07.02.2020 – Прошлый год был лучшим для украинской банковской системы с начала кризиса 2014-го и одним из самых успешных в истории. Вот лишь несколько ключевых цифр. Совокупная прибыль банков за 11 месяцев 2019 года составила 59 млрд. грн. Это в 2,6 раза больше, чем за весь 2018 год, а всего два года назад банки показали убытки в 26,4 млрд. грн.
Показатель cost-to-income ratio (соотношение операционных расходов и операционных доходов), что лучше всего характеризует операционную прибыльность банков, по итогам первых трех кварталов составил 47,4%, то есть доходы от банковской деятельности почти вдвое превышали расходы на ее осуществление. В 2018 г. CIR равнялся 58%. Это одно из лучших значений в мире, где банковский бизнес обычно прибыльный, но имеет низкий маржинальный вид деятельности.
Из года в год уменьшается количество операционно убыточных банков – тех, чьи доходы от основной, то есть банковской, деятельности не покрывают обычных банковских расходов, а потому есть риск, что они могут стать неплатежеспособными. Два года назад таких банков было 18, год назад – 14, по итогам 11 месяцев 2019-го – 10.
Уже более трех лет отсутствуют банкротства банков: с января 2017-го учреждения если и покидали рынок, то из-за реорганизации в финансовые компании, иначе говоря, сдавали лицензию, но и дальше работали на рынке.
Население и бизнес активно стабильно наращивают объемы вложений в банки. За два последних года прирост гривневых депозитов физлиц и корпораций составил почти 150 млрд. грн., или 30%. Именно деньги местных вкладчиков сегодня являются основной ресурсной базой для банков — это более четырех пятых всех привлеченных ими средств. До кризиса этот показатель был в пределах 50-60%.
Поэтому банковская система значительно устойчивее к возможным внешним и внутренним шокам и оттоку средств нерезидентов, чем была до кризиса, когда около 40% пассивов составляли межбанковские кредиты и займы из-за рубежа.
Высокая доходность, операционная прибыльность банков, стабильное внутреннее фондирование, благоприятные макроэкономические условия, слабая уязвимость к потенциальным внешним неурядицам – все это дает основания говорить, что на сегодня серьезных системных рисков для украинских банков не существует.
Едва ли не единственный потенциальный риск – это объявление дефолта по государственным облигациям (ОВГЗ), которые составляют 25% чистых активов банковской системы.
Однако никаких оснований для этого нет, даже при условии наступления тяжелого глобального кризиса. Поэтому стойкости украинского банковского сектора пока почти ничто не угрожает, вопросы могут возникать к отдельным банкам, но не к системе в целом.
Означает ли это отсутствие проблем или рисков для банковской системы вообще? Тенденции банковского сектора свидетельствуют о том, что прошлогодняя рекордная прибыль была скорее исключением, чем правилом. Уже в этом году доходность системы, вероятнее всего, несколько снизится и будет падать дальше.
Со снижением ставок по депозитам и кредитам – этот цикл уже начался – усилится конкуренция между банками. Те из них, что до сих пор не накопили запаса прочности (то есть капитала) или не нашли прибыльной бизнес-модели, рискуют даже покинуть рынок – если не в этом году, то в ближайшие годы.
Вдобавок НБУ постепенно будет повышать требования к капиталу финучреждений, чтобы одновременно удержать сектор от чрезмерных рисков и повысить его устойчивость к кризису. Зарабатывать много на банковском рынке с каждым следующим годом будет все труднее.
Проценты и комиссии
Благодаря чему банковская система в прошлом году продемонстрировала рекордные прибыли? Во-первых, благодаря разнице в ставках по кредитам и депозитам. 2018-2019 годы – время высоких ставок по кредитам и ценным бумагам и умеренное — по депозитам бизнеса и населения.
Показатель NIM (net interest margin, или чистая процентная маржа), фактически разница между доходностью активов и стоимостью заимствований, в 2019 году составил 5,8%, это его самое высокое значение с 2009 года. Как результат – чистые процентные доходы в течение последних трех лет увеличивались в среднем на 17% г/г.
