочей силы, которые предусматривают использование иностранной валюты покупателями, продавцами, посредническими и банковскими учреждениями и фирмами.

Валютный рынок охватывает также операции по страхованию валютных рисков, диверсификации валютных резервов и перемещению валютной ликвидности, различные меры валютного вмешательства.

Главными субъектами валютного рынка выступают крупные транснациональные банки, имеющие разветвленную сеть филиалов, и широко используют современные средства связи, компьютерную технику. Роль тех или иных валют на рынке определяется их местом в мирохозяйственных связях. Большая часть операций приходится на доллары США, английские фунты стерлингов, а также евро.

Основная часть валютных операций проводится в безналичной форме, т. е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег. Территориально валютные рынки привязаны к крупным банковским и валютно-биржевым центрам. Это Лондон, Париж, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Гонконг, Амстердам, Брюссель.

С организационной точки зрения валютный рынок – это система валютных бирж, коммерческих банков и других учреждений, что реализуют сделки по купле-продаже иностранной валюты. На практике это означает разделение валютного рынка на два основных сегмента: биржевой и внебиржевой. Внебиржевой сегмент валютного рынка еще называют межбанковским.

Биржевой валютный рынок – это организационно оформленный и постоянно функционирующий валютный рынок в виде валютной биржи. Валютная биржа – это предприятие, которое организует торги иностранной валютой и ценными бумагами, стоимость которых определяется в иностранной валюте.

Внебиржевой валютный рынок – это совокупность операций по обмену иностранной валюты, который осуществляется банками и другими финансовыми учреждениями без участия посредников. С организационной точки зрения взаимодействие между участниками внебиржевого валютного рынка – дилерами – обеспечивается по телефону, телефаксу, и по компьютерным сетям.

Преимуществами внебиржевого валютного рынка являются сравнительно низкая себестоимость затрат на осуществление операций по обмену иностранных валют, а также высокая скорость расчетов. Несмотря на это, объем операций по обмену иностранных валют на межбанковском рынке составляет около 90 %.

Рынок двухъярусный – валютный рынок с двойным режимом, на котором один курс валюты является свободным и зависит от действия рыночных сил, а другой регулируется правительством способом интервенций или контроля.

Основные виды операций

Для валютных рынков характерны следующие основные виды операций:

Операции “спот” предусматривают немедленную поставку валюты по курсу, зафиксированному в сделке.

Операции “форвард” – это сделки, в которых стороны договариваются о постановке определенной суммы валюты через договоренный срок по согласованному на момент операции курсу.

Операция «аутрайт» означает, что продавец обязан продать, а покупатель – купить валюту в установленный срок по заранее зафиксированному курсу.

Операция «опцион», когда клиент платит банку небольшую премию и получает право купить валюту в любой день установленного соглашением периода по зафиксированному при заключении сделки курсу, или отказаться от купли-продажи, если выполнение соглашения по определенному курсу в данном интервале времени окажется для него более выгодным, чем потеря средств на премию.

Какие же валютные рынки существуют?

Рынок евровалют – это международный рынок валют стран Западной Европы, где операции осуществляются в евро.

Объективной причиной возникновения и развития рынка евровалют является углубление интеграционных процессов в Западной Европе, усиление роли транснациональных корпораций, рост потребностей в международных кредитных деньгах, а важной его предпосылкой было введение взаимной конвертируемости валют. Тем самым были созданы условия для устойчивых валютно-финансовых связей целой группы стран и введением евро.

Известен также рынок евродепозитов. Он выражает устойчивые валютно-финансовые отношения по формированию вкладов в иностранной валюте в крупных коммерческих банках западных стран за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Различают также рынок еврокредитов, который выражает устойчивые кредитные связи по предоставлению международных займов в евровалюте крупными коммерческими банками стран с развитой рыночной экономикой. Заемщиками евровалюты выступают преимущественно крупные компании, которые нуждаются в кредитах для финансирования масштабных проектов в данной стране и за рубежом, а также государства с ощутимым дефицитом платежных балансов.

Как правило, международные кредиты в евровалюте предоставляются крупными национальными банками отдельных стран сроком от 2 до 10 лет с плавающими процентными ставками. Рынок еврокредитов способствует интеграционным процессам в ЕС, стимулирует развитие экспорта, расширение иностранных инвестиций и является важным фактором формирования единого рынка.

Сложная ситуация в валютно-финансовой сфере, в которой сейчас оказалась Украина, связана прежде всего с необдуманным политикой во внешнеэкономической сфере, несовершенством законодательства и нормативных актов, касающихся валютного контроля и возврата валютной выручки. Более гибкой должна быть политика государства по протекционизму и либерализму в валютном регулировании.

К протекционистским мерам можно отнести такую форму прямого вмешательства государства в валютную сферу, как валютные ограничения. Они связаны с запретом, национальным экспортерам продавать вырученную иностранную валюту на рынке. Они обязаны сдавать ее в обмен на национальную валюту по официальному курсу, могут быть ограничены переводы валюты за границу и ее вывоз.

Применяемые государством методы и объемы валютных ограничений, непосредственно связаны с конвертируемостью валюты. Для Украины это имеет чрезвычайно большое значение с точки зрения эффективности включения национальной экономики в мировую, возможности использования преимуществ международного разделения труда, миграции капиталов. Поскольку Украина сейчас в своем движении ориентируется на формирование цивилизованной рыночной экономики, обеспечение конвертируемости гривны становится неизбежным.

Источник: Википедия

Перевод: BusinessForecast.by

При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.

Читайте по теме:

Оставить комментарий