ИЭПП: Сценарный макроэкономический прогноз России на 2010-2012 гг.

Сценарный макроэкономический прогноз на 2005 год
14.04.2010 – Институт экономики переходного периода опубликовал аналитический доклад «Сценарный макроэкономический прогноз на 2010-2012 гг.». Период 2009-2012 годов можно однозначно характеризовать как период выхода из кризиса. В этих условиях мы предполагаем сохранение, в целом, основных принципов экономической политики Правительства РФ, независимо от динамики экономических показателей и конъюнктуры внешних рынков, а также хода предвыборной кампании 2011-2012 годов.
 
Сценарный прогноз основных макроэкономических показателей экономики РФ на 2009-2012 годы выполнен с помощью системы структурных эконометрических уравнений, описывающих среднесрочную динамику макроэкономических показателей. Уравнения модели включают в себя переменные и их лаги, имеющие значимое и соответствующее экономической логике влияние на объясняемую переменную, а также фиктивные переменные, позволяющие учесть квартальную сезонность и структурные сдвиги. Для моделирования автокорреляции остатков использовалась модель скользящего среднего.
 
Для оценки модели использовались квартальные данные за период с I квартала 1996 г. по IV квартал 2009 г. включительно, однако в отдельных случаях период оценки модели начинался только с I квартала 2000 г. Источниками данных является официальная, в том числе предварительная, информация Федеральной службы государственной статистики РФ, Банка России, Министерства Финансов РФ и Управления энергетической информации США (US Energy Information Administration).
 
К числу наиболее вероятных нами отнесены следующие сценарии:
 
1) Инерционный сценарий.
 
2) Сценарий быстрого выхода их кризиса.
 
3) Сценарий затяжного («второй волны») выхода из кризиса.
 
Инерционный сценарий в основных предпосылках соответствует базовому сценарию социально-экономического развития Российской Федерации, разработанному Минэкономразвития России в качестве основы для проекта федерального бюджета Российской Федерации на 2010 года и плановый период 2011 и 2012 годов.
 
Сценарий быстрого выхода из кризиса. Данный сценарий, отчасти, соответствует «нефтяному» сценарию Минэкономразвития России и основан на предположении о реализации быстрой и успешной стратегии выхода из кризиса во всех ведущих странах мира. Соответственно, уже в 2010 году предполагается рост мировой экономики на уровне не ниже 2,5% в год, в 2011-2012 годах – 3,5-4,5% в год, что близко к докризисным показателям.
 
Сценарий затяжного выхода из кризиса («второй волны» кризиса). В рамках данного сценария мы рассматриваем пессимистический вариант развития событий в мировой и, соответственно, в российской экономике. Основным предположением, лежащим в основе данного сценария, является возможность «второй волны» кризиса в мировой экономике, либо наличие событий, способных резко усилить неопределенность в мире (т.е. вызвать новый кризис).
 
В табл. 1-3 приведены значения экзогенных переменных и результаты сценарного макроэкономического прогноза на 2010–2012 гг.
 
Анализируя полученные результаты для Инвестиционного сценария, можно отметить следующее:
 
Восстановление объема реального ВВП и реальных инвестиций в основной капитал на докризисном уровне только к концу 2012 года.
 
Обеспечение соответствующих росту ВВП объемов инвестиций в основной капитал возможно при достаточно стабильных ценах на нефть на уровне не ниже 60-65 долларов за баррель и возвращения российских компаний на мировой рынок капитала.
 
Обязательный переход к новым механизмам обеспечения денежного предложения ЦБ РФ и рост реальной стоимости денег в экономике.
 
Сохранения условий для дефицита федерального бюджета, полное использование Резервного фонда и крайне медленное накопление Фонда национального благосостояния.
 
Заметное снижение инфляции на фоне медленного укрепления реального эффективного курса рубля и высоких темпов роста денежной массы и монетизации экономики России.
 
Основными отличиями Сценария быстрого выхода из кризиса от Инвестиционного сценария являются:
 
Данный сценарий ближе к реальности последних двух кварталов и текущих тенденций, чем инерционный.
 
Более быстрое восстановление реального объема ВВП и инвестиций в основной капитал.
 
Благоприятная ситуация с платежным балансом и его составляющими, быстрое накопление международных резервов.
 
Сохранение дефицита федерального бюджета, и отсутствие накопления средств в Резервном фонде.
 
Медленное снижение инфляции, быстрое реальное и номинальное укрепления курса рубля на фоне высоких темпов роста денежной массы и монетизации экономики России.
 
Ограниченные возможности Банка России по переходу к инфляционному таргетированию, необходимость уделять больше внимания ситуации валютном рынке.
 
Сценарий затяжного кризиса, фактически, не предполагает выхода экономики Российской Федерации из кризиса, представляя 2010-2012 годы как годы затяжной стагфляции. 2012 год, хотя и характеризуется некоторыми положительными моментами, тем не менее, является переходным от стагфляции к росту, а новый период устойчивого роста может начаться при соответствующих внешних сценарных условиях только с 2013 года.
 
Полную версию доклада можно скачать здесь.

Читайте по теме:

Оставить комментарий