Во-вторых, благодаря росту высокодоходного потребительского кредитования – пока это единственный вид кредитования, который увеличивается на 30-40% ежегодно в течение трех последних лет. Ставки по этим кредитам более чем в два раза выше, чем для кредитов бизнесу.
Третья составляющая роста прибыли – собственно оживление экономики, что обеспечило значительное увеличение банковских расчетов и комиссионных доходов.
Чистые комиссионные доходы банков в 2018-2019 гг. повышались на 20% ежегодно. Часть этого роста, кстати, обеспечило развитие потребительского кредитования, банки, обычно, взимают значительную комиссию при выдаче таких кредитов. Комиссии в прошлом году превысили четверть всех доходов банковской системы – еще в 2016-м их доля составляла 16%.
Наконец, рекордным прибылям банков поспособствовало значительное уменьшение отчислений в резервы под ожидаемые убытки (резервы под обесценивание – упрощенно ожидаемые убытки по кредитам и ценным бумагам; согласно правилам финансового учета банки должны признавать эти убытки уже понесенными и соответственно отражать их в отчетности и уменьшать размер чистой прибыли) по выданным кредитам. Эти отчисления уменьшились с 49 млрд. грн. в 2017-м и 24 млрд. грн. в 2018-м, до около 9 млрд. в 2019 году – самый низкий показатель за последнее десятилетие.
По своей сути уменьшение резервов – это результат расчистки балансов банков от неработающих активов, которое они под сопровождением НБУ начали еще в 2015 году. После серии стресс-тестов, которые с 2018-го превратились в ежегодное упражнение, а также регулярной проверки качества платежеспособности заемщиков, которая стартовала в 2017 году, банки вынуждены были признать реальное качество активов, что оказалось значительно ниже, чем они показывали в официальной отчетности.
Лишь в середине 2017-го финучреждения признали, что более половины всех кредитов, предоставленных на тот момент, являются недействующими (то есть не обеспечивают доходов).
Отчисления в резервы под такие кредиты фактически «съели» все операционные доходы банков в 2015-2017 гг. – значительные суммы резервов и определили убыточность сектора в эти годы.
Однако после того как почти все проблемные кредиты в прошлом были признаны и зарезервированы, необходимость значительных отчислений в резервы исчезла и банки вернулись к прибыльности в 2018-м, а в 2019 году благодаря резкому снижению, продемонстрировали рекордный финансовый результат.
Ликвидные и пока платежеспособные
Две основные характеристики надежности банков и системы в целом – ликвидность и платежеспособность. Ликвидность – это способность банка рассчитываться с вкладчиками и другими кредиторами «здесь и сейчас». Именно проблемы с обслуживанием средств и были главной причиной вывода банков с рынка в 2014-2016 годах.
Платежеспособность – это способность обслуживать обязательства в течение длительного времени, иначе говоря, способность генерировать достаточно доходов, чтобы выплачивать вкладчикам проценты по депозитам. Эти понятия часто путают.
На самом деле проблемы с ликвидностью не всегда свидетельствуют о неплатежеспособности банка. Даже самый прибыльный банк изредка может иметь временные проблемы с одномоментным оттоком денежных средств. Однако, как правило, проблемы с ликвидностью возникают именно из-за недостаточной платежеспособности.
На сегодня ликвидность как отдельных – почти всех – банков, так и всей системы является достаточной, ее даже можно назвать избыточной. Доля наиболее ликвидных активов – денежных средств и депозитных сертификатов НБУ на начало года составляла около 25% чистых активов. Это один из самых высоких показателей за всю историю банковской системы.
Что касается отдельных банков, то показатель LCR – характеризует способность банков платить клиентам в случае массового оттока средств и при фактическом отсутствии доходов в течение месяца – почти у всех банков значительно превышает установленное НБУ нормативное значение в 100%.
Для крупнейших банков он составляет 300-500%, то есть банки обеспечены средствами и фактически могут рассчитываться с вкладчиками в течение трех-пяти месяцев даже при резком уменьшении доходов от кредитования и комиссий.
С платежеспособностью ситуация несколько хуже. Формально норматив достаточности капитала (Н2) в 10% выполняют все банки, но для некоторых из них, даже крупных, этот показатель ненамного превышает норму, установленную НБУ.
На практике это означает вот что: когда всего несколько (или даже один) крупных заемщиков этих банков перестанет (по любым причинам) обслуживать кредиты, у банков возникнут проблемы с платежеспособностью. На начало года восемь средних и крупных банков имели показатель достаточности капитала, близкий к предельному значению.
Другой индикатор потенциальных проблем с платежеспособностью – результаты ежегодных стресс-тестов, которые НБУ обнародует в конце каждого года. Согласно результатам, опубликованным в декабре, потенциальные проблемы с платежеспособностью могут иметь 11 из 29 банков, проходивших стресс-тестирование.
Большинство финучреждений, для которых стресс-тесты показали нехватку капитала, в течение года приняли ряд мер, которые уменьшили или вообще нивелировали эту потребность, но довольно часто эти меры были ситуативные, тогда как бизнес-модели и кредитная политика не изменились. Итак, последующее стресс-тестирование, вероятнее всего, вновь проявит потребность в капитале.
Бизнес не актуален
Какие структурные проблемы имеет банковский сектор? Главная проблема — дисбаланс кредитования в сторону высокодоходных, но коротких и более рисковых, чем кредиты бизнеса, потребительских займов. Банки показали, что способны эффективно перераспределять средства между физлицами – состоятельными вкладчиками и заемщиками с низкими доходами, однако новое корпоративное кредитование вялое.
По статистике, его объемы даже упали, хотя на самом деле это падение было результатом списания и продажи с дисконтом старых неработающих кредитов, а также переоценки валютных кредитов из-за ревальвации гривны.
Согласно статистике НБУ объем недействующих займов сначала 2018 года до середины 2019-го уменьшился почти на 33 млрд. грн. (-5,5%), из которых две трети – это проданная или списанная проблемная задолженность корпоративного сектора. Конечно, новые кредиты, в основном среднему бизнесу, в размере 30-50 млн. грн.
Однако темпы прироста новых кредитов бизнесу – на уровне 2-3% годовых – слишком малы, особенно по сравнению с темпами прироста кредитов населению.
Банки активно вкладывают свободные средства в ценные бумаги – преимущественно государственные ЦБ, ОВГЗ и депозитные сертификаты НБУ, на конец 2019 года достигли уже 25% общих активов. Даже во втором полугодии, когда ставки по ценным бумагам заметно упали, банки лишь увеличивали вложения в депозитные сертификаты, несмотря на гораздо более высокую доходность кредитов бизнеса.
Такие значительные объемы свидетельствуют о том, что банки не видят большого количества новых крупных надежных заемщиков. Проще говоря, считают бизнес-кредитование высокорисковым.
Почему? Недоверие к корпоративным заемщикам лучше всего иллюстрирует статистика их проблемных, то есть непогашенных кредитов. В целом в системе доля таких кредитов в конце 2019 года составляла 48,9%, то есть почти половина бизнес-кредитов банков не обслуживается. Это самый высокий показатель в мире. Для сравнения: в Греции и Португалии аналогичные доли составляют 45% и 12%.
Конечно, этот показатель во многом обусловлен кредитами крупных бизнес-групп, предоставленными государственными банками и «Приватбанком» еще в докризисный период.
Почти все эти кредиты в свое время получили компании, близкие к бывшим акционерам, они превышают 80%. Однако даже в частных банках, доля NPL (non-performing loans, неработающие кредиты) составляет почти 20%. При отсутствии рынка продаж проблемных кредитов, такого бурного, как в потребительском сегменте, рост в корпоративном кредитовании ожидать не стоит. Даже после снижения ставок.
Государственные аутсайдеры
Слабое звено банковского сектора – государственные банки: «Ощадбанк» и «Укрэксимбанк». Оба они работают значительно менее прибыльно, чем система в целом и другие два крупные государственные финучреждения: «Приватбанк» и «Укргазбанк». «Показатель расходов к операционным доходам (CIR) «Ощадбанка» составляет 94%.
Аналогичная метрика «Укрэксимбанка» еще год назад превышала 100% и в 2020-м остается на том же уровне, если не учитывать переоценку валютных составляющих баланса», – говорится в декабрьском Отчете о финансовой стабильности Нацбанка.
Более того, оба финучреждения показывают прибыль только благодаря процентным поступлениям от ОВГЗ, которыми банки были докапитализированы ранее. Основная деятельность – кредитование и расчетные операции – убыточна.
Несмотря на прямую (в случае «Ощадбанка») или косвенную («Укрэксимбанка») гарантию сохранения вкладов от государства, эти два банки предлагают не самые высокие на рынке ставки по депозитам и текущим счетам.
В то же время значительная часть их кредитов не генерирует доходов. Показатель доли недействующих займов в упомянутых финучреждениях превышает 50%. Это один из самых высоких показателей в банковской системе. Например, для частных банков с украинским капиталом доля NPL составляет 18%.
Но «Приватбанк», который после национализации имел похожие проблемы, в частности, высокую долю недействующих кредитов, высокие процентные ставки по депозитам, зависимость доходов от поступлений от ОВГЗ, смог быстро увеличить эффективность (например, через снижение процентных ставок по депозитам).
Уже в прошлом году банк был операционно прибыльным даже без поступлений от ОВГЗ – доходов от кредитов, прежде всего розничных и комиссионных доходов хватало для покрытия расходов на депозиты, на персонал и обслуживание отделений. На сегодня «Приватбанк» является самым прибыльным в системе, на него пришлось 54% чистой прибыли банков за 11 месяцев 2019 года, или 32 млрд. грн.
В ценовых ножницах
Три основные вызовы для банковской системы в ближайшие два-три года это уменьшение доходности, возобновление кредитования бизнеса и решение проблем с убыточностью двух государственных банков.
Сохранятся ли факторы высокой доходности в будущем? Вряд ли. Время высоких процентных ставок прошло. Инфляция в 2019-м была гораздо ниже ожиданий, поэтому НБУ уже со второго полугодия начал цикл снижения процентных ставок. С июля ключевая (другое название – учетная) ставка снизилась с 17% до 13,5%, в конце января она упадет еще на 1,5–2,0 процентных пункта.
НБУ уже очертил планы в дальнейшем снижать ее – до 8% в течение двух следующих лет. Со снижением ключевой ставки банки также будут уменьшать стоимость кредитов бизнесу, и предлагать более низкую ставку по депозитам.
При этом НБУ, учитывая тенденции банковского сектора, ожидает, что ставки по кредитам будут уменьшаться быстрее, чем по депозитам. А значит, депозиты будут становиться дороже относительно кредитов – доходность банковских операций будет снижаться.
В то же время на прибыльность будет давить рост операционных расходов банков (на персонал, содержание офисов, новые технологические решения, а также на маркетинг и рекламу). Эти расходы существенно возросли и в течение последних лет (более чем на 20% ежегодно), но это компенсировалось высокими процентными и комиссионными доходами.
Но уже с 2020 года банки все чаще будут попадать в так называемые ценовые ножницы – в снижение доходности процентных операций, таких как кредитование и инвестиции в ценные бумаги с одновременным ростом административных расходов. Поэтому большинство банков (возможно, за исключением государственных) будет ждать падения прибыльности уже в этом году.
Автор: Евгений Дубогрыз
Источник: Тиждень
Перевод: BusinessForecast.by
При использовании любых материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт BusinessForecast.by обязательна.